Edelweiss மியூச்சுவல் ஃபண்டின் CEO ராதிகா குப்தா, மற்ற நாடுகளில் உள்ள சந்தைகளின் ஏற்றத்தை பார்த்து, FOMO (Fear Of Missing Out) காரணமாக முதலீடு செய்வதை தவிர்க்குமாறு முதலீட்டாளர்களுக்கு அறிவுறுத்தியுள்ளார். இந்திய சந்தையில் அடுத்த பாதி ஆண்டில் வருவாய் வளர்ச்சி அதிகரிக்கும் என அவர் கணித்துள்ளார். மேலும், ஹைப்ரிட் ஃபண்டுகள் மற்றும் விலை உயர்ந்த உலோகங்கள் மூலம் ரிஸ்க்கை சமன் செய்யுமாறு பரிந்துரைத்துள்ளார்.
என்ன நடந்தது?
Edelweiss மியூச்சுவல் ஃபண்டின் நிர்வாக இயக்குநர் மற்றும் தலைமை செயல் அதிகாரி ராதிகா குப்தா, இந்திய பொருளாதாரம் மற்றும் முதலீட்டு உத்திகள் குறித்து தனது பார்வையைப் பகிர்ந்துள்ளார். நடப்பு ஆண்டின் இரண்டாம் பாதியில் இந்திய பொருளாதாரம் வலுப்பெறும் என்றும், குறிப்பாக காலாண்டுகளின் இறுதியில் வருவாய் வளர்ச்சி (earnings recovery) காணும் என்றும் அவர் கணித்துள்ளார். கச்சா எண்ணெய் விலையேற்றத்தால் முதல் காலாண்டில் சற்று அழுத்தம் இருந்தாலும், இந்தியாவின் நீண்டகால வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் குறித்து அவர் நம்பிக்கை தெரிவித்துள்ளார்.
போலி ட்ரெண்டுகளை துரத்தும் ஆபத்து
சர்வதேச சந்தைகளில், குறிப்பாக தென் கொரியா போன்ற சந்தைகளில் ஏற்படும் ஏற்றங்களைப் பார்த்து, 'FOMO' (Fear Of Missing Out - எதையோ இழந்துவிடுவோமோ என்ற பயம்) காரணமாக முதலீடு செய்வதை தவிர்க்குமாறு ராதிகா குப்தா முதலீட்டாளர்களை கடுமையாக எச்சரித்துள்ளார். ஒரு சந்தை ஏறிக்கொண்டிருக்கிறது என்பதற்காக அதில் முதலீடு செய்வது என்பது ஊக வணிகம் (speculative behavior) என்றும் அவர் சுட்டிக்காட்டினார். இது, வெள்ளி மீது ஏற்பட்ட திடீர் மோகம் போன்றது என்றும், உலகளாவிய பன்முகப்படுத்தல் (global diversification) என்பது சமீபத்திய சிறப்பாக செயல்படும் சந்தைகளை துரத்துவதற்காக அல்ல, மாறாக நாணயப் பாதுகாப்பு (currency protection) மற்றும் தனித்துவமான வணிகத் துறைகளை அணுகுவது போன்ற மூலோபாய நோக்கங்களுக்காக இருக்க வேண்டும் என்று அவர் வலியுறுத்தினார்.
போர்ட்ஃபோலியோ உத்திகள் மற்றும் துறைகள்
இந்திய சந்தையில் முதலீடு செய்பவர்களுக்கு, ராதிகா குப்தா Flexi Cap அல்லது Multi Cap ஃபண்டுகளை பரிந்துரைக்கிறார். இந்த ஃபண்டுகள் பல்வேறு சந்தை மூலதனங்களில் (market capitalizations) முதலீடு செய்ய உதவுவதாகவும், பல வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் பெரிய நிறுவனங்களில் மட்டும் அல்லாமல், நடுத்தர மற்றும் சிறு நிறுவனங்களிலும் (mid-cap and small-cap segments) காணப்படுவதாகவும் அவர் குறிப்பிட்டுள்ளார். நிதிச் சேவைகள் (financial services), குறிப்பாக தனியார் வங்கிகள் மற்றும் மூலதன சந்தை வணிகங்கள் (capital market businesses), அத்துடன் மின்சாரம் (power), பாதுகாப்பு (defense) மற்றும் உயர்தர நுகர்வு (premium consumption) துறைகள் அவரது விருப்பமானவையாக உள்ளன.
