Whalesbook
Vedanta Ltd. நிறுவனம், தூத்துக்குடியில் புதிய 'கிரீன் காப்பர்' உற்பத்தி ஆலையை அமைக்க விண்ணப்பித்தது. ஆனால், தமிழ்நாடு மாசுக்கட்டுப்பாட்டு வாரியம் (TNPCB) இதற்கு அனுமதி மறுத்துவிட்டது. இந்த முடிவை எதிர்த்து Vedanta நிறுவனம் தற்போது சென்னை உயர் நீதிமன்றத்தை நாடியுள்ளது. ஜனவரி 9, 2026 அன்று விண்ணப்பம் சமர்ப்பிக்கப்பட்ட நிலையில், ஜனவரி 27, 2026 அன்று TNPCB அதனை நிராகரித்தது. இந்த நிராகரிப்பு தன்னிச்சையானது மற்றும் நியாயமற்றது என Vedanta தரப்பு நீதிமன்றத்தில் வாதிட்டுள்ளது.
Vedanta, தங்கள் புதிய திட்டம் சுற்றுச்சூழலுக்கு உகந்ததாக இருக்கும் என்றும், வழக்கமான செம்பு உருக்காலைகளை விட 34% குறைந்த கார்பன் தடயத்தை (Carbon Footprint) உருவாக்கும் என்றும் உறுதியளிக்கிறது. மேலும், இந்த ஆலையில் 30% வரை மறுசுழற்சி செய்யப்பட்ட மூலப்பொருட்களை (Recycled Input) பயன்படுத்துவதாகவும், புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் (Renewable Energy) மூலம் இயக்குவதாகவும் தெரிவித்துள்ளது. இதன் மூலம், ஒரு கிலோ செம்பு உற்பத்திக்கு 0.9 கிலோ CO2 மட்டுமே உமிழ்வாகும் எனவும், இது உலக சராசரியை விட மிகக் குறைவு எனவும் Vedanta கூறுகிறது.
ஆனால், தமிழ்நாடு அரசின் கூடுதல் தலைமை வழக்கறிஞர் (AAG) ஜே. ரவீந்திரன், Vedanta-வின் இந்த 'பசுமை' திட்டத்தை "புதிய பாட்டிலில் பழைய சாராயத்தை ஊற்றுவது போன்றது" என்று விமர்சித்துள்ளார். சட்டப்பூர்வமான மேல்முறையீட்டு வழிகளைத் தவிர்த்து, நேரடியாக நீதிமன்றத்தை அணுகியதை அவர் கேள்விக்குள்ளாக்கியுள்ளார். ஸ்டெர்லைட் ஆலை தொடர்பான பல வருடங்களாக நீடிக்கும் சுற்றுச்சூழல் பிரச்சனைகள் மற்றும் பொதுமக்களின் எதிர்ப்பு காரணமாக, Vedanta-வின் புதிய திட்டங்கள் மீது அரசு தரப்பில் மிகுந்த சந்தேகம் நிலவுகிறது.
தூத்துக்குடியில் Vedanta-வின் ஸ்டெர்லைட் தாமிர ஆலை பல ஆண்டுகளாகவே சுற்றுச்சூழல் சர்ச்சைகளில் சிக்கி தவித்தது. 1996-ல் தொடங்கப்பட்ட இந்த ஆலை, மாசுக்கட்டுப்பாட்டு விதிமுறைகளை மீறியதாக அடிக்கடி குற்றச்சாட்டுகளுக்கு உள்ளானது. 2018 மே மாதம் நடந்த போராட்டங்களின்போது ஏற்பட்ட வன்முறையில் 14 பேர் பரிதாபமாக உயிரிழந்தனர். நிலத்தடி நீர், காற்று, மண் என அனைத்தும் மாசுபட்டதாக பல்வேறு ஆய்வுகள் கூறின. Vedanta தொடர்ச்சியாக குற்றச்சாட்டுகளை மறுத்தாலும், பிப்ரவரி 2024-ல் உச்ச நீதிமன்றம் ஸ்டெர்லைட் ஆலையை நிரந்தரமாக மூட உத்தரவிட்டது. பொது நலன் மற்றும் சுற்றுச்சூழல் பாதுகாப்பே பொருளாதார வளர்ச்சியை விட முக்கியம் என்று நீதிமன்றம் தீர்ப்பளித்தது. பலமுறை சுற்றுச்சூழல் விதிமீறல்கள் காரணமாக Vedanta மீது ₹100 கோடி-க்கு மேலாக அபராதமும் விதிக்கப்பட்டுள்ளது. ஸ்டெர்லைட் ஆலை மூடப்பட்டதால் மட்டும் சுமார் ₹14,749 கோடி பொருளாதார இழப்பு ஏற்பட்டதாகவும் கூறப்படுகிறது.
இந்த நிலையில், பிப்ரவரி 2026-ல் Viceroy Research வெளியிட்ட ஒரு அறிக்கை, Vedanta-வின் நிறுவன அமைப்பு, கடன் சுமை மற்றும் குழும நிறுவனங்களுக்கு இடையேயான நிதிப் பரிமாற்றங்கள் குறித்தும் கேள்விகளை எழுப்பியது. இந்த தொடர் சுற்றுச்சூழல் மற்றும் ஒழுங்குமுறை சார்ந்த சிக்கல்கள், Vedanta-வின் எதிர்கால திட்டங்களுக்கும், சந்தை மதிப்பிற்கும் பெரும் சவாலாக மாறியுள்ளன. நிறுவனத்தின் TTM P/E விகிதம் சுமார் 15.3-16.3 ஆகவும், சந்தை மதிப்பு ₹256,000 கோடி-க்கு மேலும் உள்ளது. போட்டியாளர்களான Hindalco-வின் P/E விகிதம் 10.7-12.26 ஆகவும், Hindustan Copper-ன் P/E விகிதம் 86.68 முதல் 111 ஆகவும் உள்ளது. சில ஆய்வாளர்கள் Vedanta-விற்கு ₹632.67 முதல் ₹663.60 வரையிலான இலக்கு விலையை (Target Price) நிர்ணயித்துள்ளனர். இது தற்போதைய விலையை விட சுமார் 5.36% குறைவாகும். ஆகையால், Vedanta-வின் 'கிரீன் காப்பர்' திட்டம், சட்டரீதியான மற்றும் சுற்றுச்சூழல் தடைகளை தாண்டி வெற்றிகரமாக செயல்படுமா என்பதை பொறுத்திருந்துதான் பார்க்க வேண்டும்.