Whalesbook
கேஷ் குவியல் சாதனை! ஆனால் Stock தடுமாற்றம்!
Berkshire Hathaway-ன் புதிய தலைமை, குறிப்பாக CEO Greg Abel-ன் கீழ், கம்பெனி வரலாறு காணாத அளவுக்கு கேஷ் கையிருப்பை குவித்துள்ளது. ஆனால், ஒருபுறம் நிதி வலிமை அதிகமாக இருந்தாலும், மறுபுறம் கம்பெனியின் ஸ்டாக் விலை சந்தையில் எதிர்பார்த்த ஏற்றம் காணவில்லை. இது முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் ஒருவித தயக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது.
கேஷ், லாபம் மற்றும் Stock நிலைமை
கேஷ் குவியல் & லாபம் உயர்வு
இந்த முதல் காலாண்டின் இறுதியில், Berkshire Hathaway கையில் $397 பில்லியன் (தோராயமாக ₹32 லட்சம் கோடி) ரொக்கமும், பணத்திற்கு சமமான முதலீடுகளும் இருந்தன. நிகர ரொக்க கையிருப்பு சுமார் $380 பில்லியன் ஆக உள்ளது. இது கம்பெனிக்கு பெரிய நிதி நெகிழ்வுத்தன்மையை அளிக்கிறது. இதன் தொடர்ச்சியாக, இந்த காலாண்டில் $8.1 பில்லியன் மதிப்புள்ள பங்கு முதலீடுகளை (Equity Holdings) விற்பனை செய்துள்ளது. இது தொடர்ச்சியாக 14வது காலாண்டில் நிகர விற்பனையாளராக (Net Seller) அவர்கள் இருப்பதைக் காட்டுகிறது.
செயல்பாட்டு லாபம் (Operating Earnings) முந்தைய ஆண்டை விட 18% அதிகரித்து $11.35 பில்லியன் ஆக உயர்ந்துள்ளது. குறிப்பாக, காப்பீட்டு செயல்பாட்டு லாபம் (Insurance Underwriting Profits) 29% வளர்ந்துள்ளது. மேலும், கம்பெனி தங்கள் சொந்த பங்குகளை திரும்ப வாங்கும் (Stock Buybacks) நடவடிக்கையையும் தொடங்கியுள்ளது. இந்த காலாண்டில் மட்டும் $234.2 மில்லியன் மதிப்புள்ள பங்குகளை திரும்ப வாங்கியுள்ளது.
போட்டி நிலைப்பாடு மற்றும் மதிப்பீடு
மே 2026 தொடக்கத்தில், Berkshire Hathaway-ன் சந்தை மதிப்பு சுமார் $1.02 டிரில்லியன் ஆக இருந்தது. கடந்த பன்னிரண்டு மாதங்களுக்கான விலை-வருவாய் விகிதம் (P/E Ratio) சுமார் 15.16 ஆக உள்ளது. இது நிதிச் சேவை நிறுவனங்களின் சராசரியை விட சற்று அதிகமாக இருந்தாலும், அதன் நேரடி போட்டியாளர்களை விட குறைவாகும். Berkshire-ன் கிளாஸ் B ஷேர்கள் (BRK.B) மே 1, 2026 அன்று $473.01 ஆக வர்த்தகமானது. இது ஆண்டின் தொடக்கத்திலிருந்து 5.9% சரிவாகும். வார்ரன் பப்பெட் ஓய்வு பெற்றதாக அறிவித்ததிலிருந்து, பரந்த சந்தையை விட அதன் ஸ்டாக் செயல்திறன் கணிசமாக பின்தங்கியுள்ளது. கடந்த பன்னிரண்டு மாதங்களில் S&P 500-ஐ விட 37% க்கும் மேல் பின்தங்கியுள்ளது.
