Whalesbook
பிராந்திய நிதி பாதுகாப்பை வலுப்படுத்தும் ASEAN+3 நாடுகளின் முயற்சி, தற்போது ஆட்சியுரிமை (governance) குறித்த முட்டுக்கட்டையால் தேங்கியுள்ளது. சியாங் மை இனிஷியேட்டிவ் மல்டிலேட்டரலைசேஷன் (CMIM)-ஐ, வெறும் இருதரப்பு மாற்று ஏற்பாடுகளிலிருந்து (bilateral swap arrangements) ஒரு முழுமையாக நிதியளிக்கப்படும் 'Paid-in Capital' (PIC) அமைப்பாக மாற்ற திட்டமிடப்பட்டுள்ளது. மத்திய கிழக்கில் நடக்கும் மோதல்கள் போன்ற புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள், சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களையும் உலகளாவிய பணப்புழக்கத்தையும் மாற்றக்கூடும் என்ற கவலை இதற்கு ஒரு காரணம். இப்பகுதியின் பொருளாதாரம் 4.5% வளரும் என எதிர்பார்க்கப்பட்டாலும், வெளி அதிர்ச்சிகளுக்கு ஆளாகும் அபாயம் உள்ளது. மேலும், பல்வேறு பங்குச் சந்தைகளில் 12x முதல் 18x வரையிலான மதிப்பீடுகள், இந்தப் பிராந்திய நிதி கையாள வேண்டிய பன்முக வளர்ச்சியை காட்டுகிறது.
இந்த PIC கட்டமைப்பு, செலுத்தல் சமநிலை சிக்கல்களை (balance of payments issues) எதிர்கொள்ளும் நாடுகளுக்கு ஒரு நிதி இருப்பை உருவாக்குவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. இது, 1997 ஆசிய நிதி நெருக்கடிக்குப் பிறகு, IMF-ன் நிபந்தனைகளுக்கு மாற்றாக, பிராந்திய சுயசார்பை அதிகரிக்கும் ஒரு முயற்சியாகும். IMF கடன்களை விட எளிதாக அணுகக்கூடியதாகவும், அதன் கடுமையான நிபந்தனைகளிலிருந்து விலகி இருப்பதாகவும் இது கருதப்படுகிறது.
அமைச்சர்கள், ஒரு சுதந்திரமான அமைப்பு, நிபுணர்களை நியமித்தல், கண்காணிப்பை ஒருங்கிணைத்தல் போன்ற முக்கிய கொள்கைகளில் உடன்பட்டுள்ளனர். ஆனால், அமைப்பின் நிர்வாக அமைப்பு, முடிவெடுக்கும் அதிகாரம் மற்றும் கண்காணிப்பு குறித்த நான்காவது கொள்கையில் ஒருமித்த கருத்து எட்டப்படவில்லை. இதுவே, இந்த சீர்திருத்தத்தின் மிகப்பெரிய தடையாக உள்ளது.
இந்த நிர்வாக சர்ச்சை, அமைப்பின் சுதந்திரமான மற்றும் துரிதமான செயல்பாட்டை நேரடியாக பாதிக்கிறது. தெளிவான முடிவெடுக்கும் கட்டமைப்பு எட்டப்படாவிட்டால், இந்த புதிய நிதி, CMIM-ன் கடந்தகால குறைந்த பயன்பாட்டை மீண்டும் நிகழ்த்தக்கூடும். IMF நிபந்தனைகளுடன் இணைக்கப்பட்ட கடன் விநியோகங்களால் CMIM ஒருபோதும் செயல்படுத்தப்படவில்லை. தற்போதுள்ள முட்டுக்கட்டை, மூலதனம் இருந்தாலும், வெளிப்புற ஒப்புதல் இல்லாமல் இந்த நிதி சுயாதீன கடன் முடிவுகளை எடுக்க முடியாமல் போகலாம் என்பதைக் காட்டுகிறது.
ASEAN+3 நாடுகளுக்குள் உள்ள மாறுபட்ட தேசிய நலன்கள், IMF-ன் உலகளாவிய பாத்திரத்துடன் ஒப்பிடும்போது அதன் முடிவெடுக்கும் திறனை பலவீனப்படுத்தக்கூடும். ஆய்வாளர்கள், இந்த சீர்திருத்தம் நீண்ட காலம் நீடிக்கலாம் அல்லது குறைந்த சுயாதீன செயல்பாடுகளுடன் கூடிய அமைப்பிற்கு வழிவகுக்கும் என்று கருதுகின்றனர். "மேலாண்மை" குறித்த நான்காவது கொள்கை தீர்க்கப்படாவிட்டால், இந்த நிதி அதன் இலக்கை அடைய முடியாமல் போகலாம்.