இந்தியாவில் ₹1 கோடி ஹெல்த் இன்சூரன்ஸ் பாலிசிகளில் வரலாறு காணாத ஏற்றம்! மருத்துவ செலவு உயர்வு, வரி குறைப்பு முக்கிய காரணம்.

'₹1 கோடி' ஹெல்த் பாலிசிகளுக்கு ஏன் இவ்வளவு கிராக்கி?

இந்தியாவில் மருத்துவம் தொடர்பான செலவுகள் ஆண்டுக்கு 11.5% முதல் 14% வரை 2026 வரை உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இதற்கு இணையாக, 2025ஆம் ஆண்டின் பிற்பகுதியில் இருந்து சில தனிநபர் பாலிசிகளுக்கு ஜிஎஸ்டி வரி 5% ஆகவோ அல்லது பூஜ்யமாகவோ குறைக்கப்படலாம் என்ற அறிவிப்புகள், அதிக கவரேஜ் கொண்ட பாலிசிகளை வாங்க உகந்ததாக மாற்றியுள்ளது. உதாரணத்திற்கு, 35 வயது ஆண் ஒருவருக்கு ₹1 கோடி ஹெல்த் இன்சூரன்ஸ் பாலிசி எடுக்க, ஆண்டுக்கு ₹18,000 முதல் ₹25,000 வரை செலவாகும் என கூறப்படுகிறது.

Star Health நிறுவனம், தங்கள் புதிய வணிகத்தில் சுமார் 25% பாலிசிகள் ₹1 கோடிக்கு மேல் உள்ளதாக தெரிவித்துள்ளது. இது கடந்த ஆண்டை விட 7-8% அதிகம். Niva Bupa நிறுவனத்திலும், முன்னர் 5% ஆக இருந்த ₹1 கோடிக்கு மேலான பாலிசிகளின் பங்கு தற்போது **20%**ஐ தாண்டியுள்ளது. HDFC ERGO வாடிக்கையாளர்கள் ₹5 கோடி முதல் ₹10 கோடி வரையிலான பாலிசிகள் குறித்தும் விசாரிக்கின்றனர்.

நிறுவனங்களின் செயல்பாடு மற்றும் சந்தை பங்கு

முன்னணி ஸ்டாண்டலோன் ஹெல்த் இன்சூரன்ஸ் (SAHI) நிறுவனமான Star Health, டிசம்பர் 2024 நிலவரப்படி சுமார் 13% சந்தை பங்களிப்புடன், சந்தை மதிப்பு சுமார் ₹30,921 கோடியுடன் செயல்படுகிறது. கடந்த ஒரு வருடத்தில் இதன் பங்கு 13.46% வருமானம் அளித்துள்ளது. சமீபத்திய Q4 FY26 முடிவுகளின்படி, நிகர ஈட்டப்பட்ட பிரீமியம் (net earned premium) ₹43.3 பில்லியன் ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது ஆண்டுக்கு 14% அதிகமாகும். இதன் Combined Ratio 94.8% ஆக மேம்பட்டுள்ளது.

Niva Bupa Health Insurance, FY24ல் ரீடெய்ல் ஹெல்த் மார்க்கெட்டில் சுமார் 9.1% பங்களிப்பை கொண்டுள்ளது. Q3 FY26ல் லாபம் 74% உயர்ந்து ₹208 கோடியாக பதிவானாலும், ₹8,764 லட்சம் நிகர இழப்பையும் பதிவு செய்துள்ளது. HDFC ERGO General Insurance, FY2025ல் சுமார் 5.3% சந்தை பங்களிப்பை பெற்றுள்ளது. இதன் Health மற்றும் Personal Accident பிரிவின் பங்கு, FY2025ல் இதன் மொத்த பிரீமியத்தில் 38.6% ஆகும். இருப்பினும், FY2024ல் 112.1% Combined Ratio உடன் செயல்பட்டது குறிப்பிடத்தக்கது.

துறை வளர்ச்சி மற்றும் ஒழுங்குமுறை மாற்றங்கள்

இந்தியாவின் ஹெல்த் இன்சூரன்ஸ் துறை, 2026-2032 காலகட்டத்தில் 13.1% CAGR உடன் வளர்ச்சி கண்டு, 2032க்குள் USD 39.5 பில்லியன் சந்தை அளவை எட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது, ஒட்டுமொத்த நான்-லைஃப் இன்சூரன்ஸ் துறையில் **41%**க்கு மேல் பங்களிக்கிறது. இன்சூரன்ஸ் ரெகுலேட்டரி அண்ட் டெவலப்மென்ட் அத்தாரிட்டி ஆஃப் இந்தியா (IRDAI), 2025-26ஆம் நிதியாண்டிற்கான முக்கிய சீர்திருத்தங்களை அறிவித்துள்ளது. இதன் மூலம் பாலிசிகள் எந்த வயதிலும் கிடைக்கும், முன்பே இருக்கும் நோய்களுக்கான காத்திருப்பு காலம் 3 ஆண்டுகள் ஆகவும், moratorium காலம் 5 ஆண்டுகள் ஆகவும் வரம்பிடப்பட்டுள்ளது. மேலும், 2026 ஜூன் முதல், இன்சூரன்ஸ் நிறுவனங்கள் மற்றும் மருத்துவமனைகளுக்கான செயல்திறன் மதிப்பெண் அட்டைகள் (performance scorecards) வெளியிடப்படும்.

இன்சூரன்ஸ் நிறுவனங்களுக்கான ரிஸ்க்குகள்

இருப்பினும், இந்த வளர்ச்சிக்கு மத்தியிலும் சில ரிஸ்க்குகள் உள்ளன. மருத்துவ பணவீக்கம் (Medical inflation) பொதுவாக உள்ள பணவீக்கத்தை விட அதிகமாக இருப்பதால், க்ளைம் செலவுகள் தொடர்ந்து அதிகரிக்கும். இது HDFC ERGO போன்ற 112.1% Combined Ratio வைத்திருக்கும் நிறுவனங்களுக்கு லாபத்தில் அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தும். Star Health-ன் அதிக P/E விகிதம் (56xக்கு மேல்) எதிர்கால வளர்ச்சிக்கான அதிக எதிர்பார்ப்புகளை காட்டுகிறது. புதிய விதிமுறைகள் மூலம் எளிமையான, மலிவான பாலிசிகளை கொண்டுவர IRDAI அழுத்தம் கொடுப்பது, நிறுவனங்களின் லாப வரம்பை (margins) குறைக்கக்கூடும்.

எதிர்கால வளர்ச்சி வாய்ப்புகள்

2026 முதல் 2033 வரை 16.3% CAGR உடன், வருவாய் USD 62,228.0 மில்லியன் ஆக உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. Motilal Oswal, Star Health நிறுவனம் FY28 வரை 32% CAGR இல் லாபம் ஈட்டும் என கணித்துள்ளது. மேலும், 100% FDIக்கான அறிவிப்பு, இத்துறையில் மேலும் வலுவான வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்க தூண்டுகிறது.