அரசு காப்பீட்டு நிறுவனங்களின் இணைப்பு சமநிலையில்: நிதி அமைச்சகம் பிளவுபட்டுள்ளது, முக்கிய ஒப்பந்தம் நிச்சயமற்ற எதிர்காலத்தை எதிர்கொள்கிறது!

முக்கிய பிரச்சினை

இந்தியாவின் அரசுக்குச் சொந்தமான பொதுக் காப்பீட்டு நிறுவனங்களான நேஷனல் இன்சூரன்ஸ் கம்பெனி, ஓரியண்டல் இன்சூரன்ஸ் கம்பெனி மற்றும் யுனைடெட் இந்தியா இன்சூரன்ஸ் கம்பெனி ஆகியவற்றின் நீண்டகாலமாக விவாதிக்கப்பட்டு வரும் இணைப்பு புதிய நிச்சயமற்ற தன்மையை எதிர்கொண்டுள்ளது. நிதி அமைச்சகம், மதிப்பீடு (valuation), மூலதனத் தேவைகள் (capital requirements) மற்றும் நிறுவனங்களின் கட்டமைப்பு பலவீனங்களைச் சரிசெய்வதில் ஒருங்கிணைப்பின் (consolidation) செயல்திறன் போன்ற முக்கிய விஷயங்களில் பிளவுபட்டுள்ளதாக தகவல்கள் தெரிவிக்கின்றன. அவ்வப்போது வேகம் பெறுவதாக செய்திகள் வந்தாலும், இந்த முன்மொழிவு ஆரம்ப மதிப்பீட்டு கட்டத்திலேயே உள்ளது, முறையான செயலாக்கத் திட்டம் அல்லது காலக்கெடு எதுவும் நிர்ணயிக்கப்படவில்லை.

வரலாற்றுப் பின்னணி

இந்த பொதுத்துறை பொதுக் காப்பீட்டு நிறுவனங்களை ஒருங்கிணைக்கும் யோசனை முதன்முதலில் 2018-19 வாக்கில் முறையாக உருவெடுத்தது. அவற்றின் நிலைத்தன்மையை (sustainability) மறுமதிப்பீடு செய்ததன் விளைவாக இந்த நடவடிக்கை எடுக்கப்பட்டது. இந்த மறுமதிப்பீட்டில், தொடர்ச்சியான அண்டர்ரைட்டிங் இழப்புகள் (underwriting losses), பலவீனமான ஒருங்கிணைந்த விகிதங்கள் (combined ratios), மற்றும் ஒழுங்குமுறைக்கான போதுமான நிதி இருப்பை (solvency norms) பூர்த்தி செய்ய அரசாங்கத்திடமிருந்து தொடர்ச்சியான மூலதன உதவிகள் தேவைப்பட்டன. இந்த முன்மொழிவு அதன் பிறகு பல்வேறு அரசுத் துறைகள் மற்றும் பங்குதாரர்களின் ஆலோசனைகளில் பலமுறை விவாதிக்கப்பட்டுள்ளது.

தொடர்ச்சியான விவாதங்கள், மிகக் குறைந்த முன்னேற்றம்

பல்வேறு அமைச்சகங்களுக்கு இடையேயான ஆய்வுகள் (inter-ministerial reviews) மற்றும் காப்பீட்டு நிறுவனங்கள், ஒழுங்குமுறை ஆணையங்கள் மற்றும் கொள்கை ஆலோசகர்களுடன் சுமார் ஆறு ஆண்டுகளாக நடந்த ஆலோசனைகள் இருந்தபோதிலும், இணைப்பு முன்மொழிவு ஆரம்பகட்ட மதிப்பீட்டைக் கடக்கவில்லை. இந்த விஷயத்தில் பரிச்சயமுள்ள அதிகாரிகள், இந்த யோசனை அவ்வப்போது வெளிவருவதாகவும், ஆனால் விரிவான திட்டமிடல் அல்லது செயலாக்கத்தில் முன்னேறவில்லை என்றும், முக்கிய கேள்விகள் தீர்க்கப்படாமல் இருப்பதாகவும் கூறுகின்றனர். இந்த தொடர்ச்சியான நிலைமை, ஒருங்கிணைப்பைச் செயல்படுத்துவதில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க தடையை எடுத்துக்காட்டுகிறது.

