இந்திய இன்சூரன்ஸ் துறையில் பிப்ரவரி மாத ஏற்றத்தாழ்வு! முன்னணி நிறுவனங்கள் ஜொலிப்பு, மற்றவை தடுமாற்றம்!

துறையில் யார் முன்னிலை?

பிப்ரவரி 2026-ல் இந்திய லைஃப் இன்சூரன்ஸ் துறையின் செயல்பாடுகள் சுவாரஸ்யமாக இருந்தன. Axis Max Life மற்றும் Canara HSBC Life Insurance போன்ற முக்கிய நிறுவனங்கள் சிறப்பான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளன. Axis Max Life-ன் பிரீமியங்கள் ஆண்டுக்கு 30% உயர்ந்தன, மேலும் அதன் ரீடெய்ல் மற்றும் மொத்த வருடாந்திர பிரீமியம் ஈக்விவலென்ட் (APE) முறையே 28% அதிகரித்தது. இது வணிக விரிவாக்கத்தைக் காட்டுகிறது. Canara HSBC Life Insurance இன்னும் சிறப்பாகச் செயல்பட்டு, பிரீமியங்களில் 52% வளர்ச்சியையும், APE-யில் குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சியையும் பதிவு செய்துள்ளது. குறிப்பாக, ரீடெய்ல் APE 61% மற்றும் மொத்த APE 51% உயர்ந்துள்ளது. இந்த வலுவான ரிசல்ட்கள், வாடிக்கையாளர்களை ஈர்ப்பதிலும், பாலிசிகளின் மதிப்பை அதிகரிப்பதிலும் அவர்கள் வெற்றி பெற்றதைக் காட்டுகிறது.

மார்க்கெட் ரியாக்ஷன் எப்படி?

சிறப்பாகச் செயல்பட்ட நிறுவனங்களுக்கு சந்தையும் நல்ல வரவேற்பைக் கொடுத்தது. Axis Max Life மற்றும் Canara HSBC Life Insurance பங்குகள் முறையே 2% மற்றும் 4% வரை உயர்ந்தன. இது அவர்களின் வளர்ச்சிப் பாதையில் முதலீட்டாளர்களின் நம்பிக்கையை வெளிப்படுத்துகிறது. SBI Life மற்றும் LIC நிறுவனங்கள் முறையே 29% மற்றும் 24% பிரீமியம் வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்த போதிலும், அவற்றின் பங்குகள் ஆரம்பத்தில் சற்று சரிந்து பின்னர் 1% வரை மீண்டு வந்தன. ICICI Prudential Life Insurance நிறுவனமும் வலுவான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்தது, அதன் பிரீமியங்கள் 16% மற்றும் மொத்த APE 16% உயர்ந்தன. இந்த மாறுபட்ட சந்தை எதிர்வினைகள், வழக்கமான வளர்ச்சியை விட அசாதாரண வளர்ச்சியை வெளிப்படுத்தும் நிறுவனங்களுக்கு முதலீட்டாளர்கள் முன்னுரிமை அளிப்பதைக் காட்டுகிறது.

வளர்ச்சி காரணிகள் மற்றும் மதிப்பீடுகள்

பிப்ரவரி 2026-ன் இந்த செயல்திறன் புள்ளிவிவரங்கள் ஒரு சிக்கலான சித்திரத்தை அளிக்கின்றன. இந்திய லைஃப் இன்சூரன்ஸ் துறை அடுத்த சில ஆண்டுகளில் சுமார் 6.8% முதல் 10.5% வரை வலுவான வருடாந்திர வளர்ச்சியைப் பெறும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. வலுவான பொருளாதார அடிப்படைகள், இளம் மக்கள்தொகை மற்றும் நிதி எழுத்தறிவு அதிகரிப்பு ஆகியவை இதற்கு முக்கிய காரணங்கள். இருப்பினும், போட்டித்தன்மை அதிகமாக உள்ளது. உதாரணமாக, SBI Life Insurance, டிசம்பர் 2025-ல் முடிந்த ஒன்பது மாதங்களுக்கு 4% லாப வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்தாலும், அதன் காஸ்ட் ரேஷியோ 11.2% ஆக அதிகரித்துள்ளது. இது பிரீமியம் வளர்ச்சியை ஒப்பிடும்போது லாப வளர்ச்சியை கட்டுப்படுத்தியுள்ளது. இதற்கு மாறாக, Canara HSBC Life தனது செலவு விகிதத்தை 18.70% ஆகக் குறைத்து, புதிய வணிகத்தின் மதிப்பில் (Value of New Business - VNB) 36.80% வளர்ச்சியைக் காட்டியுள்ளது.

