ஹேவெல்ஸ் இந்தியா: வயர்ஸ் & கேபிள்ஸ் பிரிவில் வலுவான தேவை, சோலார் வணிகத்தில் முதலீடு; மற்ற பிரிவுகள் கலவையான செயல்திறன், அதிக மதிப்பீடுகள்

ஹேவெல்ஸ் இந்தியா தனது வயர்ஸ் & கேபிள்ஸ் (W&C) பிரிவில் வலுவான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது, Q2 இல் 12.4% YoY வளர்ச்சி அடைந்துள்ளது, இருப்பினும் போட்டியாளரான Polycab-ஐ விட பின்தங்கியுள்ளது. தேவையப் பயன்படுத்திக் கொள்ள, ஹேவெல்ஸ் தனது துமகுரு (Tumakuru) ஆலையை 450 கோடி ரூபாய் முதலீட்டில் விரிவுபடுத்துகிறது மற்றும் FY27க்குள் நிலத்தடி கேபிள் திறனை இரட்டிப்பாக்க இலக்கு வைத்துள்ளது. சிறந்த தயாரிப்பு கலவை (product mix) மற்றும் இயக்க நெம்புகோல் (operating leverage) காரணமாக EBIT மார்ஜின்கள் 510 அடிப்படை புள்ளிகள் அதிகரித்து 13.7% ஆக உயர்ந்ததால், பிரிவின் லாபம் கணிசமாக மேம்பட்டது. மாறாக, எலக்ட்ரிக்கல் கன்ஸ்யூமர் டியூரபிள்ஸ் (ECD) பிரிவு, மின்விசிறிகள் மற்றும் ஏர் கூலர்களுக்கான பலவீனமான தேவை மற்றும் அதிக சேனல் இருப்பால் (channel inventory) பாதிக்கப்பட்டு, 1.8% வருவாய் சரிவைக் கண்டது. லாய்ட் (Lloyd) பிரிவு 18% விற்பனை சரிவைச் சந்தித்தது, இது அதிக அடிப்படை (high base), பலவீனமான தேவை மற்றும் தொடர்ச்சியான இருப்புப் பிரச்சனைகளால் பாதிக்கப்பட்டது, மேலும் மார்ஜின்கள் -22% ஆக சுருங்கியது. லைட்டிங் பிரிவு 7.4% வளர்ச்சியுடன் சீராக செயல்பட்டது, அதே நேரத்தில் ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் திட்டத் தேவையின் காரணமாக ஸ்விட்ச்கியர் (Switchgear) 16% வலுவான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்தது. ஒரு முக்கிய நகர்வாக, ஹேவெல்ஸ் தனது புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி துறையில் இருப்பை வலுப்படுத்த, கோல்டி சோலார் பிரைவேட் லிமிடெட் நிறுவனத்தில் 600 கோடி ரூபாய் முதலீடு செய்து 9.24% பங்குகளை வாங்குகிறது, இது சோலார் மாட்யூல் மற்றும் செல் விநியோகத்தை உறுதி செய்யும். வாய்ப்புகளும் மதிப்பீடும் (Outlook & Valuation): W&C பிரிவு வளர்ச்சியைத் தொடரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, ஆனால் புதிய போட்டியாளர்கள் மற்றும் திறன் விரிவாக்கங்களால் ஆபத்துகள் உள்ளன. ECD மற்றும் Lloyd இல் நிறுவனத்தின் அதிக முதலீடு, பருவகாலத் தேவைகளுக்கு எளிதில் பாதிக்கப்படக்கூடியதாக ஆக்குகிறது. FY27க்கான மதிப்பிடப்பட்ட வருவாயில் 53 மடங்கு என்ற விலையில் பங்கு விலை அதிகமாகத் தோன்றுகிறது, இது பாதுகாப்புக்கு குறைந்த வாய்ப்பை (limited margin of safety) அளிக்கிறது. தாக்கம் (Impact): W&C வளர்ச்சி மற்றும் சோலார் முதலீடு காரணமாக ஹேவெல்ஸ் இந்தியா மீதான முதலீட்டாளர்களின் உணர்வுகளில் நேர்மறையான தாக்கம் ஏற்படலாம், ஆனால் அதிக மதிப்பீடு மற்றும் கலவையான பிரிவு செயல்திறன் குறிப்பிடத்தக்க அபாயங்களை முன்வைக்கிறது. விரிவாக்கத் திட்டங்கள் எதிர்கால வருவாயை அதிகரிக்கலாம், ஆனால் அதிகப்படியான திறனை (overcapacity) உருவாக்கவும் கூடும். இந்திய பங்குச் சந்தையில் ஒட்டுமொத்த தாக்கம் மிதமானது, ஆனால் மின்சாரம் மற்றும் நுகர்வோர் சாதனங்கள் துறைக்கு முக்கியமானது. மதிப்பீடு: 7/10.