SBI Life Share: முதலீட்டாளர்களுக்கு சூப்பர் நியூஸ்! ₹5 லட்சம் கோடி AUM & லாபத்தில் அதிரடி வளர்ச்சி

SBI Life-ன் நிதிநிலை எப்படி இருக்கிறது?

SBI Life Insurance Company Limited, 2025-26 நிதியாண்டின் மூன்றாம் காலாண்டில் (Q3 FY2025-26) மிகச் சிறப்பான நிதிநிலை முடிவுகளை வெளியிட்டுள்ளது. அதன் முக்கிய மைல்கல்லாக, நிறுவனத்தின் சொத்து மேலாண்மை (AUM) ₹5 லட்சம் கோடி என்ற மாபெரும் இலக்கைத் தொட்டுள்ளது. இது கடந்த ஆண்டை விட 16% அதிகமாகும்.

முக்கிய நிதிநிலை விவரங்கள்:

• Gross Written Premium (GWP): இந்த காலாண்டில் ₹733.5 பில்லியன் ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது கடந்த ஆண்டை விட 20% அதிகமாகும்.
• Individual-rated Premium (IRP): ₹166.8 பில்லியன் என்ற அளவில், 15% YoY வளர்ச்சியைப் பெற்றுள்ளது.
• Total New Business Premium (NBP): ₹313.3 பில்லியன் என பதிவாகி, 19% YoY வளர்ச்சியை எட்டியுள்ளது.
• Profit After Tax (PAT): ₹16.7 பில்லியன் ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது 4% YoY வளர்ச்சி. ஆனால், GST மற்றும் தொழிலாளர் சட்ட மாற்றங்களால் ஏற்பட்ட பாதிப்புகளை கழித்து பார்த்தால், PAT வளர்ச்சி 34% ஆக இருந்திருக்கும் என நிர்வாகம் தெரிவித்துள்ளது.
• Value of New Business (VNB): ₹50.4 பில்லியன் ஆக உயர்ந்து, 17% YoY வளர்ச்சி கண்டுள்ளது.
• VNB Margin: 27.2% ஆக உள்ளது. இது கடந்த ஆண்டை விட 34 அடிப்படை புள்ளிகள் (basis points) அதிகரித்துள்ளது.
• Indian Embedded Value (IEV): டிசம்பர் 31, 2025 நிலவரப்படி ₹801.3 பில்லியன் ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது 18% YoY வளர்ச்சியாகும்.
• Solvency Ratio: 1.91 ஆக வலுவாக உள்ளது. இது ஒழுங்குமுறை ஆணையத்தின் குறைந்தபட்சமான 1.50-ஐ விட அதிகமாகும்.

**லாபம் ஏன் குறைவாகத் தெரிகிறது?

அறிக்கை செய்யப்பட்ட PAT 4% வளர்ச்சி மட்டுமே காட்டியிருந்தாலும், GST மற்றும் புதிய தொழிலாளர் சட்டங்கள் போன்ற ஒருமுறை பாதிப்புகளால் (one-off impacts) இந்த வளர்ச்சி சற்று குறைவாகத் தெரிகிறது. இவற்றை சரிசெய்த பிறகு, உண்மையான வளர்ச்சி 34% ஆக இருந்திருக்கும் என்பது குறிப்பிடத்தக்கது. புதிய வணிகத்தில் லாபத்தன்மை (profitability) மேம்பட்டுள்ளதைக் காட்டும் VNB margin-ல் ஏற்பட்டுள்ள 34 bps உயர்வு ஒரு நேர்மறையான அறிகுறியாகும்.

எதிர்கால கணிப்புகள் & வளர்ச்சி உத்திகள்:

நிறுவனம், முழு ஆண்டுக்கான APE (Annualised Premium Equivalent) வளர்ச்சியை 13-14% ஆகவும், VNB margin-ஐ 26-28% ஆகவும் இருக்கும் என மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியுள்ளது. நிறுவனத்தின் நிர்வாகம், சந்தையின் வளர்ச்சி, வாடிக்கையாளர்கள் பாதுகாப்பு சார்ந்த திட்டங்களுக்கு கொடுக்கும் முக்கியத்துவம், GST தள்ளுபடியால் கிடைக்கும் சாதகமான சூழல் மற்றும் விநியோக சேனல்களை (distribution channels) வலுப்படுத்துதல் (புதிய 66 கிளைகள், ஆன்லைன் சேனலில் 45% வளர்ச்சி) போன்றவற்றால் நம்பிக்கை தெரிவித்துள்ளது.

பாதுகாப்பு (Protection) பிரிவுக்கான APE-ல் 24% YoY வளர்ச்சி காணப்பட்டுள்ளது. பழைய பாலிசிகளில் (cohorts) சிறு சரிவு இருந்தாலும், மொத்த பிரீமியம் வசூல் 21% YoY வளர்ச்சியைப் பெற்றுள்ளது.

சவால்கள்:

GST மற்றும் தொழிலாளர் சட்ட மாற்றங்களால் செயல்பாட்டுச் செலவுகள் (OPEX) மற்றும் மொத்த செலவு விகிதங்கள் (Total Cost Ratios) அதிகரித்துள்ளன. நிர்வாகம் இவை தற்போதைய அளவிலேயே நிலைபெறும் என எதிர்பார்க்கிறது. இது முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டிய ஒரு விஷயமாகும். மேலும், கமிஷன் தொடர்பான ஒழுங்குமுறை மாற்றங்களுக்கு நிறுவனம் தயாராகி வருவதாகவும் தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது.