IRDAI அதிரடி: காப்பீட்டு நிறுவனங்களுக்கு புதிய உத்தரவு - செலவுகளை கட்டுப்படுத்துங்கள், வாடிக்கையாளர்களுக்கு பலன்!

செலவு விகிதங்கள் மீது IRDAI பார்வை

IRDAI-யின் மூத்த அதிகாரி தீபக் சூட், காப்பீட்டு நிறுவனங்களை வாடிக்கையாளர் செலவுகளை (customer acquisition and management expenses) கட்டுப்படுத்துமாறு நேரடியாக வலியுறுத்தியுள்ளார். 2026-27 ஆம் ஆண்டிற்கான பொருளாதார ஆய்வு அறிக்கையும், இந்த அதிக செலவுகள் ஒரு பெரிய அமைப்பு ரீதியான தடையாக இருப்பதாக சுட்டிக்காட்டியுள்ளது. தற்போதைய அதிக செலவு கொண்ட விநியோக முறையே (distribution model) காப்பீட்டு பரவலை (penetration) குறைக்கிறது. எடுத்துக்காட்டாக, கமிஷன் செலவுகள் மட்டுமே 2025 நிதியாண்டில் சுமார் ₹1 லட்சம் கோடி ஆக இருந்தது. செயல்பாட்டு திறனை (operational efficiency) அளவிடும் முக்கிய காரணியான செலவு விகிதம் (expense ratio) தீவிரமாக கண்காணிக்கப்படுகிறது. பொது காப்பீட்டு நிறுவனங்களுக்கு நிர்வாக செலவுகளுக்கு 30% வரையும், தனிப்பட்ட சுகாதார காப்பீட்டு நிறுவனங்களுக்கு 35% வரையும் கட்டுப்பாடு விதிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த கட்டுப்பாடு லாபத்தை நேரடியாக பாதிக்கிறது. தனியார் ஆயுள் காப்பீட்டு நிறுவனங்கள், வருவாய் அதிகரித்தாலும், அதிக வாங்கும் செலவுகளால் லாபம் தேக்கமடைந்துள்ளது.

சந்தை வளர்ச்சி மற்றும் முக்கிய பிரிவுகள்

இந்திய காப்பீட்டு சந்தை தற்போது வலுவான வளர்ச்சியை கண்டு வருகிறது. 2026 நிதியாண்டில் சுமார் $222 பில்லியன் ஆக உயரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது இருபது ஆண்டுகளில் 17% கூட்டு ஆண்டு வளர்ச்சி விகிதத்தை (CAGR) காட்டுகிறது. இருப்பினும், காப்பீட்டு பரவல் GDP-யில் 3.7% ஆக மட்டுமே உள்ளது, இது வளர்ந்த நாடுகளை விட குறைவு. உடல்நல காப்பீடு (Health Insurance) ஒரு முக்கிய வளர்ச்சி பகுதியாக உள்ளது, இது மோட்டார் காப்பீட்டை தாண்டி, பொது வணிகத்தில் மிகப்பெரிய பிரிவாக, மொத்த உள்நாட்டு பிரீமியங்களில் 41% ஆக உள்ளது. டிஜிட்டல் மயமாக்கல் (Digitalization) செலவுகளை குறைக்கவும், நடைமுறைகளை எளிதாக்கவும் உதவுகிறது. இருப்பினும், சராசரி செலவு விகிதங்கள் (expense ratios) மற்றும் கமிஷன் விகிதங்கள் (commission ratios) கவலையளிக்கின்றன. தனியார் ஆயுள் காப்பீட்டு நிறுவனங்களின் கமிஷன் செலவு விகிதம் 2025 நிதியாண்டில் 8.94% ஆக உயர்ந்துள்ளது, LIC-க்கு இது 5.18% ஆக உள்ளது. HDFC Life-ன் P/E விகிதம் கிடைக்கவில்லை என்றாலும், SBI Life சுமார் 83.87x P/E-யிலும், ICICI Lombard 34.68x P/E-யிலும் வர்த்தகமாகிறது. இது முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையை காட்டினாலும், செலவு அழுத்தங்கள் இந்த மதிப்பீடுகளை சோதிக்கக்கூடும். ஒட்டுமொத்த காப்பீட்டு துறையின் 3 ஆண்டு சராசரி P/E சுமார் 19.8x ஆகும்.

ஆபத்துகளும் சவால்களும்

இந்த அதிக வாங்கும் மற்றும் நிர்வாக செலவுகள், அனைவரையும் உள்ளடக்கியதற்கும், வாடிக்கையாளர் மதிப்பை அதிகரிப்பதற்கும் ஒரு தடையாக உள்ளது. இந்த 'அதிக செலவு, குறைந்த பரவல்' நிலை, காப்பீட்டு நிறுவனங்களின் நிதி வலிமைக்கு ஒரு உண்மையான ஆபத்தாக உள்ளது. ஆயுள் காப்பீட்டு நிறுவனங்கள், வருவாய் பெருகினாலும், செலவுகள் அதிகரிப்பதால் லாபம் தேக்கமடைந்துள்ளது. அதேபோல், பொதுத்துறை காப்பீட்டு நிறுவனங்கள், லாபத்திற்காக முதலீட்டு வருவாயை நம்பியுள்ளன. தவறான விற்பனை (Mis-selling) சிக்கல், நம்பிக்கையை குறைத்து, செலவு திறனற்ற தன்மையை அதிகரிக்கிறது. செலவுகளை கட்டுப்படுத்தும் ஒழுங்குமுறை நடவடிக்கைகள் நுகர்வோருக்கு நன்மை பயக்கும் என்றாலும், நிறுவனங்களால் செலவு சேமிப்பை கடத்த முடியவில்லை என்றால், இது தீவிர போட்டி மற்றும் லாப அழுத்தங்களுக்கு வழிவகுக்கும். டிஜிட்டல் முன்னேற்றங்கள் இருந்தபோதிலும், இடைத்தரகர்களை (intermediaries) சார்ந்துள்ளதால், விற்பனை சேனல்களை பாதிக்காமல் விநியோக செலவுகளை குறைப்பது ஒரு சிக்கலான சவாலாகும்.

எதிர்கால நோக்கு

'அனைவருக்கும் காப்பீடு 2047' என்ற IRDAI-யின் இலக்கு, கட்டுப்படியாகும் விலை (affordability), அணுகல் (accessibility) மற்றும் விழிப்புணர்வு (awareness) ஆகிய மூன்று தூண்களை சார்ந்துள்ளது. செலவு குறைந்த மாதிரியில் இருந்து நிலையான, லாபகரமான விரிவாக்கத்திற்கு மாறுவது, விநியோக உத்திகளை புதுப்பிப்பதிலும், தொழில்நுட்பத்தை திறம்பட பயன்படுத்துவதிலும், கொள்கைதாரர்களுக்கு செலவு சேமிப்பை கடத்துவதிலும் நிறுவனங்களின் திறனைப் பொறுத்தது. சுமார் 300-350 மில்லியன் மக்களிடையே போதுமான சுகாதார காப்பீடு இல்லாத 'மிஸ்ஸிங் மிடில்' பிரிவை கைப்பற்றுவதில் சிறப்பு கவனம் செலுத்தப்படுகிறது.