Whalesbook
IRDAI-யின் புதிய உத்தரவு: என்ன மாற்றம்?
இந்திய காப்பீட்டு ஒழுங்குமுறை மற்றும் மேம்பாட்டு ஆணையமான (IRDAI), ஏப்ரல் 1, 2024 முதல் நடைமுறைக்கு வரும் வகையில், ஹெல்த் இன்சூரன்ஸ் பாலிசிக்கான Moratorium காலத்தை 8 வருடங்களிலிருந்து 5 வருடங்களாகக் குறைத்துள்ளது. இந்த முக்கிய முடிவு, பாலிசிதாரர்களின் நலனைப் பாதுகாக்கும் அதே வேளையில், காப்பீட்டு நிறுவனங்களை தங்கள் underwriting செயல்முறைகளை மறுபரிசீலனை செய்ய நிர்பந்திக்கிறது.
underwriting-ல் கவனம் அவசியம்
புதிய விதிப்படி, பாலிசிதாரர்களின் தகவல்களில் உள்ள பிழைகளைக் கண்டறிய காப்பீட்டு நிறுவனங்களுக்கு 5 ஆண்டுகள் மட்டுமே அவகாசம் உள்ளது. முன்பு இது 8 ஆண்டுகள் ஆக இருந்தது. இதன் காரணமாக, கிளைம்களைப் பரிசீலிக்கும்போது பின்புறமாகச் செயல்படுவதை விட, பாலிசி எடுக்கும்போதே தரவு பகுப்பாய்வு (Data Analytics) மற்றும் இடர் மதிப்பீடு (Risk Assessment) ஆகியவற்றில் அதிக கவனம் செலுத்த வேண்டிய கட்டாயம் ஏற்பட்டுள்ளது. இந்த மாற்றத்தைச் சமாளிக்க, திறமையான தரவு பகுப்பாய்வு மற்றும் ஆரம்பகட்ட மருத்துவப் பரிசோதனைகளை வலுப்படுத்தும் நிறுவனங்கள் சிறப்பான நிலையில் இருக்கும்.
முன்னணி நிறுவனமான Star Health-ன் P/E விகிதம் தற்போது சுமார் 61.3x ஆக உள்ளது. இது துறை சார்ந்த சராசரியான 12.35x-ஐ விட மிக அதிகம். அதேபோல், ICICI Lombard General Insurance-ன் P/E விகிதம் சுமார் 34.6x ஆக உள்ளது. இந்த மதிப்புகளை நியாயப்படுத்த, நிறுவனங்கள் தங்கள் underwriting செயல்முறைகளை மேம்படுத்த வேண்டிய கட்டாயத்தில் உள்ளன.
சந்தை நிலவரம் மற்றும் போட்டி
இந்தியப் பொருளாதாரம் FY26-ல் 7.4% ஜிடிபி வளர்ச்சியடையும் என எதிர்பார்க்கப்படும் நிலையில், காப்பீட்டுத் துறையும் வளர்ச்சிப் பாதையில் உள்ளது. New India Assurance போன்ற நிறுவனங்கள் சுமார் 20.81x P/E விகிதத்தில் செயல்படுகின்றன. IRDAI-யின் இந்த முடிவு, வெளிப்படையான மற்றும் அனைவரையும் உள்ளடக்கிய காப்பீட்டுச் சூழலை உருவாக்குவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. சர்வதேச அளவில், சில தனியார் ஹெல்த் இன்சூரர்கள் 5 வருட Moratorium காலத்தைப் பயன்படுத்துகின்றனர். இந்த சீர்திருத்தத்திற்குப் பிறகு இந்திய சந்தையும் சர்வதேச நடைமுறைகளுடன் இணைகிறது.
எதிர்கால சவால்களும் வாய்ப்புகளும்
Moratorium காலம் குறைக்கப்பட்டதால், காப்பீட்டு நிறுவனங்களுக்கு மறைமுக இடர்பாடுகள் அதிகரிக்கலாம். இருப்பினும், மோசடி நிரூபிக்கப்பட்டால் விதிவிலக்குகள் உண்டு. ஆனால், தகவல்களை மறைத்தல் அல்லது தவறாகக் கூறுதல் போன்ற காரணங்களுக்காக கிளைம்களை எதிர்க்கும் நேரம் குறைவதால், காப்பீட்டு நிறுவனங்களின் க்ளைம் விகிதங்கள் (Claim Ratios) அதிகரிக்க வாய்ப்புள்ளது. தங்கள் இடர் மதிப்பீட்டு மாதிரிகளை (Risk Assessment Models) சரியாகச் சரிசெய்யாத நிறுவனங்கள் இதனால் பாதிக்கப்படலாம்.
அடுத்தடுத்து வரும் மாற்றங்கள் நிறுவனங்களின் லாபத்தைப் பாதிக்கலாம். உதாரணத்திற்கு, ஜூன் 2024-ல் ஆயுள் காப்பீட்டு நிறுவனங்களுக்கான சில மாற்றங்கள் விவாதிக்கப்பட்டன. இந்த புதிய underwriting தேவைகள் நிதிச் செயல்திறனில் எவ்வாறு பிரதிபலிக்கின்றன என்பதைச் சந்தை உன்னிப்பாகக் கவனிக்கும்.
எதிர்காலத்தில், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் தங்கள் underwriting செயல்முறைகளில் மேம்பட்ட தரவு பகுப்பாய்வை ஒருங்கிணைக்கும் திறனைப் பொறுத்தே இந்த சீர்திருத்தத்தின் வெற்றி அமையும். ஆரம்பத்தில் சில விளிம்பு விளைவுகள் (Margin Impacts) இருந்தாலும், துறை இதில் இருந்து மீண்டு வரும் என ஆய்வாளர்கள் நம்புகின்றனர். பாலிசி தொடர்ச்சி (Policy Persistency) மற்றும் சந்தை ஊடுருவல் (Market Penetration) அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
