உலகளாவிய எழுச்சி! வால் ஸ்ட்ரீட்டின் சாதனை உச்சத்தை தொடர்ந்து ஆசியா, தங்கம் புதிய உச்சம் & டெக் பங்குகள் சூடுபிடிக்கின்றன - பண்டிகை கால மனநிலை நீடிக்குமா?

ஆண்டு இறுதி நம்பிக்கையின் மத்தியில் உலகளாவிய சந்தைகள் உயர்வு

உலகளாவிய பங்குச் சந்தைகள் வலுவான ஏற்ற இறக்கப் போக்கைக் காட்டுகின்றன, சமீபத்திய முன்னேற்றங்களை நீட்டித்து, ஆண்டு இறுதியில் ஒரு பேரணியை அறிவிக்கின்றன. செவ்வாய்க்கிழமை வர்த்தகத்தின் தொடக்கத்தில் MSCI இன்க்.-ன் ஆசியா பசிபிக் பங்கு குறியீடு உயர்ந்தது, உலகளாவிய பங்குகள் சாதனை உச்சத்தை அடைந்த பிறகு, ஜப்பானின் Topix-ம் உயர்ந்தது. அமெரிக்க குறியீட்டு எதிர்காலங்கள் (US index futures) ஒரு சிறிய ஏற்றத்தைக் காட்டின, அதே நேரத்தில் தங்கம் அதன் வரலாற்று உயர்வை அடைந்த பிறகு தனது ஏற்றத்தைத் தொடர்ந்தது.

வால் ஸ்ட்ரீட்டின் சாதனை ஓட்டம்

அமெரிக்க அமர்வில் இருந்து நேர்மறையான உணர்வு தெளிவாகத் தெரிந்தது, S&P 500 குறியீடு டிசம்பர் மாத இழப்புகளை அழிக்க முடிந்தது. இந்த trajectory குறியீட்டை தொடர்ச்சியான எட்டு மாத லாபத்திற்கு இட்டுச் செல்கிறது, இது 2018 க்குப் பிறகு காணப்படாத வெற்றித் தொடராகும். டெஸ்லா இன்க். மற்றும் என்விடியா கார்ப். உள்ளிட்ட முக்கிய தொழில்நுட்ப நிறுவனங்கள், மெகா கேப் பங்குகளின் (megacap stocks) முன்னேற்றத்திற்கு முன்னணியில் இருந்தன.

Nationwide-ன் ஆய்வாளர் மார்க் ஹேக்கெட் குறிப்பிட்டார், "ஆண்டின் பண்டிகை கால முடிவுக்கு எல்லாம் தயாராகி வருகிறது." அவர் வாரத்தின் செயல்திறனை "தொழில்நுட்ப ஆதரவான அலைகள் (technical tailwinds), சில ஊக்க நம்பிக்கை (stimulus optimism), மற்றும் சுய-நிறைவேற்றும் தீர்க்கதரிசனம் (self-fulfilling prophecy)" ஆகியவற்றிற்கு காரணம் கூறினார், இவை அனைத்தும் ஒரு வலுவான ஆண்டு இறுதிக்கும் அடுத்த ஆண்டுக்கான உறுதியான தொடக்கத்திற்கும் வழிவகுக்கும்.

கருவூல சந்தை இயக்கவியல் (Treasury Market Dynamics)

தற்போது நிலவும் 'ரிஸ்க்-ஆன்' (risk-on) உணர்வு அமெரிக்க கருவூலங்கள் (US Treasuries) மீது அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியது, இது திங்கள்கிழமை வளைவின் (curve) பரவலான விற்பனைக்கு வழிவகுத்தது. இரண்டு ஆண்டு மற்றும் 10-ஆண்டு கருவூல வருவாய் (yields) தோராயமாக இரண்டு அடிப்படை புள்ளிகள் (basis points) அதிகரித்தன. சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் கருவூல விருப்பங்களில் (Treasury options) தங்கள் நிலைகளை தீவிரமாக அதிகரித்து வருகின்றனர், இது கடன் பத்திரங்களின் பேரணி மீது பந்தயம் கட்டுகிறது, இது 10-ஆண்டு வருவாயை வாரங்களுக்குள் 4% என்ற நிலைக்கு மீண்டும் கொண்டு வரக்கூடும், இது நவம்பர் மாத இறுதியில் காணப்பட்ட ஒரு நிலை.

