Zen Technologies: ஆர்டர் தாமதம் - EPS கணிப்பில் வீழ்ச்சி! ஆனால் 'BUY' ரேட்டிங்குடன் புதிய டார்கெட் விலை!

ஆர்டர் தாமதங்கள் ஏன்?

அரசு கொள்முதல் செயல்முறைகள் (Government Procurement Processes) மற்றும் ஆண்டு பட்ஜெட் சுழற்சிகளால் (Annual Budget Cycles), Zen Technologies-ன் பெரிய ஆர்டர் பட்டியலில் உள்ளவற்றை இறுதி செய்வதில் காலதாமதம் ஏற்படுவதாக கூறப்படுகிறது. இந்த தாமதங்கள், சமீபத்திய காலாண்டு முடிவுகளில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளன.

Q4 முடிவுகளில் தாக்கம்

FY26-ன் நான்காம் காலாண்டில் (Q4 FY26), நிறுவனத்தின் லாபம் ஆண்டுக்கு 69% குறைந்து, வருவாய் 45% சரிந்துள்ளது. மேலும், செயல்படும் செலவுகள் (Operational Costs) மற்றும் வட்டி செலவுகள் (Interest Costs) அதிகரித்ததால், லாப வரம்புகளும் (Margins) 28.6% ஆக குறைந்துள்ளன (முந்தைய 42.5% இலிருந்து). இதன் காரணமாக, FY27-28-க்கான EPS கணிப்புகள் குறைக்கப்பட்டுள்ளன.

புரோக்கரேஜ் ஆதரவு தொடர்கிறது

இந்த உடனடி சவால்கள் இருந்தபோதிலும், Choice Institutional Equities நிறுவனம் Zen Technologies-க்கு 'BUY' ரேட்டிங்கை உறுதி செய்துள்ளது. மேலும், நிறுவனத்தின் இலக்கு விலையை (Target Price) ₹1,850 ஆக நிர்ணயித்துள்ளது. FY27 முதல் FY29 வரை, வருவாய் (Revenue), EBITDA, மற்றும் நிகர லாபம் (Net Profit) ஆகியவற்றில் ஆண்டுக்கு சுமார் 67% வளர்ச்சி இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. தற்போது, மே 2026 தொடக்கத்தில் ஷேர் விலை சுமார் ₹1,503.00 ஆக வர்த்தகம் ஆகிறது. இதன் சந்தை மூலதனம் (Market Cap) சுமார் ₹13,700 கோடி முதல் ₹15,000 கோடி வரை உள்ளது, மேலும் நிறுவனத்தின் P/E விகிதங்கள் பொதுவாக 62.57 முதல் 69.84 வரை உள்ளன.

பாதுகாப்புத் துறை வளர்ச்சி

இந்திய பாதுகாப்புத் துறை, 'ஆத்மநிர்பர் பாரத்' (Atmanirbhar Bharat) போன்ற அரசு திட்டங்களாலும், உலகளாவிய புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களாலும் வலுவான வளர்ச்சியை கண்டு வருகிறது. 2026 மத்திய பட்ஜெட் (Union Budget 2026) உள்நாட்டு உற்பத்திக்கு அதிக முக்கியத்துவம் கொடுத்துள்ளது. Zen Technologies anti-drone போன்ற சிறப்புப் பிரிவுகளில் செயல்படுகிறது. இந்தத் துறையில், Bharat Electronics (BEL), Data Patterns, Hindustan Aeronautics Ltd (HAL) போன்ற நிறுவனங்களும் உள்ளன. இதில், Data Patterns நிறுவனம் ஏப்ரல் 2026 மத்தியில் சுமார் 77.55 P/E விகிதத்தில் வர்த்தகமானது.

முக்கிய அபாயங்கள் மற்றும் எதிர்கால திட்டங்கள்

Zen Technologies-க்கு உள்ள முக்கிய அபாயங்கள், நீண்ட அரசு கொள்முதல் சுழற்சிகளைச் சார்ந்திருப்பதும், அதன் சிறப்புப் பிரிவுகளில் தொழில்நுட்பம் வேகமாக மாறுவதால், தொடர்ச்சியான ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாட்டுக்கான (R&D) முதலீடும் ஆகும். மேலாண்மை, FY27-ஐ ஒரு "செயல்படுத்தும் ஆண்டாக" (Year of Execution) எதிர்பார்க்கிறது. 2028-க்குள் ஏற்றுமதி பங்கை (Export Mix) 20-30% ஆக அதிகரிக்கவும் நிறுவனம் திட்டமிட்டுள்ளது. மேலும், FY26-க்கு ஒரு பங்குக்கு ₹1.00 டிவிடெண்ட் (Dividend) அறிவிக்கப்பட்டுள்ளது.