ICICI Prudential Life Insurance கம்பெனியின் ஷேர் விலை இன்று திடீரென **4%** சரிந்துள்ளது. Q1-ல் கம்பெனியின் நெட் ப்ராஃபிட் **27.8%** உயர்ந்து **₹386.2 கோடி** ஆனது. ஆனாலும், சில குறிப்பிட்ட துறைகளில் வளர்ச்சி குறைந்துள்ளதும், மற்ற முதலீடுகளுடன் கடும் போட்டியும் விலைச் சரிவுக்குக் காரணம்.
Q1 ரிசல்ட்ஸ் எப்படி இருந்தது?
ICICI Prudential Life Insurance கம்பெனி, தனது முதல் காலாண்டு (Q1 FY27) நிதிநிலை அறிக்கையை வெளியிட்டுள்ளது. இதன்படி, நிறுவனத்தின் நிகர லாபம் (Net Profit) கடந்த ஆண்டை விட 27.8% அதிகரித்து ₹386.2 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. இது முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு நல்ல செய்தியாக இருந்தாலும், ஷேர் விலை சரியத் தொடங்கியது.
நிறுவனத்தின் மொத்த பிரீமியம் வருமானம் (Net Premium Income) 14.7% உயர்ந்து ₹9,749.3 கோடியை எட்டியுள்ளது. மேலும், புதிய வணிக வளர்ச்சியை அளவிடும் முக்கியக் குறியீடான APE (Annualised Premium Equivalent) 15% வளர்ந்து ₹2,136 கோடியாகவும், புதிய பாலிசிகளில் இருந்து கிடைக்கும் லாபமான VNB (Value of New Business) 25% அதிகரித்து ₹571 கோடியாகவும் பதிவாகியுள்ளது.
வளர்ச்சி சவால்களும், போட்டி சூழலும்
மொத்த லாபம் மற்றும் VNB அதிகரித்திருந்தாலும், சில முக்கியப் பிரிவுகளில் வளர்ச்சி மெதுவாக உள்ளது. பங்குச் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களால் பாதிக்கப்படும் ULIP (Unit Linked Insurance Plan) பிரிவில் வெறும் 6.4% வளர்ச்சி மட்டுமே எட்டப்பட்டுள்ளது. அதுமட்டுமில்லாமல், கடந்த ஆண்டோடு ஒப்பிடுகையில், இணைக்கப்படாத காப்பீட்டுப் பிரிவில் (Non-linked insurance segment) 9.5% சரிவு காணப்பட்டுள்ளது. இதற்குக் காரணம், ஃபிக்ஸட் டெபாசிட்கள் (Fixed Deposits) மற்றும் பிற உத்தரவாத வருமானம் தரும் முதலீடுகளிடம் இருந்து வரும் கடுமையான போட்டி என நிதித்துறை வல்லுநர்கள் கூறுகின்றனர்.
மேலும், குறுகிய காலப் பிரச்சனையாக, சரக்கு மற்றும் சேவை வரியின் (GST) உள்ளீட்டு வரிக் கடன் (Input Tax Credit) கிடைக்காததும் கம்பெனியைப் பாதித்துள்ளது. Motilal Oswal Financial Services (MOFSL) ஆய்வாளர்களின் கணிப்புப்படி, அடுத்த காலாண்டிலும் இது தொடரலாம். இந்த காரணங்களால் சில முதலீட்டாளர்கள் எச்சரிக்கையுடன் இருந்தாலும், பல ப்ரோக்கரேஜ் நிறுவனங்கள் கம்பெனியின் நீண்ட கால எதிர்காலத்தைப் பற்றி நம்பிக்கையுடன் உள்ளன.
ப்ரோக்கரேஜ் பார்வை மற்றும் லாப வரம்பு (Margin)
Motilal Oswal மற்றும் Prabhudas Lilladher போன்ற ப்ரோக்கரேஜ் நிறுவனங்கள் ICICI Prudential Life ஷேருக்கு நேர்மறையான ரேட்டிங்கை வழங்கியுள்ளன. லாபகரமான ப்ராடக்ட்கள், பாதுகாப்பு பிரிவில் அதிக கவனம், ரைடர்கள் விற்பனை அதிகரிப்பு ஆகியவற்றால் VNB லாப வரம்பு (VNB Margins) சீராக முன்னேறுவதை இவர்கள் சுட்டிக்காட்டுகின்றனர். Motilal Oswal தனது டார்கெட் விலையை ₹650 ஆகவும், PL Capital ₹715 ஆகவும் நிர்ணயித்துள்ளது. இந்த நிறுவனத்தின் மதிப்பை (Embedded Value) அடிப்படையாகக் கொண்டு இந்த இலக்குகள் நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளன. இணைக்கப்படாத பிரிவில் கம்பெனி மீண்டும் வேகமெடுக்குமா மற்றும் வட்டி வருமானம் தரும் தயாரிப்புகளின் போட்டியை எப்படி சமாளிக்கும் என்பதைப் பொறுத்தே அடுத்த கட்ட நகர்வுகள் இருக்கும்.