ஆசிய சந்தைகள் மற்றும் நாணய கவனம்

ஆசியாவில், ஜப்பானிய யென் மீது கவனம் உள்ளது, இது அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக சிறிது வலுவடைந்தது. ஜப்பானின் நிதியமைச்சர் சatsuki Katayama-வின் கருத்துக்களைத் தொடர்ந்து யென் வலுவடைந்தது, அவர் நாட்டின் நாணய இயக்கங்களுக்கு எதிராக "சுதந்திரமான கரம்" (free hand) இருப்பதாகக் கூறினார், அவை அடிப்படை பொருளாதாரக் கொள்கைகளிலிருந்து விலகுகின்றன. ஜப்பானிய மத்திய வங்கியின் வெள்ளிக்கிழமை வட்டி விகித உயர்வு இருந்தபோதிலும் யென்னின் பலவீனமான போக்குக்குப் பிறகு, இந்த கருத்துக்கள் ஊக வணிகர்களுக்கு (speculators) இதுவரை இல்லாத வலுவான எச்சரிக்கையை அளித்தன.

இதற்கிடையில், சீன ரியல் எஸ்டேட் டெவலப்பர் சைனா வான்கே கோ., ஒரு கடன் தவணைக்கால நீட்டிப்பைத் தடுக்க அதன் கடன் வழங்குநர்களிடமிருந்து கடைசி நிமிட ஆதரவைப் பெற்றது. சிட்டிகுரூப் இன்க். (Citigroup Inc.) இன் ஆய்வாளர்களால் தரமிறக்கப்பட்ட பிறகு சீனப் பங்குகளும் ஆய்வுக்கு உட்பட்டுள்ளன.

ஒழுங்குமுறை நடவடிக்கைகள் மற்றும் பண்டகப் பொருட்கள் நகர்வுகள் (Regulatory Actions and Commodity Movements)

ஒரு தனி வளர்ச்சியில், அமெரிக்க ஃபெடரல் கம்யூனிகேஷன்ஸ் கமிஷன் (FCC) பெரும்பாலான வெளிநாட்டு டிரோன்கள் மற்றும் ஆளில்லா விமான அமைப்புகளுக்கான (unmanned aircraft systems) முக்கிய கூறுகளுக்கு தடை விதிப்பதாக அறிவித்தது. இந்த நடவடிக்கை சீன டிரோன் உற்பத்தியாளரான SZ DJI Technology Co. ஐ நிறுவனத்தின் "கவர்டு எண்டிட்டி லிஸ்ட்" (covered entity list) இல் சேர்ப்பதற்கான காலக்கெடுவுக்கு முன்னதாக வந்துள்ளது.

மேலும் பரவலாக, அமெரிக்க டாலரின் குறியீடு திங்கள்கிழமை 0.4% சரிவுக்குப் பிறகு தனது சரிவுப் போக்கைத் தொடர்ந்தது. இது தங்கம் மற்றும் வெள்ளி புதிய உச்ச அளவுகளை எட்டியதோடு ஒத்துப்போனது, இது தொடர்ச்சியான புவிசார் அரசியல் பதட்டங்களால் (geopolitical tensions) பாதிக்கப்பட்டது. வெஸ்ட் டெக்சாஸ் இன்டர்மீடியட் (West Texas Intermediate), அமெரிக்க எண்ணெய் தரநிலை, முந்தைய அமர்வில் 2% க்கும் அதிகமான உயர்விற்குப் பிறகு சற்று சரிந்தது, இது வெனிசுலாவிற்கு எதிரான அமெரிக்காவின் தடையை தீவிரப்படுத்தியதால் பாதிக்கப்பட்டது.

