Whalesbook
Welspun Corp-க்கு அமெரிக்காவில் இருந்து புதியதாக ₹1,000 கோடி ஆர்டர் கிடைத்துள்ளது. இதன் மூலம், கம்பெனியின் ஒட்டுமொத்த உலகளாவிய ஆர்டர் புக் இப்போது ₹24,700 கோடியாக வலுப்பெற்றுள்ளது. இந்த ஆர்டர்கள் 2026, 2027, 2028 ஆகிய நிதியாண்டுகளில் நிறைவேற்றப்படும் என்பதால், அடுத்த மூன்று ஆண்டுகளுக்கு வருவாய் வருவதற்கான ஒரு தெளிவான பாதை (Revenue Visibility) கிடைத்துள்ளது. ஆர்டர்கள் படிப்படியாக நிறைவேற்றப்பட இருப்பதால், இது சந்தையில் உடனடி உற்சாகத்தை ஏற்படுத்தவில்லை.
இந்த புதிய ஆர்டர் அறிவிக்கப்பட்டும், Welspun Corp-ன் பங்கு விலையில் குறிப்பிடத்தக்க ஏற்றம் இல்லை. கம்பெனியின் கடந்த 12 மாத P/E ratio சுமார் 11.03 ஆக உள்ளது. இது Jindal Saw Ltd. (13.38) மற்றும் Man Industries India Ltd. (13.84) போன்ற சக நிறுவனங்களை விட சற்றுக் குறைவாகும். Maharashtra Seamless Ltd. (7.0) இன்னும் குறைவாக உள்ளது. இந்திய உள்கட்டமைப்பு துறையின் வலுவான வளர்ச்சி (8% CAGR) ஒரு சாதகமான அம்சமாகும்.
அதே சமயம், Welspun Corp-ன் துணை நிறுவனங்கள் East Pipes Integrated Company (EPIC)-ல் தங்களுடைய 22% பங்குகளை ₹2,450 கோடி மதிப்பீட்டில் உள் பரிமாற்றம் செய்துள்ளன. இந்த பரிமாற்றம் Welspun Mauritius Holdings Ltd (WMHL)-ல் இருந்து Welspun Pipes Inc. (WPI)-க்கு EPIC-ன் துணை நிறுவன அந்தஸ்தை மாற்றுகிறது. இது ஒரு உள் சீரமைப்பு எனினும், இதன் வியூகரீதியான தாக்கம் இனிமேல் தெரியவரும்.
ஆர்டர்கள் நீண்ட காலத்திற்கு நிறைவேற்றப்பட உள்ளன என்ற யதார்த்தம், முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் ஒருவித தயக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. சில நிபுணர்கள் 'Strong Buy' ரேட்டிங் கொடுத்து 37% வரை லாபம் வரலாம் என கணித்தாலும், MarketsMOJO அக்டோபர் 2024-ல் கம்பெனியின் மதிப்பீட்டை 'Expensive' என குறிப்பிட்டு 'Hold' ரேட்டிங்கிற்கு மாற்றிவிட்டது. கம்பெனியின் கடன்-பங்கு விகிதம் (Debt-to-Equity ratio) 50.78% ஆக உள்ளது.
ஒட்டுமொத்தமாக, Welspun Corp மீது பல நிபுணர்கள் நேர்மறையான பார்வையை வைத்துள்ளனர். உற்பத்தித் திறன் விரிவாக்கம் மற்றும் உள்நாட்டு, வெளிநாட்டு சந்தைகளில் உள்ள வலுவான நிலை ஆகியவை எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு உந்துதலாக அமையும். முதலீட்டாளர்கள், இந்த பெரிய ஆர்டர்களை கம்பெனி எப்படி நிறைவேற்றுகிறது என்பதையும், சமீபத்திய கார்ப்பரேட் மாற்றங்களின் தாக்கத்தையும் உன்னிப்பாக கவனிப்பார்கள்.