Whalesbook
VA Tech Wabag, மோதிலால் ஓஸ்வலின் புல்லிஷ் கண்ணோட்டத்தால் வலுப்பெறுகிறது
மோதிலால் ஓஸ்வால் செக்யூரிட்டீஸ், VA Tech Wabag Limited மீது தனது நேர்மறையான நிலையை மீண்டும் உறுதி செய்துள்ளது. 'Buy' ரேட்டிங்கைத் தக்க வைத்துக் கொண்டு, ₹1,900 என்ற லட்சிய இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. தொடர்ச்சியான ஆர்டர் வரவுகள், ₹16,000 கோடிக்கும் அதிகமான வலிமையான ஆர்டர் புக் மற்றும் தொடர்ந்து மேம்படும் லாபம் ஆகியவை நிறுவனத்தின் நீண்டகால வளர்ச்சிப் பாதையின் அடித்தளமாக இருப்பதாக இந்த தரகு நிறுவனம் குறிப்பிடுகிறது.
சந்தை எதிர்வினை முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையை வெளிப்படுத்துகிறது
பகுப்பாய்வாளரின் நேர்மறையான அறிக்கை சந்தையில் உடனடியாக எதிரொலித்தது. VA Tech Wabag-ன் பங்கு விலை கணிசமாக உயர்ந்தது, ₹1,349 என்ற இன்ட்ராடே உயர்வை எட்டியது, இது 6.17% அதிகரிப்பைக் குறிக்கிறது. மதியம் வர்த்தகத்தின் போது, பங்கு சுமார் ₹1,306.20-ல் வர்த்தகமானது, இது BSE சென்செக்ஸ் 0.59% என்ற மிதமான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்ததை விட சிறப்பாகச் செயல்பட்டது.
முக்கிய அம்சம்: ஒரு மாபெரும் ஆர்டர் புக்
நிறுவனத்தின் எதிர்கால வாய்ப்புகள், ₹16,000 கோடிக்கும் அதிகமான அதன் குறிப்பிடத்தக்க ஆர்டர் பேக்லாக் மூலம் கணிசமாக வலுப்பெற்றுள்ளன. இது அதன் கடந்த பன்னிரண்டு மாத வருவாய்க்கு கிட்டத்தட்ட 4.6 மடங்கு என்ற ஈர்க்கக்கூடிய புக்-டு-பில் விகிதத்தைக் குறிக்கிறது, இது வரவிருக்கும் ஆண்டுகளுக்கு வலுவான வருவாய் கண்ணுக்குப் புலப்படும் தன்மையை வழங்குகிறது. சமீபத்திய ஆர்டர்கள் இந்த பலத்தை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டுகின்றன, இதில் சவுதி நீர் ஆணையத்திடம் இருந்து ஒரு மேம்பட்ட நீர் சுத்திகரிப்பு நிலையத்திற்கான ₹700 கோடி வரையிலான ஒரு முக்கிய திரும்பப் பெறும் ஆர்டரும் அடங்கும்.
VA Tech Wabag, சவுதி நீர் கூட்டாண்மை நிறுவனத்திடமிருந்து மற்றொரு முக்கிய திட்டத்திற்கான விருப்பமான டெண்டர்தாரராகவும் அறிவிக்கப்பட்டது. தனது சர்வதேச இருப்பை மேலும் வலுப்படுத்தும் வகையில், நேபாளத்தில் உள்ள காத்மாண்டு பள்ளத்தாக்கில் ஒரு நீர் சுத்திகரிப்பு நிலையத்தை வடிவமைத்தல், உருவாக்குதல் மற்றும் இயக்குவதற்கான ஒரு பெரிய ஆர்டரை நிறுவனம் பெற்றுள்ளது. இது ஆசிய வளர்ச்சி வங்கியால் நிதியளிக்கப்படும் ஒரு திட்டமாகும், மேலும் இது நன்கு நிதியளிக்கப்பட்ட, குறைந்த ஆபத்துள்ள திட்டங்களில் கவனம் செலுத்தும் நிறுவனத்தின் உத்தியுடன் ஒத்துப்போகிறது.
