Whalesbook
IPO-வில் அதிரடி வரவேற்பு!
Brandman Retail நிறுவனத்தின் IPO இன்று சந்தையில் பட்டியலானது. முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் இந்த IPO-க்கு அமோகமான வரவேற்பு கிடைத்தது. அனைத்து தரப்பு முதலீட்டாளர்களிடமிருந்தும் சுமார் 114.5 மடங்குக்கு மேல் விண்ணப்பங்கள் குவிந்தன. குறிப்பாக, Non-Institutional Investors (NII) பிரிவில் 203 மடங்கும், சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் (Retail Investors) பிரிவில் 93.12 மடங்கும், Qualified Institutional Buyers (QIB) பிரிவில் 85.24 மடங்கும் விண்ணப்பங்கள் வந்துள்ளன. இதன் மூலம், நிறுவனம் ₹86.09 கோடி முதலீட்டைத் திரட்டியுள்ளது.
விரிவாக்கத் திட்டங்களும் நிதிப் பயன்பாடும்
இந்த IPO மூலம் திரட்டப்பட்ட நிதியை Brandman Retail தனது விரிவாக்கத் திட்டங்களுக்காகப் பயன்படுத்த உள்ளது. முக்கியமாக, ₹27.90 கோடி நிதியைக் கொண்டு 15 புதிய பிரத்யேக பிராண்ட் அவுட்லெட்களையும் (EBOs), பல பிராண்ட் அவுட்லெட்களையும் (MBOs) திறக்க திட்டமிட்டுள்ளது. மேலும், புதிய கிளைகளின் செயல்பாட்டு மூலதனத்திற்காக (Working Capital) ₹11.78 கோடியும், ஏற்கனவே உள்ள கிளைகளின் செயல்பாட்டு மூலதனத்திற்காக ₹26.72 கோடியும் ஒதுக்கீடு செய்யப்பட்டுள்ளது. மீதமுள்ள நிதி பொதுவான கார்ப்பரேட் தேவைகளுக்குப் பயன்படுத்தப்படும்.
சந்தை எதிர்பார்ப்புகளும் கிராம்பு சந்தை கணிப்பும்
IPO-வின் மேல் விலைப்பட்டையான் ₹176-க்கு மேல் கிராம்பு சந்தை பிரீமியம் (Grey Market Premium - GMP) சுமார் 8.5% ஆக இருந்தது. இது, பங்குகள் சுமார் ₹191 என்ற விலையில் பட்டியலாகலாம் என்ற எதிர்பார்ப்பை முதலீட்டாளர்களிடையே உருவாக்கியது. இருப்பினும், கிராம்பு சந்தை என்பது முறைசாராதது என்பதால், இது உண்மையான லிஸ்டிங் விலைக்கு உத்தரவாதம் அளிக்காது.
போட்டி நிறைந்த சந்தையும் சில சந்தேகங்களும்
Brandman Retail செயல்படும் ரீடெய்ல் துறையில் கடுமையான போட்டி நிலவுகிறது. வேகமாக வளர்ந்து வரும் இந்திய விளையாட்டு மற்றும் லைஃப்ஸ்டைல் ரீடெய்ல் சந்தையில், Asics போன்ற பெரிய நிறுவனங்களும் தீவிரமாக விரிவடைந்து வருகின்றன. சில சந்தை ஆய்வாளர்கள், குறிப்பாக 2021-ல் தொடங்கப்பட்ட ஒரு ஒப்பீட்டளவில் புதிய நிறுவனத்திற்கு, IPO-வின் விலை நிர்ணயம் சற்று அதிகமாக இருப்பதாக கருதுகின்றனர். சந்தைப் பிரிவின் P/E மல்டிபிள்கள் அதிகமாக இருந்தாலும், இந்த நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி மற்றும் ரிஸ்க்குகளை கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டிய ரிஸ்க்குகள்
அதிக முதலீட்டாளர் ஆர்வம் இருந்தபோதிலும், சில முக்கிய ரிஸ்க்குகளையும் கவனிக்க வேண்டியது அவசியம். 15 புதிய அவுட்லெட்களைத் திறக்கும் இந்த அதிரடி விரிவாக்கத் திட்டம், செயல்பாட்டுத் திறனில் சவால்களை ஏற்படுத்தும். விநியோகச் சங்கிலி மேலாண்மை, கையிருப்பு மேலாண்மை போன்றவை இதில் அடங்கும். மேலும், Brandman Retail-ன் பிராண்ட் ஒப்பந்தங்கள் பிரத்தியேகமானவை அல்ல என்பது, சில முக்கிய பிராண்டுகளுடனான உறவில் பாதிப்பை ஏற்படுத்தலாம். சமீபத்திய ஆண்டுகளில் நிறுவனத்தின் லாப விகிதங்கள் (Margins) அதிகரித்துள்ளன. ஆனால், கடுமையான போட்டி, வாடகைச் செலவுகள் மற்றும் நுகர்வோர் தேவை சுழற்சிகள் போன்ற காரணிகளால், விரிவாக்கத்தின் போது இந்த லாப விகிதங்களைத் தக்கவைப்பது ஒரு பெரிய சவாலாக இருக்கும். சில குறிப்பிட்ட பகுதிகளில் மட்டும் கடைகள் அதிகமாக இருப்பது, உள்ளூர் பொருளாதாரச் சரிவுகள் அல்லது போட்டியின் தாக்கத்திற்கும் வழிவகுக்கும்.