Whalesbook
சந்தையில் ஒரு பெரிய பிளவு!
இந்திய ஜெனரல் இன்சூரன்ஸ் சந்தையில் தற்போது ஒரு பெரிய பிளவு தென்படுகிறது. தனியார் நிறுவனங்கள் தங்கள் புதிய உத்திகள் மற்றும் சிறப்பு தயாரிப்புகள் மூலம் தனித்து நிற்கின்றன. மக்களிடையே உடல்நலக் காப்பீடு (Health Insurance) மீதான ஆர்வம் அதிகரித்து வருவதால், அது இந்த வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணமாக அமைந்துள்ளது. ஆனால், தனியார் மற்றும் அரசு நிறுவனங்களுக்கு இடையேயான வளர்ச்சி விகிதத்தில் காணப்படும் பெரிய வித்தியாசம், சந்தை மாற்றங்களுக்கு ஏற்ப செயல்படும் மற்றும் புதுமைகளைப் புகுத்தும் திறனில் உள்ள வேறுபாடுகளைக் காட்டுகிறது.
தனியார் நிறுவனங்களின் அதிரடி வளர்ச்சி
தனியார் நிறுவனங்களின் வளர்ச்சி அபாரமாக உள்ளது. ICICI Lombard General Insurance நிறுவனத்தின் பிரீமியம் மார்ச் மாதம் 20.87% அதிகரித்துள்ளது, மேலும் அதன் முழு ஆண்டு வளர்ச்சி 7% ஆக உள்ளது. Go Digit General Insurance நிறுவனத்தின் வளர்ச்சி மார்ச் மாதத்தில் 9.94% ஆகவும், முழு ஆண்டு வளர்ச்சி 16.22% ஆகவும் உள்ளது. Liberty General Insurance மற்றும் Royal Sundaram General Insurance போன்ற நிறுவனங்கள் முறையே 25% மற்றும் 29% க்கும் மேல் வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளன. ஹெல்த் இன்சூரன்ஸ் பிரிவில், Star Health & Allied Insurance நிறுவனம் மார்ச் மாதத்தில் 15.74% வளர்ச்சியை எட்டியுள்ளது. தனிப்பட்ட ஹெல்த் இன்சூரன்ஸ் நிறுவனங்கள் ஒட்டுமொத்தமாக 21.93% வளர்ச்சி கண்டன.
அரசு நிறுவனங்கள் எதிர்கொள்ளும் சவால்கள்
இதற்கு நேர்மாறாக, அரசு நிறுவனங்கள் சில சவால்களை எதிர்கொள்கின்றன. New India Assurance நிறுவனம் ஒப்பீட்டளவில் 13.34% வளர்ச்சியைக் காட்டியுள்ளது, இருந்தபோதிலும் அதன் சந்தைப் பங்கு 12.74% ஆக முதலிடத்தில் உள்ளது. மற்ற அரசு நிறுவனங்களின் வளர்ச்சி சீராக இல்லை, சில மாதாந்திர பிரீமியத்தில் சரிவைச் சந்தித்துள்ளன. HDFC Ergo General Insurance (3.91%) மற்றும் Bajaj Allianz General Insurance (-1.87%) போன்ற பெரிய தனியார் நிறுவனங்களும் மார்ச் மாதத்தில் மிதமான வளர்ச்சியையே கண்டுள்ளன.
IRDAI புதிய விதிமுறைகளின் தாக்கம்
இனிவரும் காலங்களில், IRDAI (இந்திய காப்பீட்டு ஒழுங்குமுறை மற்றும் மேம்பாட்டு ஆணையம்) கொண்டுவரும் புதிய விதிமுறைகள் வளர்ச்சி ஒப்பீடுகளை சற்று சிக்கலாக்கும். அக்டோபர் 1, 2024 முதல், நீண்ட கால பாலிசிகளின் பிரீமியங்கள் அறிக்கைகளில் சேர்க்கப்படாது. இதனால், வருடாந்திர வளர்ச்சி ஒப்பீடுகள் உண்மையான வணிகப் போக்கை முழுமையாகக் காட்டாமல் போகலாம்.
மதிப்பீட்டு இடைவெளிகள் மற்றும் முதலீட்டாளர் பார்வை
நிறுவனங்களின் மதிப்பீடுகளிலும் (Valuation) பெரிய வித்தியாசம் காணப்படுகிறது. Go Digit General Insurance மற்றும் Star Health நிறுவனங்கள் அதிக P/E ரேஷியோவில் (58.83 முதல் 61.99 வரை) வர்த்தகமாகின்றன. ICICI Lombard General Insurance 31.49 முதல் 37.75 P/E ரேஷியோவில் உள்ளது, இதற்கு 'Buy' ரேட்டிங் மற்றும் **20%**க்கும் அதிகமான அப்ஸைட் கணிப்பு உள்ளது. ஆனால், New India Assurance போன்ற அரசு நிறுவனங்கள் 18.31 என்ற குறைந்த P/E ரேஷியோவில் வர்த்தகமாகின்றன. இதன் ROE சுமார் 4.59% மட்டுமே. இதன் காரணமாக, முதலீட்டாளர்கள் அரசு நிறுவனங்களில் வளர்ச்சி வாய்ப்புகளை குறைவாகவே பார்க்கின்றனர். நியூ இந்தியா அஷ்யூரன்ஸ்-க்கு சில ஆய்வாளர்கள் 'SELL' ரேட்டிங் கூட கொடுத்துள்ளனர்.
எதிர்கால ரிஸ்க்குகள் மற்றும் எதிர்பார்ப்புகள்
தனியார் மற்றும் அரசு நிறுவனங்களுக்கு இடையேயான பெரிய செயல்திறன் இடைவெளி, அரசு நிறுவனங்களின் தொழில்நுட்ப முதலீடு மற்றும் சந்தை மாற்றங்களுக்கு ஏற்ப செயல்படும் திறன் குறித்து கேள்விகளை எழுப்புகிறது. இது மேலும் சந்தைப் பங்கை இழக்க வழிவகுக்கலாம். IRDAI-யின் புதிய விதிமுறைகள் ஆரம்பத்தில் ஒப்பீட்டுச் சிக்கல்களை ஏற்படுத்தினாலும், நீண்ட கால நோக்கில் இந்திய இன்சூரன்ஸ் துறை வலுவான வளர்ச்சியைக் காட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. மோட்டார் தேர்ட் பார்ட்டி பிரைசிங்கில் ஏற்படக்கூடிய மாற்றங்கள் மற்றும் பொருளாதார நிச்சயமற்ற தன்மைகள் போன்றவையும் துறை சார்ந்த ரிஸ்க்குகளாகும்.