மதிப்பீடு மற்றும் இணைப்பு கட்டமைப்பு தடைகள்

முன்னேற்றத்தைத் தடுக்கும் ஒரு முதன்மையான தடை, மதிப்பீடு மற்றும் இணைப்பின் கட்டமைப்பு குறித்த ஒருமித்த கருத்து இல்லாததே ஆகும். மதிப்பீடு செய்வதற்கு ஒரு ஆலோசகரை நியமிப்பது தொடர்பான கருத்து வேறுபாடுகள் காரணமாக முந்தைய முயற்சிகள் முடங்கின. மதிப்பீட்டு முறை, உட்பொதிக்கப்பட்ட மதிப்பு (embedded value) குறித்த அனுமானங்கள், கடந்தகால இழப்புகளின் (legacy losses) மேலாண்மை, மற்றும் சாத்தியமான சினெர்ஜிகள் (synergies) அல்லது டிஸ்-சினெர்ஜிகள் (dis-synergies) ஆகியவற்றின் பங்கீடு ஆகியவற்றில் வேறுபாடுகள் தொடர்கின்றன.

மூலதனப் போதுமான தன்மை குறித்த கவலைகள்

மூலதனத் தேவைகள் (capital requirements) மிகவும் சர்ச்சைக்குரிய அம்சங்களில் ஒன்றாக மாறியுள்ளன. இந்திய காப்பீட்டு ஒழுங்குமுறை மற்றும் மேம்பாட்டு ஆணையம் (IRDAI) நிர்ணயித்த போதுமான நிதி இருப்பை (solvency ratios) பராமரிக்க மூன்று காப்பீட்டு நிறுவனங்களும் அரசாங்கத்தின் மூலதன உதவிகளை நம்பியுள்ளன. கடந்தகால இழப்புகள் மற்றும் நெருக்கடியில் உள்ள அண்டர்ரைட்டிங் புத்தகங்கள் (stressed underwriting books) ஒன்றிணைக்கப்பட்டால், ஒரு ஒருங்கிணைந்த நிறுவனத்திற்கு கணிசமான புதிய மூலதன ஆதரவு தேவைப்படக்கூடும் என்று அதிகாரிகள் கவலை தெரிவிக்கின்றனர். இணைப்புக்கு முன்னரோ, இடையிலோ அல்லது பின்னரோ மூலதனம் செலுத்தப்பட வேண்டுமா என்பது குறித்து தெளிவு கோரப்படுகிறது.

கட்டமைப்பு பலவீனங்களை நிவர்த்தி செய்தல்

நிதி நெருக்கடியில் உள்ள நிறுவனங்களை, அவற்றின் உள்ளார்ந்த கட்டமைப்புப் பிரச்சினைகளைச் சரிசெய்யாமல் இணைப்பது அவற்றின் பிரச்சனைகளை உண்மையிலேயே தீர்க்குமா என்பதில் அதிகாரிகளிடையே கருத்து வேறுபாடு உள்ளது. ஒருங்கிணைப்பு கோட்பாட்டளவில் செலவினங்களைக் குறைக்கவும் (cost rationalization) சிறந்த இடர் பகிர்வுக்கு (risk pooling) வழிவகுக்கும் என்றாலும், சில கொள்கை வகுப்பாளர்கள் இது இருப்புநிலைக் குறிப்பின் (balance sheet) பலவீனங்களை அதிகரிக்கக்கூடும் என்று கவலைப்படுகிறார்கள். இணைப்புக்கு முன் தனித்தனியாக இருப்புநிலைக் குறிப்பு அழுத்தங்களை நிவர்த்தி செய்தல் போன்ற மாற்று அணுகுமுறைகளும் விவாதிக்கப்படுகின்றன, ஆனால் இது ஒருங்கிணைப்பை கணிசமாக தாமதப்படுத்தும்.

செயல்பாட்டு மற்றும் ஒருங்கிணைப்பு அபாயங்கள்

ஒன்றோடு ஒன்று பொருந்தக்கூடிய கிளை நெட்வொர்க்குகள், பழைய ஐடி அமைப்புகள் மற்றும் வெவ்வேறு சேவை நிலைமைகளைக் கொண்ட பெரிய பணியாளர்களைக் கொண்ட நிறுவனங்களை இணைப்பதில் உள்ள செயல்பாட்டு சிக்கல், குறிப்பிடத்தக்க செயலாக்க அபாயங்களை ஏற்படுத்துகிறது. பணியாளர் சங்கங்கள் இதற்கு முன்பு தங்கள் ஆட்சேபனைகளைத் தெரிவித்துள்ளன. தனியார் காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் சிறந்த விலை நிர்ணய ஒழுக்கம் (pricing discipline) மற்றும் டிஜிட்டல் திறன்களின் (digital capabilities) மூலம் சந்தைப் பங்கைப் பெற்றுள்ளன என்பதைத் தொழில் பயிற்சியாளர்கள் குறிப்பிடுகின்றனர், இந்த பகுதிகளில் பொதுத்துறை காப்பீட்டாளர்கள் இன்னும் பின்தங்கியுள்ளனர்.

எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்

இணைப்பு முன்மொழிவு செயல்படுத்தப்படுவதிலிருந்து வெகு தொலைவில் உள்ளது, அதன் கட்டமைப்பு, மதிப்பீட்டு முறை, மூலதன வியூகம் அல்லது வரிசைமுறை (sequencing) குறித்து எந்த இறுதி முடிவும் எடுக்கப்படவில்லை. இந்த முக்கிய கூறுகளில் ஒருமித்த கருத்து இல்லாமல், விவாதம் கோட்பாட்டு ரீதியாகவே இருக்கும், நடைமுறைக்குரியதாக இருக்காது என்று அதிகாரிகள் வலியுறுத்துகின்றனர்.

தாக்கம்

• செலவினங்களைக் குறைத்தல் (cost rationalization) மற்றும் செயல்பாட்டுத் திறனை மேம்படுத்துவதற்கான சாத்தியம்.
• இணைப்புக்கு முன் கட்டமைப்புப் பிரச்சினைகள் தீர்க்கப்படாவிட்டால், தற்போதுள்ள நிதி பலவீனங்கள் அதிகரிக்கும் அபாயம்.
• மூலதன உதவிகள் தொடர்பான அரசாங்கத்தின் நிதிச் சுமையில் தாக்கம்.
• வெற்றிகரமாகச் செயல்படுத்தப்பட்டால், ஒரு வலுவான பொதுத்துறை காப்பீட்டு நிறுவனமாக உருவாகலாம்.
• தாக்க மதிப்பீடு: 6

கடினமான சொற்கள் விளக்கம்

• அண்டர்ரைட்டிங் இழப்புகள் (Underwriting Losses): காப்பீட்டு பாலிசிகளிலிருந்து பெறப்பட்ட பிரீமியத்தை விட, கோரப்பட்ட இழப்புகள் மற்றும் செலவுகள் அதிகமாக இருக்கும்போது ஏற்படும் இழப்புகள்.
• ஒருங்கிணைந்த விகிதங்கள் (Combined Ratios): ஒரு காப்பீட்டாளரின் அண்டர்ரைட்டிங் மூலம் கிடைக்கும் இலாப அளவீடு. 100% க்கும் குறைவான விகிதம் அண்டர்ரைட்டிங் லாபத்தைக் குறிக்கிறது; 100% க்கும் அதிகமான விகிதம் அண்டர்ரைட்டிங் இழப்பைக் குறிக்கிறது.
• போதுமான நிதி இருப்பு விதிமுறைகள் (Solvency Norms): பாலிசிதாரர்களின் கடமைகளை நிறைவேற்ற காப்பீட்டு நிறுவனங்களிடம் போதுமான நிதி ஆதாரங்கள் இருப்பதை உறுதிசெய்ய அதிகாரிகள் நிர்ணயித்த விதிமுறைகள்.
• உட்பொதிக்கப்பட்ட மதிப்பு (Embedded Value): ஒரு காப்பீட்டு நிறுவனத்தின் வணிகத்தின் நிகர மதிப்பின் அளவீடு, இது தற்போதைய காப்பீட்டு பாலிசிகளிலிருந்து கிடைக்கும் எதிர்கால லாபங்களின் தற்போதைய மதிப்பையும் உள்ளடக்கியது.
• கடந்தகால இழப்புகள் (Legacy Losses): பழைய காப்பீட்டு பாலிசிகள் அல்லது வணிக நடைமுறைகளிலிருந்து கடந்த ஆண்டுகளில் திரட்டப்பட்ட நிதி இழப்புகள்.
• சினெர்ஜிகள் (Synergies): இணைக்கப்பட்ட நிறுவனமானது அதன் தனிப்பட்ட பகுதிகளின் கூட்டுத்தொகையை விட பெரியதாக இருக்கும்போது ஏற்படும் நன்மை, பெரும்பாலும் செலவு சேமிப்புகள் அல்லது வருவாய் அதிகரிப்பு மூலம்.
• டிஸ்-சினெர்ஜிகள் (Dis-synergies): சினெர்ஜிகளுக்கு நேர்மாறானது, அங்கு இணைக்கப்பட்ட நிறுவனம் அதன் பகுதிகளின் கூட்டுத்தொகையை விட குறைவாக செயல்படுகிறது.
• IRDAI: இந்திய காப்பீட்டு ஒழுங்குமுறை மற்றும் மேம்பாட்டு ஆணையம், இந்தியாவில் காப்பீட்டுத் துறையை ஒழுங்குபடுத்தும் சட்டப்பூர்வ அமைப்பு.
• மறு காப்பீட்டாளர்கள் (Reinsurers): காப்பீட்டு நிறுவனங்களுக்கு காப்பீடு செய்யும் நிறுவனங்கள், பெரிய அல்லது பேரழிவு கோரிக்கைகளுக்கு எதிராக அவர்களுக்குப் பாதுகாப்பை வழங்குகின்றன.