வெள்ளிக்கிழமை அன்று, வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் சுமார் **7.2 டிரில்லியன் வான்** (தோராயமாக **5 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர்கள்**) மதிப்புள்ள தென் கொரிய பங்குகளை வாங்கிக் குவித்தனர். இது ஜூலை மாதத்தில் ஏற்பட்ட கடும் சரிவுக்குப் பிறகு சந்தையில் ஒரு திருப்புமுனையை ஏற்படுத்தியுள்ளது.
சந்தையில் அதிரடி திருப்பம்!
தென் கொரிய பங்குச் சந்தை வெள்ளிக்கிழமை அன்று வரலாறு காணாத வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்தது. வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் ஒரே நாளில் 7.2 டிரில்லியன் வான் (சுமார் 5 பில்லியன் அமெரிக்க டாலர்கள்) முதலீடு செய்ததன் மூலம் இந்த ஏற்றம் நிகழ்ந்துள்ளது. கடந்த ஜூலை மாதம், லீவரேஜ்ட் ஈடிஎஃப் (Leveraged ETF) களில் ஏற்பட்ட திடீர் சரிவு காரணமாக உள்ளூர் முதலீட்டாளர்கள் பெரும் நஷ்டத்தைச் சந்தித்தனர். தற்போது, சந்தை மெல்ல மெல்ல மீண்டு வருவதற்கான அறிகுறிகள் தென்படுகின்றன.
லீவரேஜ்ட் ETF-களின் தாக்கம்
ஜூலை மாத சந்தை வீழ்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம், லீவரேஜ்ட் ஈடிஎஃப்-களின் திடீர் பணப்புழக்க நெருக்கடி (Deleveraging Event) தான். முக்கிய சிப் தயாரிப்பு நிறுவனங்களை மையமாகக் கொண்ட ஈடிஎஃப்-களின் சொத்து மதிப்பு, சமீபத்திய வாரங்களில் 50 பில்லியன் டாலரிலிருந்து 17 பில்லியன் டாலராக சரிந்தது. இந்த நிலை, சாம்சங் எலக்ட்ரானிக்ஸ் (Samsung Electronics) மற்றும் எஸ்.கே ஹைனிக்ஸ் (SK Hynix) போன்ற முன்னணி நிறுவனங்களின் பங்குகள் பெருமளவில் விற்கப்படக் காரணமானது. சந்தை வல்லுநர்களின் கருத்துப்படி, இது நிறுவனங்களின் வியாபார செயல்திறன் குறைவதால் ஏற்பட்ட வீழ்ச்சி அல்ல; மாறாக, சந்தை கட்டமைப்பு மற்றும் கடன் வாங்கிய நிலைகள் தொடர்பான தொழில்நுட்ப காரணங்களால் ஏற்பட்டவை.
ஒழுங்குமுறை நடவடிக்கை மற்றும் சந்தை ஸ்திரத்தன்மை
சந்தையில் ஏற்பட்ட இந்த ஏற்ற இறக்கங்கள் தென் கொரிய அதிகாரிகளின் கவனத்தை ஈர்த்தது. அந்நாட்டு நிதி அமைச்சர் கூ யூன்-சோல் (Koo Yun-cheol) இதுகுறித்து பேசுகையில், சிக்கலான லீவரேஜ் தயாரிப்புகளின் விரைவான அறிமுகத்தால் ஏற்பட்ட பிரச்சனைகளை ஒப்புக்கொண்டார். மேலும், இந்த விஷயங்களில் இறுக்கமான மேற்பார்வையை உறுதி செய்வதற்கான புதிய நடவடிக்கைகளை அறிவித்தார். இந்த சந்தை ஸ்திரமற்ற தன்மையின் உச்சமாக, சிச்சுவேஷனல் அவேர்னஸ் (Situational Awareness) என்ற ஹெட்ஜ் ஃபண்ட் (Hedge Fund) வீழ்ச்சியடைந்தது. அதன் பங்குகளின் நிலைகளை பின்னர் சிட்டாடெல் (Citadel) வாங்கியது. இந்த நிகழ்வுகள் சில்லறை முதலீட்டாளர் போர்ட்ஃபோலியோக்களில் பெரும் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியதுடன், லீவரேஜ் துறையில் ஏற்பட்ட நஷ்டம் சுமார் 38.7 பில்லியன் டாலர்களாக மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், சராசரி ஷார்ட் வட்டி (Short Interest) குறைந்து வருவதால், சந்தையின் மிகவும் தீவிரமான இறங்குமுக மனநிலை கடந்துவிட்டதாகக் கருதப்படுகிறது.
சிப் நிறுவனங்களுக்கான முதலீட்டாளர் பார்வை
சாம்சங் எலக்ட்ரானிக்ஸ் மற்றும் எஸ்.கே ஹைனிக்ஸ் போன்ற நிறுவனங்களின் மீட்சி, முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு முக்கிய வளர்ச்சியாகும். டேட்டா சென்டர் ஆபரேட்டர்களிடமிருந்து அதிக தேவை கொண்ட உயர்தர மெமரி சிப்களுக்கான வலுவான தேவையை இந்த இரு நிறுவனங்களும் தொடர்ந்து பதிவு செய்துள்ளன. தற்போது உலகளாவிய முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம், செயற்கை நுண்ணறிவு மற்றும் டேட்டா உள்கட்டமைப்புத் துறைகளில் நீண்ட கால வளர்ச்சி வாய்ப்புகளுடன் ஒப்பிடும்போது தள்ளுபடி விலையில் இருப்பதாகக் கருதப்படும் இந்த பங்குகளை வாங்குவதில் கவனம் செலுத்துகிறது. சந்தை ஸ்திரமடையும்போது, வெளிநாட்டு முதலீடுகளின் நிலைத்தன்மை மற்றும் புதிய ஒழுங்குமுறை நடவடிக்கைகள் எதிர்காலத்தில் இது போன்ற தொழில்நுட்ப பணப்புழக்க அதிர்ச்சிகளைத் தடுக்கின்றனவா என்பதை கண்காணிப்பது முக்கியம். கட்டாய விற்பனையிலிருந்து நிறுவன முதலீட்டு குவிப்பிற்கு மாறும் இந்த மாற்றம், தற்போதைய கொஸ்பி (KOSPI) குறியீட்டின் பாதையை தீர்மானிக்கும் முக்கிய காரணியாக உள்ளது.