Whalesbook
புதிய திட்டம்: Value Stock-களை மையமாகக் கொண்டது
ICICI Prudential Life Insurance நிறுவனம், 'ICICI Prudential Life BSE Enhanced Value 30 Index Fund' என்ற பெயரில் ஒரு புதிய Unit Linked Insurance Plan (ULIP) திட்டத்தை அறிமுகம் செய்துள்ளது. இந்த ULIP, BSE LargeMidCap பிரிவில் உள்ள சுமார் 30 நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்யவுள்ளது. விலை-க்கு-புத்தகம் (Price-to-Book), வருவாய்-க்கு-விலை (Earnings-to-Price) மற்றும் விற்பனை-க்கு-விலை (Sales-to-Price) போன்ற மதிப்பீட்டு அளவுகோல்களின் அடிப்படையில் பங்குகள் தேர்ந்தெடுக்கப்படும். இந்த ஃபண்ட், ICICI PRU BSE Enhanced Value Index-ஐ ஒரு முறையான, விதிகள் அடிப்படையிலான அணுகுமுறையைப் பயன்படுத்தி Passive ஆக ட்ராக் செய்யும். போர்ட்ஃபோலியோவில் வழக்கமான மாற்றங்கள், அரையாண்டு குறியீட்டு ஆய்வுகள் மற்றும் பல்வகைப்படுத்தலுக்கான (Diversification) பங்கு மற்றும் துறைக்கான வரம்புகள் இதில் அடங்கும். இதன் முக்கிய நோக்கம், அடிப்படை ரீதியாக மதிப்பிடப்பட்ட (Fundamentally Undervalued) நிறுவனங்களில் நீண்டகால ஈக்விட்டி வளர்ச்சியை முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்குவதாகும்.
குறியீட்டின் கடந்த காலச் செயல்பாடு எப்படி?
கம்பெனி தரவுகளின்படி, ICICI PRU BSE Enhanced Value Index கடந்த காலங்களில் சிறப்பாக செயல்பட்டுள்ளது. மார்ச் 30, 2026 நிலவரப்படி, இந்த குறியீடு கடந்த 3 ஆண்டுகளில் 32% வருடாந்திர வருவாயையும், 5 ஆண்டுகளில் 28.9% வருவாயையும், 10 ஆண்டுகளில் 19.4% வருவாயையும் பெற்றுள்ளது. இது Nifty 50 மற்றும் BSE Sensex போன்ற முக்கிய குறியீடுகளை விட சிறப்பாக செயல்பட்டிருக்கலாம் எனக் கூறப்படுகிறது. சராசரியாக, கடந்த 5 ஆண்டுகளில் இந்த முக்கிய குறியீடுகள் ஆண்டுக்கு 16-18% வருவாய் ஈட்டியுள்ளன. எனினும், சந்தை செயல்திறன் என்பது சுழற்சிக்கு (Cyclical) உட்பட்டது. இந்த Value Strategy-ன் வெற்றி, தற்போதைய சந்தை நிலைமைகள் மற்றும் Value மற்றும் Growth Investing-க்கு இடையிலான மாற்றத்தைப் பொறுத்தது.
நேரடி முதலீடுகளுடன் ஒப்பிடும்போது அதிக செலவுகள்
இந்த ஃபண்ட் Passive ஆக இருந்தாலும், ULIP கட்டமைப்பிற்குள் வருவதால் அதிக செலவுகளைக் கொண்டுள்ளது. ULIP-களில் பொதுவாக, நேரடி Index Fund-களை விட Expense Ratio அதிகமாக இருக்கும். இவை காப்பீட்டு கட்டணங்கள் (Insurance Charges), நிர்வாகச் செலவுகள் (Administration Costs) மற்றும் விற்பனை கமிஷன்கள் (Sales Commissions) ஆகியவற்றை உள்ளடக்கும். Passive ULIP-களுக்கு ஆண்டு செலவுகள் பொதுவாக 1.8% முதல் 2.7% அல்லது அதற்கும் அதிகமாக இருக்கும். இதை ஒப்பிடும்போது, நேரடி ஈக்விட்டி Index Fund-கள் பொதுவாக 0.5% க்கும் குறைவாகவே கட்டணம் வசூலிக்கின்றன. இதன் விளைவாக, Passive Index Fund-களில் இருந்து எதிர்பார்க்கப்படும் செலவு சேமிப்புகள், அதிக செலவுடைய ULIP அமைப்புக்குள் குறைகின்றன. முதலீட்டாளர்கள், Active Management கொண்ட ULIP-கள் அல்லது பரந்த குறியீட்டு தேர்வுகள் மற்றும் நேரடி ஈக்விட்டி Index Fund-கள் போன்ற பிற விருப்பங்களையும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
சவால்கள்: சந்தை சுழற்சிகள் மற்றும் ULIP-ன் பாதகங்கள்
இந்த ஃபண்டின் முக்கிய சவால், அதன் Value Stock-களில் மட்டுமே உள்ள பிரத்யேக கவனம். Value Investing லாபகரமானதாக இருந்தாலும், சந்தையில் Growth Stock-கள் ஆதிக்கம் செலுத்தும் போது இது பின்தங்கக்கூடும். இது இந்திய ஈக்விட்டிகளில் சமீபத்தில் காணப்பட்ட ஒரு போக்காகும். குறியீடுகளுக்கான பங்குகளைப் பெறும் BSE LargeMidCap பிரிவு, பங்குச் சந்தையின் ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு (Volatility) உள்ளாகலாம். Mid-cap பங்குகள் பெரும்பாலும் Large-cap பங்குகளை விட அதிக விலை மாற்றங்களைக் காணும். மேலும், ULIP-களில் நீண்ட Lock-in Period மற்றும் நிலையான கட்டணங்கள் போன்ற கட்டமைப்பு ரீதியான பாதகங்கள் உள்ளன. இவை நிகர வருவாயைக் கணிசமாகக் குறைக்கலாம், குறிப்பாக குறைந்த செலவு உத்திகளுக்கு இது பொருந்தும். இந்த ஃபண்டின் வெற்றி, அனைத்து செலவுகளையும் ஈடுசெய்து, வளர்ச்சித் துறைகள் அல்லது மலிவான முதலீட்டு விருப்பங்களில் இருந்து கிடைக்கும் லாபத்தை மிஞ்சும் வருவாயை தொடர்ந்து ஈட்டும் திறனைப் பொறுத்தது.