Whalesbook
TP பிரீமியங்கள் ஏன் திடீரென உயர்ந்தன?
இந்திய மோட்டார் இன்சூரன்ஸ் சந்தையில் ஒரு முக்கிய மாற்றம் நிகழ்ந்துள்ளது. இந்த நிதியாண்டில் (FY26), TP பிரீமியங்கள் 9.3% வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளன. இது OD பிரீமியங்களின் 9% வளர்ச்சியை விட அதிகமாகும். தொற்றுநோய்க்கு பிந்தைய காலத்தில் இருந்த போக்குக்கு இது நேர்மாறானது. இதற்கு முக்கிய காரணம், இன்சூரன்ஸ் இல்லாத வாகனங்களுக்கு எதிராக மேற்கொள்ளப்படும் கடுமையான அமலாக்க நடவடிக்கைகள் தான். குறிப்பாக, VAHAN டேட்டாபேஸ்-ஐ பயன்படுத்தி, இன்சூரன்ஸ் இல்லாமல் வாகனம் ஓட்டுபவர்களுக்கு அபராதம் விதிக்கப்படுகிறது. முதல் முறை தவறு செய்பவர்களுக்கு ₹2,000 அபராதம் முதல், மீண்டும் தவறு செய்பவர்களுக்கு சிறைத்தண்டனை வரை கடுமையான சட்டங்கள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.
தொழில்துறையின் மதிப்பீடுகளின்படி, முன்பு சுமார் 44% வாகனங்கள் முறையான இன்சூரன்ஸ் இல்லாமல் இயங்கியுள்ளன. இந்த அமலாக்க நடவடிக்கைகளால் TP பிரிவில் கணிசமான வளர்ச்சி ஏற்பட்டுள்ளது. மேலும், TP பிரீமியம் விகிதங்களை 18% முதல் 25% வரை உயர்த்தும் ஒரு முன்மொழிவு FY26-க்கு பரிசீலனையில் உள்ளது. இது ஏற்கப்பட்டால், TP வருவாய் மேலும் அதிகரிக்கும்.
OD வளர்ச்சி குறைவுக்கு என்ன காரணம்?
OD பிரீமியங்களின் வளர்ச்சி, புதிய வாகன விற்பனையைச் சார்ந்துள்ளது. சமீப காலமாக புதிய வாகன விற்பனை சற்று மந்தமாக உள்ளது. தனியார் கார்களுக்கான இன்சூரன்ஸ் செலவில் கிட்டத்தட்ட 80% OD பிரீமியங்கள் ஆகும். இதனால், புதிய வாகனங்களின் தேவை குறைந்தால் OD பிரீமியங்களும் குறைகின்றன.
வாகன உற்பத்தி சந்தையிலும் மாற்றங்கள் ஏற்பட்டுள்ளன. Maruti Suzuki மற்றும் Hyundai Motor India நிறுவனங்களின் சந்தைப் பங்கு குறைந்து, Tata Motors மற்றும் Mahindra & Mahindra போன்ற நிறுவனங்களின் பங்கு அதிகரித்துள்ளது. இவற்றின் வாகனங்களுக்கு பழுதுபார்ப்பு மற்றும் உதிரி பாகங்களுக்கான செலவுகள் குறைவாக இருக்கலாம். இது இன்சூரன்ஸ் நிறுவனங்களுக்கு OD பிரீமியங்களை போட்டித்தன்மையுடன் நிர்ணயிக்க உதவுகிறது. இருப்பினும், ஒட்டுமொத்த வாகன விற்பனை மந்தமாக இருப்பதால் OD பிரீமிய வருவாய் பாதிக்கப்படுகிறது. Maruti Suzuki சமீபத்தில் அதிகபட்ச வருவாய் மற்றும் லாபத்தை பதிவு செய்தாலும், சில ஆய்வாளர்கள் (UBS, Jefferies) எச்சரிக்கையுடன் உள்ளனர்.
NIFTY Auto இன்டெக்ஸ் தற்போது 30.84 P/E விகிதத்தில் வர்த்தகமாகிறது. இது முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையைக் காட்டினாலும், அதிக மதிப்பீட்டையும் குறிக்கலாம்.
