L&T வலுவான Q2 FY26 முடிவுகளைப் பதிவுசெய்தது, ஆர்டர் வளர்ச்சி வலுவாக உள்ளது; நியாயமான மதிப்பீட்டிற்கு மத்தியில் தொழில்நுட்ப விரிவாக்கத்தை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது

லார்சன் & டூப்ரோ (L&T) தனது Q2 FY26 முடிவுகளில் வலுவான செயல்திறனைக் காட்டியுள்ளது, இது 10% ஆண்டுக்கு ஆண்டு (YoY) வருவாய் வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. இந்த வளர்ச்சி முக்கியமாக அதன் எரிசக்தி திட்டப் பிரிவால் இயக்கப்பட்டது, இது சர்வதேச திட்டங்கள் விரைவுபடுத்தப்பட்டதால் 48% YoY அதிகரிப்பைக் கண்டது, மேலும் அதன் IT & IT Technology Services இரட்டை இலக்க வளர்ச்சியைப் பராமரித்தது. முக்கிய உள்கட்டமைப்பு வணிகத்தின் வருவாய் தட்டையாக இருந்தது, இது திட்ட செயலாக்க நிலைகள், நீடித்த பருவமழை மற்றும் நீர் திட்டங்களில் மெதுவான முன்னேற்றத்தால் ஏற்பட்டது. EBITDA வரம்புகள் ஆண்டுக்கு ஆண்டு நிலையாக இருந்தன. உள்கட்டமைப்புப் பிரிவின் வரம்புகள் சிறந்த செயலாக்கத்தால் சற்று மேம்பட்டாலும், எரிசக்தி திட்டங்களின் வரம்புகள் கூடுதல் செலவுகளால் பாதிக்கப்பட்டன. வட்டி செலவுகள் மற்றும் தேய்மானம் குறைக்கப்பட்டதன் உதவியுடன், 16% வருவாய் வளர்ச்சியால் இலாபத்தன்மை மேலும் வலுப்படுத்தப்பட்டது. நிறுவனத்தின் ஆர்டர் புத்தகத்தின் வலிமை குறிப்பிடத்தக்கது, Q2 இல் ஆர்டர் வரவுகள் 45% YoY அதிகரித்து ரூ. 1,15,800 கோடியாக உயர்ந்தன, இதனால் ஆண்டின் மொத்த வரவு ரூ. 2 லட்சம் கோடியாக ஆனது, இது ஆரம்ப வழிகாட்டுதலை விட அதிகமாகும். வாய்ப்புகள் நிறைந்த திட்டங்களின் பட்டியல் (Prospect pipeline) ரூ. 10 லட்சம் கோடியாக உள்ளது, இது உள்நாட்டு மற்றும் சர்வதேச சந்தைகளில் சமமாகப் பிரிக்கப்பட்டுள்ளது, மேலும் உள்கட்டமைப்பு மற்றும் எரிசக்தி துறைகளில் இருந்து குறிப்பிடத்தக்க பங்களிப்புகள் எதிர்பார்க்கப்படுகின்றன. L&T மேலும் ஆர்டர்களைப் பெறும் என்று எதிர்பார்க்கிறது, குறிப்பாக மத்திய கிழக்கு மற்றும் மேற்கு ஆசியாவில். எதிர்காலத்தைப் பொறுத்தவரை, L&T தனது FY26 வருவாய் வளர்ச்சி வழிகாட்டுதலை 15% ஆகவும், முக்கிய வணிக EBIT வரம்பை 8.5% ஆகவும் பராமரித்துள்ளது. ஒரு முக்கிய மூலோபாய நகர்வு, அதன் நிபுணத்துவம் வாய்ந்த குறிப்பிட்ட பகுதிகளில் எலக்ட்ரானிக் உற்பத்தி சேவைகள் (EMS) துறையில் நுழையும் திட்டமாகும். இந்த முயற்சி வருவாய் ஆதாரங்களை பன்முகப்படுத்தவும், அதன் விநியோகச் சங்கிலியை வலுப்படுத்தவும், போட்டித்தன்மையை மேம்படுத்தவும் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது. நிறுவனம் வேலை மூலதனக் குறைப்பிலும் தொடர்ந்து கவனம் செலுத்தி வருகிறது, இதனால் செப்டம்பர் 2025 நிலவரப்படி RoE 17.2% ஆக மேம்பட்டுள்ளது. தாக்கம்: இந்த செய்தி இந்திய பங்குச் சந்தையில், குறிப்பாக பெரிய