United Leasing: லாபம் கண்ட கம்பெனி.. ஆனால் தணிக்கையாளர் காட்டும் மர்ம கணக்குகள்!

📈 நிதிநிலை பற்றிய விரிவான பார்வை

United Leasing and Industries Limited, டிசம்பர் 31, 2025 அன்றுடன் முடிவடைந்த காலாண்டு மற்றும் ஒன்பது மாதங்களுக்கான நிதிநிலை முடிவுகளை வெளியிட்டுள்ளது. FY26-ன் மூன்றாவது காலாண்டில், நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு வருவாய் (Revenue from Operations) ₹262.83 லட்சம் ஆக உயர்ந்துள்ளது. இது முந்தைய ஆண்டின் இதே காலாண்டில் (Q3 FY25) இருந்த ₹229.71 லட்சத்துடன் ஒப்பிடுகையில் 14.42% அதிகமாகும். இந்த வலுவான வருவாய் வளர்ச்சி, லாபத்தில் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க திருப்புமுனையை ஏற்படுத்தியுள்ளது. Q3 FY26-ல் நிறுவனம் ₹11.93 லட்சம் நிகர லாபம் (Net Profit) ஈட்டியுள்ளது. இது கடந்த ஆண்டு இதே காலகட்டத்தில் இருந்த (₹7.84) லட்சம் நஷ்டத்திலிருந்து பெரிய முன்னேற்றமாகும். இதன் விளைவாக, ஒரு பங்குக்கான அடிப்படை வருவாய் (EPS - Basic) (₹0.26)-லிருந்து ₹0.40 ஆக அதிகரித்துள்ளது.

ஒன்பது மாத காலத்திலும் (9M FY26) இதே போன்ற போக்குகள் காணப்படுகின்றன. வருவாய் 3.74% உயர்ந்து ₹577.09 லட்சமாக உள்ளது, இது முந்தைய ஆண்டு 9M FY25-ல் ₹556.26 லட்சமாக இருந்தது. 9M FY26-க்கான நிகர லாபம் ₹11.93 லட்சமாக உள்ளது, இது 9M FY25-ல் இருந்த (₹7.84) லட்சம் நஷ்டத்திலிருந்து மீண்டு வந்துள்ளது. ஒரு சுவாரஸ்யமான விஷயம் என்னவென்றால், Q3 மற்றும் 9M FY26 ஆகிய இரு காலகட்டங்களுக்கும் ஒரே மாதிரியான நிகர லாபம் மற்றும் EPS பதிவாகியுள்ளது. இது மேலும் ஆராயப்பட வேண்டிய ஒன்று.

⚠️ முதலீட்டாளர்களுக்கான ஆபத்துகள் மற்றும் நிர்வாகம்

இருப்பினும், நிறுவனத்தின் தணிக்கையாளர் (Auditor) வழங்கிய சுயாதீன அறிக்கை, சில முக்கிய கணக்கியல் நடைமுறைகள் குறித்து எச்சரிக்கைகளை விடுத்துள்ளது. தணிக்கையாளர் இரண்டு பகுதிகளை குறிப்பாக சுட்டிக்காட்டியுள்ளார்:

• குழுமக் கடன்களுக்கான வட்டி வருவாய் பதிவு செய்யப்படவில்லை (Unbooked Interest Income on Group Loans): குறிப்பு 6-ன் படி, குழும நிறுவனங்களுக்கு வழங்கப்பட்ட கடன்களுக்கு ஆண்டுக்கு 9.25% வட்டி விகிதம் நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. இருந்தபோதிலும், டிசம்பர் 31, 2025 அன்று முடிவடைந்த காலாண்டுக்கான நிதிநிலை அறிக்கைகளில், நிறுவனம் இத்தகைய வட்டி வருவாயை பதிவு செய்யவில்லை. இதனால், வருமானம் குறைவாக மதிப்பிடப்பட்டிருக்க வாய்ப்புள்ளது.
• கடன்களுக்கான நிதிச் செலவுகள் பதிவு செய்யப்படவில்லை (Unbooked Finance Costs on Borrowings): இதேபோல், குறிப்பு 7-ன் படி, நிறுவனத்தால் பெறப்பட்ட கடன்களுக்கு ஆண்டுக்கு 9.25% வட்டி விகிதம் உண்டு. ஆனால், இதே காலகட்டத்திற்கான நிதிநிலை அறிக்கைகளில், இதற்கு இணையான நிதிச் செலவுகளை (Finance Costs) நிறுவனம் பதிவு செய்யவில்லை. இந்த நடைமுறை, செலவுகளை குறைத்து காட்ட வழிவகுக்கலாம்.

இந்த குறிப்பிட்ட விஷயங்களில் தணிக்கையாளரின் கருத்து திருப்திகரமாக (Unmodified Opinion) இருந்தாலும், இதுபோன்ற கணக்கியல் முறைகள் நிறுவனத்தின் வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் உண்மையான நிதி நிலைமை குறித்து கேள்விகளை எழுப்புகின்றன. முதலீட்டாளர்கள் இதுகுறித்து கவனமாக இருக்க வேண்டும் மற்றும் இந்த பதிவு செய்யப்படாத உருப்படிகள் குறித்து தெளிவுபடுத்திக்கொள்ள வேண்டும். இவை United Leasing and Industries Limited-ன் உண்மையான லாபம் மற்றும் நிதி நிலைமையை பாதிக்கக்கூடும்.