மதிப்பீட்டு பெருக்கங்கள் (Valuation Multiples) மேலும் வேறுபாடுகளைக் காட்டுகின்றன. SBI Life Insurance, HDFC Life Insurance, மற்றும் ICICI Prudential Life Insurance போன்ற நிறுவனங்கள் முறையே 65x முதல் 85x வரையிலான (மார்ச் 2026 தொடக்கத்தில்) விலை-வருவாய் (P/E) விகிதங்களைக் கொண்டுள்ளன. இந்த மதிப்பீடுகள் அதிக வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்புகளைக் குறிக்கின்றன. LIC, சுமார் 10x-12x P/E விகிதத்தில் வர்த்தகம் செய்கிறது. LIC-யின் தனிநபர் வணிகத்தில் சந்தைப் பங்கு டிசம்பர் 2025-ல் 35.84% ஆக இருந்தது, அதேசமயம் அதன் மொத்த பிரீமியம் வருவாய் 9.02% வளர்ந்தது.

அபாயங்கள் என்ன?

இந்த நேர்மறையான துறை கண்ணோட்டத்திற்கு மத்தியிலும், கவனிக்க வேண்டிய சில அபாயங்கள் உள்ளன. SBI Life (78.50), HDFC Life (சுமார் 83.18), மற்றும் ICICI Prudential Life (சுமார் 69.25) ஆகியவற்றின் உயர்ந்த P/E விகிதங்கள், வளர்ச்சி வேகத்தில் ஏதேனும் பின்னடைவு ஏற்பட்டால், மதிப்பீடுகளில் பெரிய திருத்தங்கள் ஏற்படக்கூடும் என்பதைக் காட்டுகிறது. மேலும், SBI Life-ன் அதிகரிக்கும் காஸ்ட் ரேஷியோ மற்றும் 12.3% ஆகக் குறைந்த ஈக்விட்டி மீதான வருவாய் (ROE) ஆகியவை, பிரீமியம் வளர்ச்சியின் மத்தியில் செயல்பாட்டுத் திறனில் உள்ள சவால்களை எடுத்துக்காட்டுகின்றன. Canara HSBC Life, அதன் தனிநபர் புதிய வணிகத்தில் 90% க்கும் அதிகமாக பேங்க்-அஷ்யூரன்ஸ் (bancassurance) சேனலை நம்பியிருப்பது ஒரு செறிவு அபாயத்தை ஏற்படுத்துகிறது. LIC-யின் ஜனவரி 2026-ல் 'பாதுகாக்கப்பட்டவர்களின் எண்ணிக்கை' 37.7% குறைந்தது, பிரீமியம் வளர்ச்சி இருந்தபோதிலும், அதன் கவரேஜின் அகலத்தில் ஒரு சுருக்கத்தைக் குறிக்கலாம்.

எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்

இந்திய லைஃப் இன்சூரன்ஸ் துறை, சாதகமான மக்கள்தொகை மற்றும் காப்பீட்டு ஊடுருவலை அதிகரிக்கும் அரசு முயற்சிகள் காரணமாக அதன் வளர்ச்சிப் பாதையைத் தொடரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஆய்வாளர்கள் 2030 வரை 6.8% முதல் 10.5% வரையிலான வருடாந்திர பிரீமியம் வளர்ச்சியை கணித்துள்ளனர். தனிநபர் லைஃப் மற்றும் ஹெல்த் இன்சூரன்ஸ் பாலிசிகளுக்கு ஜிஎஸ்டி நீக்கப்பட்டது தேவையை மேலும் அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இருப்பினும், அதிகரிக்கும் செலவுகள் மற்றும் கடுமையான போட்டிக்கு மத்தியில் தனிப்பட்ட நிறுவனங்கள் லாபத்தைத் தக்கவைத்துக் கொள்ளும் திறன், இந்த வளர்ச்சி கட்டத்தில் முக்கியமாக இருக்கும்.