அளவிலான உள்கட்டமைப்பு மற்றும் குழும (conglomerate) பங்குகளுக்கு குறிப்பிடத்தக்க நேர்மறையான தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது. L&T-யின் வலுவான செயல்திறன், வலுவான ஆர்டர் புத்தகம் மற்றும் மூலோபாய பன்முகப்படுத்தல் திட்டங்கள் தொடர்ச்சியான வளர்ச்சி மற்றும் ஸ்திரத்தன்மையைக் குறிக்கின்றன, இது இந்தத் துறையில் முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையை அதிகரிக்கும். EMS இல் நுழைவது L&T-யின் தகவமைப்புத் திறன் மற்றும் தொலைநோக்கு உத்தியையும் எடுத்துக்காட்டுகிறது, இது புதிய வளர்ச்சி வாய்ப்புகளை உருவாக்கக்கூடும். இருப்பினும், தற்போதைய மதிப்பீடுகள் உடனடி, குறிப்பிடத்தக்க பங்கு விலை உயர்வு குறைவாக இருக்கலாம் என்று பரிந்துரைக்கின்றன, இதனால் முதலீட்டாளர்கள் குறுகிய காலத்தில் மிதமான அல்லது குறைந்த எதிர்பார்ப்புகளைக் கொண்டிருக்க வேண்டும், அதே நேரத்தில் நீண்டகால வாய்ப்புகள் வலுவாக இருக்கும். மதிப்பீடு: 8/10.

கடினமான சொற்களின் விளக்கம்: * EBITDA (வட்டி, வரிகள், தேய்மானம் மற்றும் கடன் திருப்பிச் செலுத்துவதற்கு முந்தைய வருவாய்): நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு செயல்திறனின் அளவீடு, நிதி முடிவுகள், கணக்கியல் முடிவுகள் மற்றும் வரி சூழல்களைத் தவிர்த்து. * RoE (பங்கு மூலதனத்தின் மீதான வருவாய்): ஒரு நிறுவனம் இலாபத்தை ஈட்டுவதற்கு பங்குதாரர் முதலீடுகளை எவ்வளவு திறம்பட பயன்படுத்துகிறது என்பதை அளவிடும் ஒரு இலாப விகிதம். * Capex (மூலதன செலவு): ஒரு நிறுவனம் சொத்துக்கள், தொழில்துறை கட்டிடங்கள் அல்லது உபகரணங்கள் போன்ற அதன் இயற்பியல் சொத்துக்களைப் பெற, மேம்படுத்த மற்றும் பராமரிக்க பயன்படுத்தும் நிதி. * ஆர்டர் புத்தகம்: ஒரு நிறுவனம் பெற்ற, ஆனால் இன்னும் நிறைவேற்றப்படாத பொருட்கள் அல்லது சேவைகளுக்கான ஆர்டர்களின் பதிவு. ஒரு வலுவான ஆர்டர் புத்தகம் எதிர்கால வருவாய் தெரிவுநிலையைக் குறிக்கிறது. * வாய்ப்புகள் நிறைந்த திட்டங்களின் பட்டியல் (Prospect Pipeline): ஒரு நிறுவனம் தொடரும் சாத்தியமான எதிர்கால திட்டங்கள் அல்லது வணிக வாய்ப்புகளின் பட்டியல். * L1 பிடர் (குறைந்தபட்ச விலை கோரியவர்): ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கான டெண்டர் செயல்பாட்டில் மிகக் குறைந்த விலையை சமர்ப்பித்தவர். * EBIT margin (வட்டி மற்றும் வரிகளுக்கு முந்தைய லாப வரம்பு): செயல்பாட்டு செலவுகளை (வட்டி மற்றும் வரிகளைத் தவிர்த்து) கழித்த பிறகு மீதமுள்ள வருவாயின் சதவீதத்தைக் குறிக்கும் ஒரு இலாப விகிதம். * TTM ROE (கடந்த பன்னிரண்டு மாத பங்கு மூலதனத்தின் மீதான வருவாய்): கடந்த பன்னிரண்டு மாதங்களில் கணக்கிடப்பட்ட பங்கு மூலதனத்தின் மீதான வருவாய், இது இலாபத்தன்மையின் சமீபத்திய ஸ்னாப்ஷாட்டைக் கொடுக்கிறது.