முதலீட்டாளர் உணர்வு மற்றும் எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்

பங்குகள் நிலைப்பாடு உயர்ந்து, நிதி மேலாளர்கள் வரலாற்று ரீதியாக குறைந்த பண இருப்புகளை பராமரிப்பதால், மேலும் சந்தை எழுச்சி பற்றிய எதிர்பார்ப்புகள் உயர்ந்த மதிப்பீடுகள் (elevated valuations) பற்றிய கவலைகளை மீறுகின்றன. அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வின் பணவியல் கொள்கைப் பாதையும் ஒரு முக்கிய கவனமாக உள்ளது, வர்த்தகர்கள் வரவிருக்கும் ஆண்டில் இரண்டு வட்டி விகிதக் குறைப்புகளுக்கு விலை நிர்ணயம் செய்கின்றனர். ஃபெடரல் ரிசர்வ் ஆளுநர் ஸ்டீபன் மிரான் எச்சரித்தார், மத்திய வங்கி அடுத்த ஆண்டு வட்டி விகிதங்களைக் குறைக்கத் தவறினால் மந்தநிலையைத் தூண்டும் அபாயத்தை எடுக்கிறது.

பிலடெல்பியா பங்குச் சந்தை செமிகண்டக்டர் குறியீடு திங்களன்று 1.1% உயர்ந்தது, இது முந்தைய இரண்டு அமர்வுகளில் 5% க்கும் அதிகமான ஆதாயத்தில் மேலும் சேர்த்தது, மேலும் ஆண்டு முதல் தேதி வரை சுமார் 43% உயர்ந்துள்ளது. ஆய்வாளர்கள், சந்தை ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் AI வர்த்தக (AI trade) கவலைகள் இருந்தபோதிலும், தொழில்நுட்பம் இந்த ஆண்டு சந்தை உயர்வுக்கான முதன்மை உந்துசக்தியாக இருந்துள்ளது மற்றும் டிசம்பருக்கு ஒரு நேர்மறையான முடிவை தீர்மானிக்கும் காரணியாக இருக்கும் என்று கூறுகின்றனர். ஒரு "சாண்டா கிளாஸ் பேரணி" (Santa Claus rally) ஏற்பட்டால், அது தொழில்நுட்பத் துறையைச் சுற்றியுள்ள நேர்மறையான உணர்வை பெரிதும் நம்பியிருக்கும்.

தாக்கம்

இந்தச் செய்தி வலுவான உலகளாவிய சந்தை உணர்வை சமிக்ஞை செய்கிறது, இது நேர்மறையான முதலீட்டாளர் உணர்வையும், இந்தியா உட்பட வளரும் சந்தைகளில் மூலதன ஓட்டங்களையும் பாதிக்கக்கூடும். என்விடியா மற்றும் டெஸ்லா ஆகியவற்றால் சிறப்பிக்கப்பட்ட டெக் துறையின் செயல்திறன், உலகளவில் தொடர்புடைய பங்குகளிலும் இதே போன்ற போக்குகளைத் தூண்டக்கூடும். அமெரிக்க FCC டிரோன் தடை போன்ற ஒழுங்குமுறை நடவடிக்கைகள், சீனாவிற்கு அப்பாற்பட்ட உற்பத்தியாளர்களுக்கு வாய்ப்புகளை உருவாக்கலாம் மற்றும் உலகளாவிய விநியோகச் சங்கிலிகளைப் பாதிக்கலாம். ஒட்டுமொத்த ஏற்றமான பார்வை உலகளவில் பங்கு முதலீடுகள் மற்றும் சாத்தியமான உயர் சந்தை மதிப்பீடுகளுக்கு வழிவகுக்கும். ஃபெடரல் ரிசர்வின் வட்டி விகிதங்கள் மீதான நிலைப்பாடு உலகளாவிய பணப்புழக்கம் மற்றும் இடர் விருப்பத்தை பாதிக்கும் ஒரு முக்கிய காரணியாக உள்ளது. இந்திய பங்குச் சந்தைக்கான தாக்க மதிப்பீடு 7/10 ஆகும், இது வலுவான உலகளாவிய சந்தை உணர்வு பரவல் மற்றும் தொழில்நுட்பத் துறையின் தலைமையைக் கருத்தில் கொள்கிறது.