ஐ.நா கார்பன் கிரெடிட் சர்ச்சை: மியான்மர் ராணுவ ஆட்சியுடன் தொடர்பு? சந்தையில் அதிர்ச்சி!

ஐக்கிய நாடுகள் சபையின் Article 6.4 கார்பன் கிரெடிட் திட்டத்தின் கீழ் முதன்முதலில் வெளியிடப்பட்ட கார்பன் கிரெடிட்கள் தற்போது சர்ச்சையில் சிக்கியுள்ளன. மியான்மர் ராணுவ ஆட்சியுடன் இதற்கு தொடர்பு இருப்பதாகவும், காலநிலை தாக்கம் குறித்த தகவல்கள் சந்தேகத்திற்குரியவையாக இருப்பதாகவும் குற்றச்சாட்டுகள் எழுந்துள்ளன. இதனால், கார்பன் சந்தையின் நம்பகத்தன்மை கேள்விக்குறியாகியுள்ளது.

என்ன நடந்தது?

பாரிஸ் ஒப்பந்தத்தின் கீழ் உருவாக்கப்பட்ட, கார்பன் வர்த்தகத்திற்கான 'கோல்ட் ஸ்டாண்டர்ட்' என கருதப்படும் ஐ.நா.வின் Article 6.4 கார்பன் கிரெடிட் திட்டத்தின் கீழ் முதன்முதலில் வெளியிடப்பட்ட கார்பன் கிரெடிட்கள் கடுமையான ஆய்வுக்கு உட்படுத்தப்பட்டுள்ளன. குறிப்பாக, மியான்மரில் நடைபெறும் மேம்படுத்தப்பட்ட சமையல் அடுப்புகள் தொடர்பான ஒரு திட்டம் குறித்து பல்வேறு சிவில் சமூக அமைப்புகள் கேள்விகளை எழுப்பியுள்ளன.

மியான்மர் பாலிசி இன்ஸ்டிட்யூட் மற்றும் குளோபல் ஃபாரஸ்ட் கோலிஷன் போன்ற அமைப்புகள் வெளியிட்ட அறிக்கைகளின்படி, இந்த திட்டம் மியான்மர் ராணுவ ஆட்சியின் கட்டுப்பாட்டில் உள்ள நிறுவனங்களுடன் தொடர்புடையதாகக் கூறப்படுகிறது. மேலும், இந்த திட்டத்தால் கிடைக்கும் காலநிலை நன்மைகள் (Climate Benefits) மிகைப்படுத்தப்பட்டிருக்கலாம் என்றும் விமர்சகர்கள் வாதிடுகின்றனர். திட்டத்தின் நிர்வாகம், கள ஆய்வு இல்லாதது, மற்றும் இந்த கிரெடிட்களின் சுற்றுச்சூழல் நம்பகத்தன்மை குறித்த தீவிர கவலைகளும் எழுப்பப்பட்டுள்ளன.

முதலீட்டாளர்களுக்கு இதன் முக்கியத்துவம் என்ன?

சுற்றுச்சூழல், சமூக மற்றும் நிர்வாகம் (ESG) அளவுகோல்களில் கவனம் செலுத்தும் முதலீட்டாளர்களுக்கு, கார்பன் சந்தைகளின் நம்பகத்தன்மை மிகவும் அவசியம். கார்பன் கிரெடிட்கள் என்பது நிறுவனங்கள் தங்கள் கார்பன் வெளியேற்றத்தைக் குறைக்கப் பயன்படுத்தும் ஒரு முறையாகும். ஐ.நா.வின் புதிய Article 6.4 போன்ற கிரெடிட்களைச் சரிபார்க்கும் செயல்முறைகளே குறைபாடுள்ளதாகக் கண்டறியப்பட்டால், அது சந்தையில் நற்பெயர் மற்றும் நிதி அபாயங்களை ஏற்படுத்தும்.

உண்மையான கார்பன் குறைப்புக்கு உதவாத திட்டங்களுக்கு கிரெடிட்கள் வழங்கப்பட்டால், அந்த கிரெடிட்களின் மதிப்பு குறைந்துவிடும். இந்த கிரெடிட்களை வாங்கிய அல்லது வர்த்தகம் செய்த நிறுவனங்களுக்கு, குறிப்பாக தென் கொரியாவின் உமிழ்வு வர்த்தக அமைப்பு (Emissions Trading System) போன்ற இடங்களில், இது அவர்களின் கார்பன் கணக்கு நடைமுறைகள் குறித்த ஒழுங்குமுறை அல்லது முதலீட்டாளர் ஆய்வுக்கு வழிவகுக்கும்.