வரலாற்று சூழல் மற்றும் பேரியல் சூழல்
வார்ரன் பப்பெட்டின் கீழ், 1965 முதல் 2025 வரை Berkshire Hathaway ஆண்டுக்கு சராசரியாக 19.8% வருவாயை ஈட்டியது. ஆனால், 2015 முதல் 2025 வரை, அதன் புத்தக மதிப்பு (Book Value) ஆண்டுக்கு சராசரியாக 12.5% வளர்ந்தது, இது S&P 500-ன் 14.8% வளர்ச்சியை விடக் குறைவு.
பகுப்பாய்வாளர் கருத்து
பகுப்பாய்வாளர்களின் கருத்துக்கள் கலவையாக உள்ளன. சில அறிக்கைகள் BRK.B-க்கு ஒருமித்த 'Hold' ரேட்டிங்கை காட்டுகின்றன, மற்றவை சில பகுப்பாய்வாளர்களிடமிருந்து 'Strong Buy' உணர்வைக் காட்டுகின்றன. BRK.A-க்கான விலை இலக்குகள் $871,417 வரை செல்கின்றன, மேலும் BRK.B-க்கு $565.75 முதல் $595.00 வரை உள்ளது. இது 19-24% வரை சாத்தியமான வளர்ச்சியை பரிந்துரைக்கிறது.
Abel-ன் சவால்: Buffett-ன் திறமையை எட்டுவது!
Greg Abel தலைமையில் ₹32 லட்சம் கோடிக்கும் அதிகமான கேஷ் கையிருப்பு இருந்தபோதிலும், Berkshire Hathaway-ன் ஸ்டாக் சரிவை சந்தித்துள்ளது. இது புதிய CEO-வான Greg Abel, வார்ரன் பப்பெட்டின் மறைந்த திறமையான மூலதன ஒதுக்கீட்டு திறமையை எட்டுவாரா என்ற கேள்வியை எழுப்புகிறது. Berkshire-ன் பாரம்பரிய வணிகக் கலவை, தொழில்நுட்பம் மற்றும் AI-யால் இயக்கப்படும் வளர்ச்சிப் பங்குகளை சந்தை அதிகம் மதிக்கும் நிலையில் சவால்களை எதிர்கொள்கிறது. Abel-க்கு செயல்பாட்டு பின்னணி வலுவாக இருந்தாலும், Buffett-ன் பங்கு தேர்ந்தெடுக்கும் அனுபவம் அவரிடம் இல்லை. Berkshire-ன் மகத்தான கேஷ் கையிருப்பு ஒரு பலம் என்றாலும், Buffett பிரபலமாக பயன்படுத்திய உத்தியான பெரிய, குறைவான மதிப்பிடப்பட்ட முதலீட்டு வாய்ப்புகளை கண்டுபிடிப்பது கடினம்.
எதிர்கால கவனம்: Abel-ன் மூலதன உத்தி
Greg Abel தனது முதல் வருடாந்திர கூட்டத்தையும், வருவாய் அறிக்கையையும் தலைமை தாங்கும் நிலையில், முதலீட்டாளர்கள் அவரது மூலதன ஒதுக்கீட்டு உத்தி குறித்து தெளிவான சமிக்ஞைகளை எதிர்பார்க்கிறார்கள். பகுப்பாய்வாளர்களின் விலை இலக்குகள் சாத்தியமான ஆதாயங்களைக் காட்டினாலும், ஸ்டாக்கின் பின்தங்கிய செயல்திறன் மற்றும் கலவையான உணர்வுகள் முதலீட்டாளர் ஆர்வத்தை பராமரிப்பதில் உள்ள தொடர்ச்சியான சவாலை எடுத்துக்காட்டுகின்றன. பங்கு திரும்ப வாங்கும் நடவடிக்கைகளை மீண்டும் தொடங்குவதும், Berkshire தனது சாதனை கேஷ் கையிருப்பை எவ்வாறு பயன்படுத்துகிறது என்பதும், வேகமாக மாறிவரும் சந்தையில் அதன் நீடித்த மதிப்பைக் காட்ட Abel-க்கு முக்கிய குறிகாட்டிகளாக இருக்கும்.