Whalesbook
புதிய பணம் இல்லை!
CMR Green Technologies மற்றும் Hexagon Nutrition நிறுவனங்களின் IPO-வில் முதலீடு செய்வதற்கு முன்பு கவனிக்க வேண்டிய முக்கிய விஷயம் இதுதான். இரண்டு நிறுவனங்களின் IPO-வும் முழுவதும் Offer for Sale (OFS) ஆக மட்டுமே வருகிறது. அதாவது, IPO மூலம் திரட்டப்படும் பணம் முழுவதும் நிறுவனத்தின் வளர்ச்சிக்கு பயன்படுத்தப்படாமல், வெளியேறும் பங்குதாரர்கள் மற்றும் பழைய முதலீட்டாளர்களுக்கு மட்டுமே சென்றடையும்.
தற்போதைய சூழலில், நிறுவனங்கள் தங்கள் செயல்பாடுகளை விரிவுபடுத்தவும், கடன்களைக் குறைக்கவும் புதிய முதலீடுகள் தேவைப்படும் நிலையில், இப்படிப்பட்ட OFS மட்டும் கொண்ட IPO-க்கள், நிறுவனங்களுக்கு உடனடி முதலீட்டுத் தேவைகள் இல்லை என்பதையோ அல்லது ஆரம்ப முதலீட்டாளர்கள் சந்தை சரியும் முன் லாபத்தை எடுத்துக்கொண்டு வெளியேற நினைக்கிறார்கள் என்பதையோ காட்டுகிறது.
CMR Green: சைக்கிள் மார்க்கெட்டில் சிக்கல்
CMR Green Technologies, உலோகம் மறுசுழற்சி (Non-ferrous metal recycling) துறையில் செயல்படுகிறது. Bajaj Auto, Honda போன்ற கார் உற்பத்தி நிறுவனங்களுக்கு இது மூலப்பொருட்களை வழங்குகிறது. இதனால், இந்த நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி இந்திய ஆட்டோமொபைல் துறையின் உற்பத்தியுடன் நேரடியாகத் தொடர்புடையது. மறுசுழற்சி என்பது நிலையான தன்மை (Sustainability) காரணமாக வளர்ந்து வரும் துறை என்றாலும், இது அதிக மூலதனம் தேவைப்படும் தொழில். மேலும், உலோகங்களின் விலை ஏற்ற இறக்கங்களால் இதன் லாபம் பாதிக்கப்படலாம்.
Hexagon Nutrition: ஆரோக்கிய உணவுப் போட்டி
Hexagon Nutrition நிறுவனம், நுகர்வோர் பொருட்கள் மற்றும் ஊட்டச்சத்து சப்ளிமெண்ட்ஸ் துறையில் களமிறங்குகிறது. இந்நிறுவனம் 75 நாடுகளுக்கு ஏற்றுமதி செய்கிறது. ஆனால், இந்த ஊட்டச்சத்து துறை மிகவும் போட்டி நிறைந்தது. ஏற்கெனவே இருக்கும் பெரிய உள்நாட்டு மற்றும் பன்னாட்டு நிறுவனங்களுடன் போட்டியிட அதிக மார்க்கெட்டிங் செலவு தேவைப்படும். புதிய மூலதனம் இல்லாமல், ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாடு (R&D) அல்லது உள்நாட்டு விநியோகத்தை அதிகரிக்காமல், Hexagon நிறுவனம் தனது வளர்ச்சியை எப்படித் தக்கவைக்கப் போகிறது என்பது கேள்விக்குறியாகியுள்ளது.
முதலீட்டாளர்கள் ஏன் எச்சரிக்கையாக இருக்க வேண்டும்?
தற்போதைய சந்தை நிலவரம் மற்றும் உலகப் பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மையைக் கருத்தில் கொள்ளும்போது, இந்த IPO-க்களின் எதிர்பார்ப்பு விலை அதிகமாக இருக்கலாம் என சந்தை வல்லுநர்கள் கருதுகின்றனர். கடந்த காலங்களில், OFS அதிகமாக உள்ள IPO-க்கள், பட்டியலிடப்பட்ட பிறகு சரியாக செயல்படாமல் போனதும் உண்டு. மேலும், CMR Green நிறுவனத்தைப் பொறுத்தவரை, பெரிய கார் உற்பத்தி நிறுவனங்களை மட்டுமே நம்பியிருப்பது ஒரு ஆபத்தான விஷயம். அந்த நிறுவனங்களின் உற்பத்தியில் பாதிப்பு ஏற்பட்டால், CMR Green நிறுவனமும் பாதிக்கப்படும்.
எதிர்கால பார்வை
இந்த IPO-க்களில் மூத்த முதலீட்டாளர்களின் (Anchor Investors) பங்கேற்பு, சந்தையின் ஆர்வத்தை அளவிடும் ஒரு முக்கிய காரணியாக இருக்கும். பெரிய பெயர்கள் இருந்தபோதிலும், முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் குறைவாக இருந்தால், இது சமீபத்திய IPO-க்களில் காணப்பட்ட விலை தேக்க நிலையை உறுதிப்படுத்தும். வட்டி விகிதங்கள் அதிகமாக உள்ள இந்த காலத்தில், இந்த நிறுவனங்கள் தங்கள் வணிக மாதிரிகளை எப்படி வலுவாக வைத்திருக்கப் போகின்றன என்பதைப் பொறுத்தே இவற்றின் வெற்றி அமையும்.