இன்சூரன்ஸ் நிறுவனங்களுக்கு லாபச் சவால்
TP மற்றும் OD பிரீமியங்களின் வளர்ச்சிப் பாதையில் உள்ள வேறுபாடு, இன்சூரன்ஸ் நிறுவனங்களின் லாபத்தில் ஒரு சிக்கலான நிலையை உருவாக்கியுள்ளது. TP பிரிவில் அமலாக்கத்தால் வாடிக்கையாளர்கள் அதிகரித்தாலும், இந்த பிரிவு பொதுவாக குறைந்த லாபம் தரக்கூடியது. ஏனெனில், இங்கு பிரீமியம் விகிதங்கள் கட்டுப்படுத்தப்பட்டவை மற்றும் கிளைம் செலவுகள் அதிகரித்து வருகின்றன. இதற்கு நேர்மாறாக, OD பாலிசிகள் பொதுவாக சிறந்த லாப வரம்புகளைக் கொண்டுள்ளன. ஆனால், அதன் வளர்ச்சி வாகன விற்பனையைச் சார்ந்துள்ளது.
Tata Motors, Mahindra & Mahindra போன்ற நிறுவனங்களின் வாகனங்களுக்கான பழுதுபார்ப்பு செலவுகள் குறைவாக இருக்கலாம் என்பது OD கிளைம் பணவீக்கத்தைக் கட்டுப்படுத்த உதவும். ஆனாலும், ஒட்டுமொத்த மோட்டார் இன்சூரன்ஸ் லாபம் மெதுவாகவே மீளும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
New India Assurance, Oriental Insurance போன்ற பொதுத்துறை இன்சூரன்ஸ் நிறுவனங்கள் மூலதனப் பற்றாக்குறை மற்றும் லாபத்தன்மையில் சவால்களை எதிர்கொள்கின்றன. ICICI Lombard போன்ற தனியார் நிறுவனங்கள் சிறந்த மூலதனம் மற்றும் ஈக்விட்டி வருவாயுடன் வலுவான நிலையில் உள்ளன.
ஒட்டுமொத்தமாக, இந்திய பொது இன்சூரன்ஸ் துறை வலுவான வளர்ச்சியைக் காணும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. 2030-க்குள், மொத்த எழுதப்பட்ட பிரீமியங்கள் ₹5.4 டிரில்லியன் ஆக உயரும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது.
எதிர்கால அபாயங்கள்
TP பிரீமியங்களின் உயர்வு, வருவாயை அதிகரித்தாலும், இது அமலாக்க நடவடிக்கைகளை சார்ந்தே உள்ளது. அரசாங்கத்தின் தொடர்ச்சியான கண்காணிப்பு அவசியம். மேலும், TP இன்சூரன்ஸ் குறைந்த லாபம் தரக்கூடிய அல்லது நஷ்டம் தரும் பிரிவாக இருந்து வந்துள்ளது. கட்டுப்படுத்தப்பட்ட பிரீமியம் விகிதங்கள், அதிகரித்து வரும் கிளைம் செலவுகளுக்கு ஈடுகொடுக்கப் போராடுகின்றன.
OD வளர்ச்சி வாகன விற்பனையின் சுழற்சியைச் சார்ந்துள்ளது. மேலும், போட்டித்தன்மை வாய்ந்த OD பிரீமியங்கள், அதிக விநியோகச் செலவுகள், மற்றும் மின்சார வாகனங்கள் (EVs) போன்ற புதிய தொழில்நுட்பங்கள், பழுதுபார்ப்பு செலவுகளை அதிகரிக்கலாம்.
சந்தையின் அடுத்த நகர்வுகள்
இந்திய பொது இன்சூரன்ஸ் துறை அடுத்த 2026 முதல் 2030 வரை ஆண்டுக்கு 10% கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தில் (CAGR) வளரும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. சீர்திருத்தங்கள், டிஜிட்டல் மயமாக்கல், மற்றும் புதிய தயாரிப்புகள் இதன் வளர்ச்சிக்கு உதவும்.
இருப்பினும், மோட்டார் இன்சூரன்ஸ் துறை, TP-யில் TP அமலாக்கத்தால் கிடைக்கும் வளர்ச்சி மற்றும் OD-யில் உள்ள லாப அழுத்தங்களுக்கு இடையே ஒரு சமநிலையைக் கண்டறிய வேண்டும். வாகன தொழில்நுட்பங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்கள், பழுதுபார்ப்பு செலவுகள் மற்றும் இடர் மதிப்பீடுகளில் தொடர்ந்து கவனம் செலுத்தும். சில ஆட்டோமொபைல் நிறுவனங்கள் குறித்து ஆய்வாளர்கள் எச்சரிக்கையுடன் உள்ளனர்.