நிர்வாகம் மற்றும் நம்பகத்தன்மை அபாயங்கள்

பாதுகாப்பு காரணங்களுக்காக, தணிக்கையாளர்கள் அப்பகுதிக்கு நேரடியாகச் சென்று ஆய்வு செய்ய முடியவில்லை என்றும், பதிலாக தொலைபேசி மூலம் விசாரணைகளை நம்பியிருந்ததாகவும் அறிக்கை சுட்டிக்காட்டுகிறது. கள ஆய்வு இல்லாதது எந்தவொரு சொத்து வகைக்கும், குறிப்பாக கார்பன் கிரெடிட்களுக்கு ஒரு பெரிய சிவப்பு கொடி. ஏனெனில், திட்டத்தால் மட்டுமே கார்பன் வெளியேற்றத்தைக் குறைக்க முடியும் என்பதை நிரூபிப்பது (Additionality) அதன் நம்பகத்தன்மைக்கு முக்கியமானது.

முந்தைய ஆய்வுகள், புதுப்பிக்கப்பட்ட வழிமுறைகளின் கீழ் கூட, இந்த திட்டம் ஏழு மடங்கு வரை அதிகமாக கிரெடிட் பெற்றிருக்கக்கூடும் என்று பரிந்துரைத்துள்ளன. சரிபார்ப்பு செயல்முறை கேள்விக்குள்ளாக்கப்படும்போது, நிதிச் சந்தைகள் திறம்பட செயல்படத் தேவையான நம்பிக்கை குறைகிறது. முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் பெருநிறுவனங்கள் பொதுவாக உயர்தர கிரெடிட்களுக்கு பிரீமியம் செலுத்துகின்றன; அந்த நம்பகத்தன்மை கேள்விக்குள்ளாக்கப்பட்டால், கார்பன் கிரெடிட் சந்தையின் ஒட்டுமொத்த விலை நிர்ணய மாதிரி அழுத்தத்திற்கு உள்ளாகலாம்.

முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?

இந்த குற்றச்சாட்டுகளுக்கு பாரிஸ் ஒப்பந்த கடன் வழங்கும் வழிமுறையின் மேற்பார்வை வாரியம் (UN Supervisory Body of the Paris Agreement Crediting Mechanism) எவ்வாறு பதிலளிக்கிறது என்பதை முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டும். கிரெடிட் வெளியீட்டை நிறுத்தி, சுயாதீன விசாரணைக்கு அழைப்பு விடுக்கப்பட்டுள்ளது. ஐ.நா. இந்த திட்டத்தை நிறுத்தினாலோ அல்லது சரிபார்ப்பு தரங்களை கடுமையாக்கினாலோ, அது சந்தையில் கடுமையான தரக் கட்டுப்பாடுகளை நோக்கிய நகர்வின் தெளிவான அறிகுறியாக இருக்கும்.

எதிர்கால கிரெடிட் வெளியீட்டில் வெளிப்படைத்தன்மையின் அளவு ஒரு முக்கிய கண்காணிப்பாக இருக்கும். இந்த திட்டம் Article 6.4-க்கான ஒரு சோதனை ஓட்டமாக அமைந்தால், அதன் இறுதி முடிவு சர்வதேச கார்பன் கிரெடிட் சொத்துக்களுடன் தொடர்புடைய அபாயங்களை சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் எவ்வாறு உணர்கிறார்கள் என்பதை பாதிக்கும். மேலும், இந்த கிரெடிட்களை ஒருங்கிணைத்த பிற தேசிய கார்பன் வர்த்தக அமைப்புகள், அதுபோன்ற சொத்துக்களில் இருந்து வெளியேறவோ அல்லது தங்கள் முதலீடுகளை மறுபரிசீலனை செய்யவோ முடிவு செய்கின்றனவா என்பதையும் முதலீட்டாளர்கள் கண்காணிக்கலாம்.