Whalesbook
FY26 செயல்திறன் காரணிகள்
2026 நிதியாண்டில் (FY26) நிறுவனத்தின் ரீடெய்ல் பிரீமியம் விற்பனை (Retail APE) சற்று தேக்கமடைந்தாலும் (0.1% சரிவு), புதிய பிசினஸ் மதிப்பில் (VNB) 10.9% வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. குறிப்பாக, ஆண்டின் இரண்டாம் பாதியில் (அக்டோபர் - பிப்ரவரி) APE விற்பனை 8.8% உயர்ந்தது. இந்த VNB வளர்ச்சிக்கு, சிறந்த தயாரிப்பு கலவை (Product Mix), செலவுக் கட்டுப்பாடு (Cost Control) மற்றும் சாதகமான சந்தை வட்டி விகிதங்கள் (Interest Rates) முக்கிய காரணங்கள்.
மார்ஜின் வலிமை மற்றும் பன்முகத்தன்மை
VNB மார்ஜின் 24.7% ஆக சிறப்பாக உள்ளது. ஜிஎஸ்டி (GST) மாற்றங்களால் ஏற்பட்ட இன்புட் டாக்ஸ் கிரெடிட் இழப்பு மற்றும் பாலிசி புதுப்பித்தலில் (Policy Renewals) ஏற்பட்ட சரிவு போன்ற சவால்களையும் தாண்டி இது சாத்தியமாகியுள்ளது. ஏஜென்சி (25%), டைரக்ட் சேல்ஸ் (13%), பேங்க் அஷ்யூரன்ஸ் (Banca - 30%), பார்ட்னர்ஷிப்ஸ் (13%) மற்றும் குரூப் இன்சூரன்ஸ் (18%) போன்ற பல்வேறு விற்பனை வழிகள் (Sales Channels) நிறுவனத்தின் ரிஸ்க்கை குறைக்கின்றன.
எதிர்காலப் பார்வை மற்றும் மதிப்பீடு
ICICI Securities, 2028 நிதியாண்டு வரை (FY28) எம்படட் வேல்யூ (EV) தொடர்ந்து வளரும் என எதிர்பார்க்கிறது. நிறுவனத்தின் பல்வேறு பிரிவுகள், ஒழுங்குமுறை மாற்றங்களில் (Regulatory Changes) இருந்து பாதுகாப்பையும் அளிக்கின்றன. வருவாய் வளர்ச்சியை (Sales Growth) கருத்தில் கொண்டு, ப்ரோக்கரேஜ் நிறுவனம் அதன் மதிப்பீட்டு மல்டிபிளைரை (Valuation Multiple) சற்று குறைத்துள்ளது. நிறுவனத்தின் நிலையான 13% ரிட்டர்ன் ஆன் எம்படட் வேல்யூ (ROEV) மூலம் மதிப்புகள் கவர்ச்சிகரமாக உள்ளன. VNB மார்ஜின் 25% சுற்றியே இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.