'AI இல்லை இந்தியா' என்ற கருத்து பரவுவதால் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் இந்தியாவைத் தவிர்ப்பு; நிபுணர்கள் 'Strategic Allocation'-க்கு பரிந்துரை

செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) போன்ற பரந்த போக்குகளில் கவனம் செலுத்தும் thematic investing, தற்போது உலகளாவிய மூலதனப் பாய்ச்சல்களைப் பாதிக்கிறது. பல முதலீட்டாளர்கள் அமெரிக்கா, சீனா, தென் கொரியா மற்றும் தைவான் போன்ற AI-யால் பயனடையும் நாடுகளுக்கு நிதியை ஒதுக்குகின்றனர். இது 'இந்தியா AI இல்லை' (India is Not AI) என்ற கருத்தை உருவாக்கியுள்ளது, இதனால் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் இந்தியாவில் இருந்து மூலதனத்தை திரும்பப் பெறுகின்றனர். இது மற்ற சந்தைகளுடன் ஒப்பிடும்போது இந்தியாவின் செயல்திறன் குறைவதற்கும் காரணமாகிறது.

இந்தக் கருத்தின் அடிப்படை, இந்தியாவில் Large Language Models (LLMs) மற்றும் உயர்நிலை செமிகண்டக்டர் சிப் உற்பத்தி போன்ற அடிப்படை AI தொழில்நுட்பங்கள் இல்லாததை எடுத்துக்காட்டுகிறது. மேலும், இந்தியாவின் பெரிய IT சேவைத் துறை AI-யின் தழுவலால் பாதிக்கப்படக்கூடியதாகக் கருதப்படுகிறது.

இருப்பினும், thematic investing ஆபத்தானது என்றும், இது பெரும்பாலும் மிகைமதிப்பீடு (overvaluation) மற்றும் மூலதனத்தின் தவறான ஒதுக்கீட்டிற்கு வழிவகுக்கும் என்றும் கட்டுரை வாதிடுகிறது. இதை strategic allocation உடன் ஒப்பிடுகிறது, இது எளிமையானதாகவும், கணிக்கக்கூடியதாகவும், நீண்டகால அடிப்படையிலானதாகவும் இருக்க வேண்டும். இந்தியாவின் முதலீட்டு வாய்ப்பு என்பது வெறும் ஒரு தீம் அல்ல, மாறாக அதன் நிலையான பொருளாதார வளர்ச்சி, வலுவான கார்ப்பரேட் வருவாய் மற்றும் நல்லாட்சி ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் ஒரு மூலோபாய, நீண்டகால முதலீட்டு வாய்ப்பு என்று ஆசிரியர் கூறுகிறார். இந்த காரணிகள் 'BRIC', 'Fragile Five', 'TINA', மற்றும் 'China + 1' போன்ற உலகளாவிய கருத்துக்கள் மாறினாலும், வரலாற்று ரீதியாக சந்தை செயல்திறனை உயர்த்தியுள்ளன.

Thematic investing குறுகிய கால tactical moves-க்கு மிகவும் பொருத்தமானது, அதற்கு ஆழ்ந்த நிபுணத்துவம் தேவை. இதற்கு மாறாக, இந்தியாவின் முதலீட்டு வாய்ப்பு என்பது ஒரு நிலையான, bottom-up, பரந்த பொருளாதாரக் கதையாக முன்வைக்கப்படுகிறது. இதில் காணப்படும் பரந்த வளர்ச்சி, நம்பகமான பங்குச் சந்தை வருவாயாக மாறுகிறது. முதலீட்டாளர்கள் யதார்த்தமான எதிர்பார்ப்புகளைக் கொண்டிருக்கவும், தற்போதைய முதலீட்டுப் போக்குகளால் திசைதிருப்பப்படாமல், இந்தியாவின் நீடித்த பலங்களில் கவனம் செலுத்தவும் அறிவுறுத்தப்படுகிறார்கள்.

தாக்கம் இந்தச் செய்தி வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் உணர்வுகள் மற்றும் மூலதனப் பாய்ச்சல்களைப் பாதிப்பதன் மூலம் இந்தியப் பங்குச் சந்தை வருவாயில் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும். இதனால் குறுகிய காலத்தில் அதிக ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் செயல்திறன் குறைவு ஏற்படலாம். இருப்பினும், இந்தியாவுக்கான நீண்டகால மூலோபாய நிலை வலுவாக முன்வைக்கப்பட்டுள்ளது.