தங்கம் மற்றும் ஹைப்ரிட் ஃபண்டுகளின் பங்கு
தங்கம் மற்றும் வெள்ளி போன்ற விலை உயர்ந்த உலோகங்கள் (precious metals) முதன்மை வருவாய் ஈட்டும் சொத்துக்களாக இருப்பதை விட, போர்ட்ஃபோலியோவை பன்முகப்படுத்த உதவும் கருவிகளாக (portfolio diversifiers) இருக்க வேண்டும் என அவர் கூறியுள்ளார். இந்த சொத்துக்களில் 10% முதல் 15% வரை ஒதுக்கீடு செய்ய அவர் பரிந்துரைக்கிறார். சந்தை நேரத்தை துல்லியமாக கணிக்கும் முயற்சியைத் தவிர்க்க, அனுபவம் வாய்ந்த முதலீட்டாளர்களுக்கும் இது கடினம் என்பதால், தங்கம் மற்றும் வெள்ளிக்கு Systematic Investment Plan (SIP) முறையைப் பயன்படுத்த அவர் பரிந்துரைக்கிறார்.
புதிதாக முதலீடு செய்பவர்களுக்கு, அவர் ஹைப்ரிட் ஃபண்டுகளில் (hybrid funds) இருந்து தொடங்க பரிந்துரைக்கிறார். Balanced Advantage அல்லது Aggressive Hybrid Funds போன்றவை, ஈக்விட்டி முதலீட்டின் பலன்களை அளிப்பதோடு, சந்தை வீழ்ச்சியின் தாக்கத்தைக் குறைப்பதன் மூலம் முதலீட்டாளர் நடத்தையை மேம்படுத்த உதவும் ஒரு பாதுகாப்பு வளையத்தையும் (cushion for risk) வழங்க வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன. மேலும், Specialised Investment Funds (SIFs) பற்றி ஆராய்பவர்கள், அதன் முதலீட்டு வியூகம், அதனுடன் தொடர்புடைய அபாயங்கள் மற்றும் மேலாண்மைக் குழு குறித்து முழுமையாக ஆய்வு செய்த பின்னரே முதலீடு செய்ய வேண்டும் என்றும் அவர் எச்சரித்துள்ளார்.
முதலீட்டாளர்கள் எதைக் கண்காணிக்க வேண்டும்?
ஆண்டின் இரண்டாம் பாதிக்கான பார்வை நேர்மறையாக இருந்தாலும், உண்மையான மீட்பு வேகம் (pace of recovery) நிறுவனங்களின் வருவாய் செயல்திறன் (corporate earnings performance) மற்றும் பரந்த மேக்ரோ பொருளாதார சூழலைப் (macroeconomic environment) பொறுத்தது. முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய கால உலக சந்தை சத்தங்களுக்கு எதிர்வினையாற்றுவதை விட, சமச்சீரான சொத்து ஒதுக்கீட்டு உத்தியை (balanced asset allocation strategy) பராமரிப்பதில் கவனம் செலுத்தலாம். மாறிவரும் உலகப் பொருளாதார சூழ்நிலைகளுக்கு மத்தியில் இந்திய நிறுவனங்கள் தங்கள் லாபத்தை எவ்வாறு மேம்படுத்துகின்றன என்பது வரும் மாதங்களில் முக்கியமாகக் கண்காணிக்கப்பட வேண்டியதாகும்.