இந்திய மருந்துப் பங்குகள்: அமெரிக்காவின் புதிய சுங்க வரி அறிவிப்பால் சந்தையில் குழப்பம்!

அமெரிக்காவின் புதிய திட்டம் என்ன?

அமெரிக்க அதிபர் டொனால்ட் டிரம்ப், இறக்குமதி செய்யப்படும் ஜெனரிக் மருந்துகளுக்கான புதிய சுங்க வரி திட்டத்தை அறிவித்துள்ளார். இது இந்திய மருந்துத் துறைக்கு பெரும் நிச்சயமற்ற தன்மையை ஏற்படுத்தியுள்ளது. இந்த திட்டத்தின்படி, முதல் இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு, அதாவது ஜூலை 31, 2028 வரை, எந்தவிதமான வரிகளும் விதிக்கப்படாது (0% வரி). ஆனால், அதன் பிறகு, ஆகஸ்ட் 2028 முதல் 100% வரிகளும், ஆகஸ்ட் 2029 முதல் 200% வரிகளும் விதிக்கப்படும் என அறிவிக்கப்பட்டுள்ளது.

அமெரிக்காவிற்கு ஜெனரிக் மருந்துகளை அதிகளவில் ஏற்றுமதி செய்யும் நாடுகளில் இந்தியாவும் ஒன்று. அமெரிக்காவில் பயன்படுத்தப்படும் ஜெனரிக் மருந்துகளில் கிட்டத்தட்ட பாதி இந்தியாவிலிருந்தே செல்கிறது. இதனால், இந்த கொள்கை மாற்றம் இந்திய மருந்துத் துறையில் நேரடி தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும்.

சந்தையின் எதிர்வினை மற்றும் பங்குகளின் ஏற்ற இறக்கம்

இந்த அறிவிப்பால் சந்தையில் ஒரு கலவையான எதிர்வினை காணப்படுகிறது. எந்தெந்த நிறுவனங்கள் அதிகம் பாதிக்கப்படலாம் என்பதில் குழப்பம் நிலவுகிறது. அறிவிப்புக்குப் பிறகு, நிஃப்டி பார்மா குறியீடு (Nifty Pharma Index) 3.5% லாபத்தைப் பதிவு செய்தாலும், தனிப்பட்ட பங்குகளின் நிலவரம் வேறுபட்டுள்ளது. அமெரிக்க சந்தையை அதிகம் சார்ந்திருக்கும் Lupin மற்றும் Dr. Reddy's Laboratories போன்ற பங்குகளின் விலைகள் சரிவைச் சந்தித்தன. மாறாக, Divi's Laboratories மற்றும் Cipla போன்ற நிறுவனங்கள், அமெரிக்க சந்தையில் குறைவான வணிகம் கொண்டிருப்பதால், ஓரளவு நிலைத்தன்மையைக் காட்டுகின்றன. இதன் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் அமெரிக்க கொள்கை மாற்றங்களால் பாதிக்கப்படக்கூடிய நிறுவனங்களை அடையாளம் கண்டு வருகின்றனர்.

லாப margin மற்றும் உற்பத்தி சவால்

முதலீட்டாளர்களின் முக்கிய கவலை, மருந்து லாப marginகளில் ஏற்படக்கூடிய அழுத்தம் ஆகும். இந்தியாவில் குறைந்த தொழிலாளர் செலவு மற்றும் மலிவான மூலப்பொருட்கள் காரணமாக ஜெனரிக் மருந்துகளின் உற்பத்தி லாபகரமாக உள்ளது. இந்திய நிறுவனங்கள் இந்த அதிக வரிகளைத் தவிர்க்க, அமெரிக்காவிற்கு உற்பத்தியை மாற்றினால், அவர்களுக்கு செயல்பாட்டுச் செலவுகள் கணிசமாக அதிகரிக்கும்.

பகுப்பாய்வாளர்களின் கருத்துப்படி, அமெரிக்காவில் புதிய உற்பத்தி ஆலைகளை அமைப்பது, தேவையான அனுமதிகளைப் பெறுவது, முழு உற்பத்தி திறனை எட்டுவது போன்றவற்றுக்கு ஐந்து முதல் ஏழு ஆண்டுகள் ஆகலாம். இது 100% வரி அமலுக்கு வரும் இரண்டு ஆண்டு காலக்கெடுவை விட அதிகம். பல நிறுவனங்களுக்கு, ஜெனரிக் வணிகத்தில் 10% முதல் 15% வரை மட்டுமே லாப margin இருக்கும் சூழலில், உற்பத்தியை அமெரிக்காவிற்கு மாற்றுவது சில குறைந்த லாபம் தரும் மருந்துகளை லாபமற்றதாக மாற்றிவிடும்.

எதிர்கால வியூகங்கள் மற்றும் பன்முகப்படுத்துதல்

இந்த நீண்டகால ஆபத்தை சமாளிக்க, பல இந்திய மருந்து நிறுவனங்கள் ஏற்கனவே தங்கள் வணிக மாதிரிகளை மாற்றி வருகின்றன. வெறுமனே ஜெனரிக் மருந்துகளை மட்டும் நம்பாமல், சிறப்பு மருந்துகள் (Specialty Medicines), ஊசி மருந்துகள் (Injectables) மற்றும் பயோசிமிலர்கள் (Biosimilars) போன்ற அதிக மதிப்புள்ள தயாரிப்புகளின் பக்கம் நகர்கின்றனர். இந்த பிரிவுகள் பொதுவாக சிறந்த லாப marginகளைக் கொண்டுள்ளன, மேலும் அடிப்படை ஜெனரிக்குகளில் காணப்படும் விலை அழுத்தங்களுக்கு குறைவாகவே ஆளாகின்றன.

மேலும், சில நிறுவனங்கள் அமெரிக்காவிற்குள் உற்பத்தி திறன்களை வளர்ப்பதிலும் அல்லது உள்ளூர் நிறுவனங்களை கையகப்படுத்துவதிலும் முதலீடு செய்து, சாத்தியமான வர்த்தக தடைகளுக்கு எதிரான ஒரு பாதுகாப்பு நடவடிக்கையாகச் செயல்படுகின்றன. இந்த வியூகங்களின் வெற்றி, நிறுவனங்களின் கடன் சுமையை அதிகரிக்காமல் இந்த விரிவாக்கங்களைச் செயல்படுத்துவதைப் பொறுத்தது.

முதலீட்டாளர்கள் வரும் காலாண்டுகளில் நிறுவனங்கள் அளிக்கும் அறிக்கைகளில் கவனம் செலுத்துவார்கள். ஒரு நிறுவனம் அமெரிக்க சந்தையிலிருந்து எவ்வளவு வருவாய் ஈட்டுகிறது, அமெரிக்காவில் உள்ள தொழிற்சாலைகளுக்கான மூலதனச் செலவுத் திட்டங்கள், மற்றும் சிறப்பு மருந்துப் பிரிவுகளில் அவர்களின் முன்னேற்றம் போன்றவற்றை உன்னிப்பாகக் கவனிப்பார்கள். உடனடி தாக்கம் இரண்டு ஆண்டு காலக்கெடுவால் கட்டுப்படுத்தப்பட்டாலும், இந்த நிறுவனங்களின் நீண்டகால லாபம், இந்த வர்த்தக தடைகளைச் சமாளிக்கும் திறனைப் பொறுத்தே அமையும்.