Whalesbook
அசத்தும் LIC: லாபம் 23% அதிகரிப்பு, பங்குதாரர்களுக்கு ₹10 டிவிடெண்ட்!
இந்திய ஆயுள் காப்பீட்டு கழகமான LIC (Life Insurance Corporation of India), நடப்பு நிதியாண்டின் நான்காம் காலாண்டில் (Q4 FY26) வலுவான நிதி முடிவுகளை வெளியிட்டுள்ளது. குறிப்பாக, இந்நிறுவனத்தின் நிகர லாபம் (Net Profit) கடந்த ஆண்டை விட 23% அதிகரித்து ₹23,467 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. இந்த சிறப்பான வளர்ச்சிக்கு இணையாக, ஒரு பங்குக்கு ₹10 டிவிடெண்ட் வழங்கவும் LIC நிர்வாகம் ஒப்புதல் அளித்துள்ளது.
முக்கிய வளர்ச்சி காரணிகள்:
- சொத்து மேலாண்மை (Assets Under Management - AUM): LIC-யின் AUM, 5.1% உயர்ந்து ₹57.3 லட்சம் கோடியாக எட்டியுள்ளது.
- புதிய வியாபார மதிப்பு (Value of New Business - VNB): VNB-யில் 41.63% என்ற அசாதாரண வளர்ச்சி கண்டு, ₹14,179 கோடியை எட்டியுள்ளது. இது புதிய பாலிசிகளிலிருந்து கிடைக்கும் லாபத்தை வலுப்படுத்துகிறது.
- Solvency Ratio: நிறுவனத்தின் நிதி ஸ்திரத்தன்மையை வெளிப்படுத்தும் Solvency Ratio, 2.35% ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது கடந்த ஆண்டை விடவும் (2.11%) மற்றும் முந்தைய காலாண்டை விடவும் (2.19%) சிறப்பானதாகும்.
விளிம்பு செயல்திறன் மற்றும் போட்டி சூழல்:
LIC-யின் தலைமை செயல் அதிகாரி மற்றும் மேலாண்மை இயக்குநர் R Doraiswamy, முழு ஆண்டிற்கான VNB விளிம்பு (Margin) 21%-க்கு மேல் இருந்ததாகக் குறிப்பிட்டுள்ளார். நிறுவனம், அதிக லாபம் தரக்கூடிய 'Non-Participating' தயாரிப்புகளில் அதிக கவனம் செலுத்தி வருகிறது. தற்போது, தனிநபர் வணிகத்தில் இவற்றின் பங்கு 35%-க்கும் அதிகமாக உள்ளது.
இருப்பினும், தனியார் காப்பீட்டு நிறுவனங்களான SBI Life Insurance, ICICI Prudential Life Insurance, மற்றும் HDFC Life Insurance உடன் ஒப்பிடும்போது LIC-யின் VNB விளிம்புகள் சற்றுக் குறைவாகவே உள்ளன. தனியார் நிறுவனங்கள் 27% முதல் 30.5% வரை VNB விளிம்புகளைப் பதிவு செய்துள்ளன. LIC-யின் 9 மாத (9M FY26) VNB விளிம்பு சுமார் 18.8% ஆக உள்ளது. இதன் காரணமாக, சந்தை மதிப்பீட்டில் (Valuation) LIC-க்கும் மற்ற போட்டியாளர்களுக்கும் இடையே ஒரு இடைவெளி நிலவுகிறது. LIC-யின் P/E விகிதம் சுமார் 9.58 முதல் 10.6 ஆக இருக்கும் நிலையில், போட்டியாளர்களின் P/E விகிதம் 35x முதல் 60x வரை உள்ளது.
கொள்கை தக்கவைத்தல் மற்றும் எதிர்கால திட்டங்கள்:
VNB விளிம்பில் உள்ள இந்த வேறுபாடு, முதலீட்டாளர்களின் கவனத்தை ஈர்த்துள்ளது. LIC தனது தயாரிப்பு கலவையை மேம்படுத்தினாலும், அதன் விளிம்புகள் இன்னும் போட்டியாளர்களை விட பின்தங்கியே உள்ளன. இது செலவு கட்டமைப்பு அல்லது பரந்த ஏஜென்சி நெட்வொர்க் காரணமாக இருக்கலாம்.
மேலும், 13-வது மாத தொடர்ச்சி விகிதம் (13th-month persistency ratio) சற்று குறைந்து 67.77% ஆக உள்ளது. இது எதிர்கால பிரீமியம் வருவாயில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தலாம்.
LIC, FY25-26 இல் அனைத்து வணிகப் பிரிவுகளிலும் சாதனை செயல்திறனை பதிவு செய்துள்ளதாக CEO நம்பிக்கை தெரிவித்துள்ளார். மேலும், புதிய இந்திய கணக்கியல் தரநிலைகள் (IndAS) செயலாக்கத்திற்கும் தயாராகி வருகிறது. ஆய்வாளர்கள் LIC-க்கு 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்து, சராசரியாக ₹1,045.54 என்ற இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளனர். இது தற்போதைய விலையிலிருந்து 24-30% வரை உயர்வுக்கான வாய்ப்பைக் காட்டுகிறது. விளிம்பு விரிவாக்கம் மற்றும் விநியோக வலையமைப்பை திறம்பட பயன்படுத்துவதே LIC-யின் எதிர்கால உத்தியாக இருக்கும்.