லாபத்திற்கும், வருவாய்க்கும் பின்னணி என்ன?
Tube Investments நிறுவனம் தனது மூன்றாவது காலாண்டுக்கான நிதிநிலை முடிவுகளை வெளியிட்டுள்ளது. இந்த காலாண்டில், கம்பெனியின் ஸ்டாண்ட்அலோன் நிகர லாபம் முந்தைய ஆண்டை விட 17.6% அதிகரித்து ₹189 கோடியை எட்டியுள்ளது. மொத்த வருவாய் 12.7% உயர்ந்து ₹2,152 கோடியாக பதிவாகியுள்ளது. இந்த லாப வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம், நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டுத் திறன் மேம்பட்டதும், செலவினங்களைக் குறைத்ததும் தான். குறிப்பாக, வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடன் தீர்வு முன் கொடுப்பனவுக்கு முந்தைய வருவாய் (EBITDA) 27% அதிகரித்து ₹309 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. மேலும், EBITDA மார்ஜின் 160 அடிப்படைப் புள்ளிகள் உயர்ந்து 14.3% ஆக உள்ளது, இது கடந்த ஆண்டு இதே காலாண்டில் 12.7% ஆக இருந்தது. திறமையான செலவின மேலாண்மை மற்றும் மேம்பட்ட செயல்பாட்டுத் திறன் இதற்கு சான்று. கூடவே, முதலீட்டின் மீதான வருவாய் (ROIC) 43% இல் இருந்து 49% ஆகவும், ஃப்ரீ கேஷ் ஃப்ளோ (Free Cash Flow) ₹248 கோடியாகவும் உயர்ந்துள்ளது. இது நிறுவனத்தின் நிதி நிலை ஆரோக்கியமாக இருப்பதைக் காட்டுகிறது.
முக்கிய பிரிவுகளில் வளர்ச்சி
நிறுவனத்தின் பல்வேறு வணிகப் பிரிவுகளும் சிறப்பான பங்களிப்பை அளித்துள்ளன. இன்ஜினியரிங் பிரிவில் மட்டும் ₹1,438 கோடி வருவாய் ஈட்டப்பட்டுள்ளதுடன், வட்டி மற்றும் வரிக்கு முந்தைய லாபம் (Profit Before Interest and Tax) ₹196 கோடியாக இருந்துள்ளது. மேலும், முன்பு நஷ்டத்தில் இயங்கிய மொபிலிட்டி (Mobility) பிரிவு, இப்போது ₹4 கோடி லாபம் ஈட்டி லாபப் பாதைக்குத் திரும்பியுள்ளது. 'மற்றவை' (Others) பிரிவின் லாபமும் மேம்பட்டுள்ளது. இன்ஜினியரிங், மெட்டல் பொருட்கள், சைக்கிள் தயாரிப்பு எனப் பல துறைகளில் செயல்படும் இந்த நிறுவனம், TMT கம்பிகள் மற்றும் டிரக் பாடி கட்டுமானத்திலும் கால் பதித்துள்ளது.
சந்தை நிலவரம்: மதிப்பு அதிகமாக உள்ளதா?
இந்த நேர்மறையான முடிவுகளால், நிறுவனத்தின் பங்கு விலை இன்று 2.5% க்கும் அதிகமாக உயர்ந்து ₹2,561.30 என்ற intraday உச்சத்தைத் தொட்டது. ஆனால், நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனம் (Market Cap) சுமார் ₹48,246 கோடி முதல் ₹48,463 கோடி வரை உள்ளது. நிறுவனத்தின் கடந்த பன்னிரண்டு மாத P/E ரேஷியோ (TTM P/E Ratio) தோராயமாக 46.43x முதல் 77.0x வரை உள்ளது. இதை சாம்வர்தனா மோ்தர்சன் (P/E ~31.66x) மற்றும் எண்ட்யூரன்ஸ் டெக்னாலஜீஸ் (P/E ~38.65x) போன்ற போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது, Tube Investments சற்று அதிக மதிப்பில் வர்த்தகம் ஆகிறது. இருப்பினும், பாஷ் லிமிடெட் (Bosch Ltd. P/E ~53.57x) மற்றும் யூனோ மிண்டா (UNO Minda P/E ~62.39x) போன்ற நிறுவனங்களின் P/E ரேஷியோவுக்குள் இது உள்ளது. நிறுவனத்தின் ஈக்விட்டி மீதான வருவாய் (ROE) சுமார் 19.83% ஆக உள்ளது, இது துறையில் போட்டித்தன்மை வாய்ந்தது. இந்திய இன்ஜினியரிங் துறை வலுவான வளர்ச்சியை சந்தித்து வருகிறது. உள்கட்டமைப்பு மேம்பாடு மற்றும் அரசின் திட்டங்களால், ER&D சேவைகள் சந்தை 2030 ஆம் ஆண்டுக்குள் US$217.9 பில்லியன் ஆக வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
நிபுணர்கள் கருத்து என்ன?
Tube Investments பங்கைப் பற்றி நிபுணர்களின் கருத்துக்கள் இருவேறு விதமாக உள்ளன. சில நிபுணர்கள் ₹3537 முதல் ₹4830 வரை இலக்கு விலையுடன் 'BUY' ரேட்டிங் வழங்கியுள்ளனர், இது கணிசமான ஏற்றத்திற்கான வாய்ப்பைக் காட்டுவதாகக் கருதுகின்றனர். ஆனால், MarketsMojo போன்ற சில தளங்கள், எதிர்மறையான தொழில்நுட்பத் தரவுகள் மற்றும் கடந்த ஆண்டு (-18.35%) பங்கின் லாபத்தில் 19.1% சரிவைக் குறிப்பிட்டு 'SELL' ரேட்டிங் அளித்துள்ளன. இன்று intraday ஏற்றம் கண்டாலும், கடந்த 1 மற்றும் 3 ஆண்டுகளில் பங்கு எதிர்மறையான வருவாயை (-17.61% மற்றும் -6.63%) பதிவு செய்துள்ளது. இது 5 ஆண்டுகளில் 197.95% என்ற வலுவான வருவாய்க்கு நேர்மாறாக உள்ளது. மேலும், NSE இல் ₹2200 என்ற விலையில் ₹62.61 கோடி மதிப்புள்ள ஒரு பெரிய பிளாக் டிரேட் (Block Trade) நடந்துள்ளது.