ஆசிய சந்தையின் அதிரடி ஏற்றம்; இந்திய முதலீட்டாளர்கள் சிக்கலில்?

வெளிநாட்டு முதலீட்டின் மறைமுக சிக்கல்கள்

வெளிநாட்டு சந்தைகளில் முதலீடு செய்வது எளிதானது என்ற கருத்து நிலவுகிறது. ஆனால், ஜப்பான், தைவான் போன்ற சந்தைகளின் குறியீடுகள் (Indices) உயரும்போது, இந்திய முதலீட்டாளர்கள் வங்கிக் கணக்கில் உண்மையில் பெரும் தொகையை பெறுவதற்குப் பதிலாக, செலவுகளால் லாபம் குறைந்துவிடுகிறது. வெளிநாட்டுச் சந்தைகளில் முதலீட்டைப் பாதுகாக்கும் கட்டமைப்புகள் இதற்குக் காரணம்.

மறைமுக செலவுகள் ஆபத்து

சாதாரண புரோக்கரேஜ் கட்டணங்களுக்கு மேல், பணம் அனுப்புவதற்கான செலவுகள் அதிகம். Liberalised Remittance Scheme (LRS) மூலம் பணம் அனுப்பும்போது, நாணய மாற்று விகித வேறுபாடுகள் 100 basis points-க்கு மேல் செல்கிறது. மேலும், ஜப்பானிய யென் (Yen), கொரிய வோன் (Won) போன்ற நாணயங்களின் மதிப்பு இந்திய ரூபாய்க்கு எதிராக மாறும்போதும், முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்க்காத இழப்புகளைச் சந்திக்க நேரிடும். உள்நாட்டு நாணயம் வலுப்பெற்றால், வெளிநாட்டு பங்குகளின் லாபத்தை நாணய மாற்று மூலம் இழக்க நேரிடும்.

வரி மற்றும் ஒழுங்குமுறை சிக்கல்கள்

சர்வதேச வரி ஒப்பந்தங்களை (Tax Treaties) புரிந்துகொள்வது மிகவும் கடினம். தைவான், தென் கொரியா போன்ற நாடுகளில் டிவிடெண்ட் (Dividend) மீது அதிக வரி விதிக்கப்படுகிறது. India-வில் உள்ள வரி விகிதத்தை விட இது அதிகமாக இருக்கும். Foreign Tax Credit-ஐ Form 67 மூலம் பெறுவது மிகவும் சிக்கலானது. மேலும், வெளிநாட்டு சொத்துக்களை வெளிநாட்டு வருமான வரிச் சட்டத்தின் (Black Money Act) கீழ் சரியாக அறிவிக்க வேண்டும். இதைச் செய்யத் தவறினால், பெரிய அபராதங்களைச் சந்திக்க நேரிடும்.

இடர்பாடுகள் மற்றும் பலவீனங்கள்

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் (Mutual Funds) மற்றும் ETFs ஒரு எளிய வழியாகத் தோன்றினாலும், அவற்றுக்கும் அதன் சொந்த ஆபத்துக்கள் உள்ளன. சந்தை இறங்கும் போது, வெளிநாட்டுச் சந்தைகளில் பணப்புழக்கப் பற்றாக்குறை (Liquidity Constraints) ஏற்படலாம். National Stock Exchange (NSE) போலல்லாமல், சில ஆசிய சந்தைகளில் வர்த்தகம் தடைபடலாம். வெளிநாட்டு ஃபண்டுகளின் நிர்வாகச் செலவுகளும் (Expense Ratios) அதிகம், இது லாபத்தைக் குறைக்கிறது. இந்திய ஃபீடர் ஃபண்டுகள் (Feeder Funds) மூலம் முதலீடு செய்பவர்கள், அந்நிய சந்தைகளில் உள்ள சொத்து மேலாளர்களின் பணப்புழக்கத்தை நம்பியிருக்க வேண்டும், இது ஆபத்தானது.