மேற்கு ஆசிய மோதல்: இந்திய காலணி, ஜவுளி துறைக்கு வந்த சோதனை! செலவுகள் விண்ணை முட்ட, லாபம் சரியும் அபாயம்!

விநியோகச் சங்கிலியில் (Supply Chain) ஏற்பட்ட சிக்கல்கள்

மேற்கு ஆசியாவில் நடக்கும் மோதல்கள், இந்திய ஏற்றுமதி நிறுவனங்களின் விநியோகச் சங்கிலியில் பெரிய பாதிப்பை ஏற்படுத்தியுள்ளது. இதன் காரணமாக, காலணி மற்றும் ஜவுளி போன்ற துறைகள் மூலப்பொருட்கள் மற்றும் கப்பல் போக்குவரத்துக்கான செலவுகள் அதிவேகமாக உயர்வதால் கடுமையாக பாதிக்கப்பட்டுள்ளன. இந்த கூடுதல் செலவுகளை வாடிக்கையாளர்களிடம் முழுமையாக கொண்டு சேர்க்க முடியாத நிலை ஏற்பட்டுள்ளது.

செலவு உயர்வு, லாபக் குறைவு - நிறுவனங்கள் சந்திக்கும் நெருக்கடி

இந்திய உற்பத்தியாளர்கள் தற்போது பல சவால்களை எதிர்கொள்கின்றனர். உதாரணமாக, Ess Aar Universal (P) Ltd நிறுவனம் தனது வருவாய் (Turnover) 25% குறைந்துள்ளதாக தெரிவித்துள்ளது. மேலும், பாலியூரிதீன் (PU) ரப்பர் விலையில் 50% அதிகரிப்பு மற்றும் மோனோ-எத்திலீன் கிளைகோல் (MEG) இறக்குமதியில் ஏற்பட்ட தடங்கல்கள் காரணமாக, காலணி சோல் (Sole) உற்பத்தி செலவுகள் 15% அதிகரித்துள்ளன. Farida Group நிறுவனம், காலணி சோல் செலவுகள் 30% உயர்ந்ததாகவும், இது ஒரு ஷூவின் மொத்த மதிப்பில் 40% இருப்பதாகவும், ஒட்டுமொத்த உள்ளீட்டு செலவுகள் (Input Costs) 10% அதிகரித்துள்ளதாகவும் கூறியுள்ளது. Relaxo Footwears Ltd (P/E ~45x) மற்றும் Bata India Ltd (P/E ~30x) போன்ற நிறுவனங்கள் தங்கள் லாப வரம்புகளில் ஏற்படும் இந்த அழுத்தத்தை எப்படி சமாளிக்கப் போகின்றன என்பதை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனித்து வருகின்றனர்.

பெட்ரோ கெமிக்கல்கள் மற்றும் சரக்கு போக்குவரத்தின் முக்கியத்துவம்

இந்த நெருக்கடி, செயற்கை ரப்பர், பிளாஸ்டிக் மற்றும் ஜவுளிக்கான பாலியஸ்டர் இழைகள் (PET) போன்ற முக்கிய பெட்ரோ கெமிக்கல்களுக்கு இந்தியா மேற்கு ஆசியாவை எவ்வளவு சார்ந்திருக்கிறது என்பதைக் காட்டுகிறது. Arvind Ltd (P/E ~18x) போன்ற முன்னணி ஜவுளி நிறுவனங்களும் PET விலைகள் 20-30% உயர்வதை சந்திக்கின்றன. சூயஸ் கால்வாய் போன்ற கப்பல் பாதைகளில் ஏற்பட்ட தடங்கல்களால், ஐரோப்பா மற்றும் அமெரிக்காவிற்கான பயண நேரங்கள் இரு மடங்காக உயர்ந்து, 14 நாட்கள் வரை கூடுதலாகிறது. இந்தியா-மேற்கு ஆசிய வழித்தடங்களில் சரக்கு கட்டணம் (Freight Costs) சுமார் 750%-900% வரை அதிகரித்துள்ளது. ஒரு கண்டெய்னருக்கு $12,000 என்ற அவசரகால மோதல் கூடுதல் கட்டணம் (Emergency Conflict Surcharge) ஏற்றுமதி போட்டியைக் கடுமையாக பாதிக்கிறது. Apparel Export Promotion Council, போர் நடைபெறும் பகுதிகளுக்கு ஆண்டுக்கு $1.8 பில்லியன் மதிப்புள்ள ஏற்றுமதிகள் ஆபத்தில் உள்ளதாக எச்சரித்துள்ளது.

தொழிலாளர் பற்றாக்குறை, எரிவாயு மற்றும் விலை நிர்ணய சக்தி

இந்த மோதலின் மறைமுக தாக்கம் தொழிலாளர் பற்றாக்குறையிலும் பிரதிபலிக்கிறது. சமையல் எரிவாயு தட்டுப்பாடு காரணமாக, Meenu Creation நிறுவனம் 10-12% தொழிலாளர்களைக் குறைத்துள்ளதாகக் கூறியுள்ளது. Indraprastha Gas Limited, குறைந்த விநியோகம் காரணமாக தொழில்துறை பயனர்களிடம் அவர்களின் ஒப்பந்தங்களில் 80% அளவிற்கு மட்டுமே குழாய்வழி இயற்கை எரிவாயுவைப் (Piped Natural Gas) பயன்படுத்த அறிவுறுத்தியுள்ளது. ஜவுளிக்கான உள்ளீட்டு செலவுகள் 10-40% வரையிலும், ரப்பருக்கான செலவுகள் 50-60% வரையிலும் அதிகரித்துள்ள போதிலும், வாடிக்கையாளர்கள் அதிக விலையை ஏற்க மறுப்பதால், இந்த செலவு உயர்வை முழுமையாக வாடிக்கையாளர் மீது சுமத்த முடியவில்லை. IFCOMA போன்ற காலணி உதிரிபாகங்கள் தயாரிக்கும் பல இந்திய நிறுவனங்கள், பெரிய உலகளாவிய நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது இந்த பாதிப்புகளுக்கு அதிகம் ஆளாகியுள்ளன. நீண்டகால தடங்கல்கள், நிறுவனங்கள் மலிவான மாற்று வழிகளைக் கண்டுபிடிக்கத் தவறினால், நிரந்தர மாற்றங்களுக்கு வழிவகுக்கும்.