நிதி தாக்கங்கள் மற்றும் வளர்ச்சி கணிப்புகள்
மோதிலால் ஓஸ்வால், VA Tech Wabag அடுத்த மூன்று முதல் நான்கு ஆண்டுகளுக்கு ஆண்டுக்கு 15-20% வருவாய் வளர்ச்சியை அடையும் என்று எதிர்பார்க்கிறது. ₹15,000-20,000 கோடி மதிப்புள்ள வலுவான பிட் பைப்லைன், இதில் நிறுவனம் 30% வெற்றி விகிதத்தை எதிர்பார்க்கிறது, இந்த நம்பிக்கையை ஆதரிக்கிறது. தற்போதைய ஆர்டர் புக் அதிக அளவிலான இன்ஜினியரிங், கொள்முதல் மற்றும் கட்டுமானம் (EPC) திட்டங்களை நோக்கி சாய்ந்திருந்தாலும், நிறுவனம் பல்வேறு புவியியல் பகுதிகளில் அதிக லாபம் தரும் EPC, செயல்பாடுகள் மற்றும் பராமரிப்பு (O&M) மற்றும் தொழில்துறை திட்டங்களில் தனது கவனத்தை மூலோபாய ரீதியாக அதிகரித்து வருகிறது.
இந்த தரகு நிறுவனம் FY25 முதல் FY28 வரை வருவாய்க்கு 17% கூட்டு வருடாந்திர வளர்ச்சி விகிதத்தையும் (CAGR), வட்டி, வரிகள், தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகைக்கு முந்தைய வருவாய் (Ebitda) மற்றும் வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் (PAT) இரண்டிற்கும் 20% க்கும் அதிகமான வளர்ச்சியையும் கணித்துள்ளது. VA Tech Wabag அதன் வழிகாட்டப்பட்ட Ebitda லாப வரம்பான 13-15%க்குள் சிறப்பாகச் செயல்படுகிறது, FY26-ன் முதல் பாதியில் சுமார் 13% லாபத்தைப் பதிவு செய்துள்ளது.
இருப்புநிலை வலிமை மற்றும் லாப வரம்பு மேம்பாடு
நிறுவனம் ஒரு ஆரோக்கியமான நிதி நிலையை பராமரிக்கிறது, H1FY26 இன் இறுதியில் ₹560 கோடி நிகர ரொக்க இருப்புடன், சில திட்ட நிதிகளைத் தவிர்த்து ₹670 கோடி வரை உயர்கிறது. சவுதி அரேபியா மற்றும் சென்னையில் உள்ள கடல்நீரை குடிநீராக்கும் ஆலைகள், அதிக லாபம் தரும் பிரிவுகள் மற்றும் வெளிநாட்டு திட்டங்களின் பங்களிப்பு ஆகியவற்றில் பெரிய திட்டங்களின் வெற்றிகரமான செயலாக்கம், லாபத்தன்மையை மேலும் ஆதரிக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. குறிப்பாக, நிறுவனம் மோசமான கடன் ஒதுக்கீட்டில் குறிப்பிடத்தக்க குறைப்பைக் கண்டுள்ளது, இது இறையாண்மை மற்றும் பலதரப்பு நிதியளிக்கப்பட்ட திட்டங்களுக்கான அதன் ஒழுக்கமான ஏல அணுகுமுறைக்கு காரணமாகும்.
எதிர்கால கண்ணோட்டம்
மோதிலால் ஓஸ்வால், VA Tech Wabag-ஐ ஒரு கவர்ச்சிகரமான முதலீட்டு வாய்ப்பாகக் கருதுகிறது. இது FY27 வருவாயின் சுமார் 17 மடங்கு மற்றும் FY28 வருவாயின் 14 மடங்கு விலையில் வர்த்தகம் செய்கிறது. வலுவான இலவச ரொக்கப் பாய்வு உருவாக்கம், திடமான நிகர ரொக்க இருப்பு மற்றும் மேம்பட்ட வருவாய் விகிதங்களின் கலவை, தரகு நிறுவனத்தின் 'Buy' பரிந்துரையை மீண்டும் உறுதிப்படுத்துகிறது. வளர்ந்து வரும் அல்ட்ரா-பியூர் வாட்டர் பிரிவு ஒரு குறிப்பிடத்தக்க எதிர்கால வாய்ப்பாகவும் அடையாளம் காணப்பட்டுள்ளது, இது நிறுவனத்திற்கு ₹3,500 கோடி சந்தை வாய்ப்பை வழங்குகிறது.