Triveni Turbine நிறுவனத்தின் புதிய காலாண்டு முடிவுகளில், வருவாய் **24%** உயர்ந்து **₹624 கோடி** எட்டியுள்ளது. ஆனால், செயல்பாட்டு தாமதங்களால் (Operational Delays) லாப வரம்பு (EBITDA Margin) சற்று குறைந்து **21.5%** ஆக பதிவாகியுள்ளது.
வருவாய் உயர்வு, ஆனால் லாப வரம்பில் அழுத்தம்
Triveni Turbine நிறுவனம் தனது சமீபத்திய காலாண்டில் 24% ஆண்டுக்கு ஆண்டு (YoY) வருவாய் வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. இது ₹624 கோடியாக உயர்ந்து, கம்பெனியின் வரலாற்றில் ஒரு காலாண்டில் கிடைத்த மிக அதிக வருவாய் ஆகும். உள்நாட்டு தேவை (Domestic Demand) மற்றும் வெளிநாட்டு ஆர்டர்களுக்கான (International Enquiries) ஆர்வம் இதற்கு முக்கிய காரணங்கள். இருப்பினும், இந்த வருவாய் வளர்ச்சிக்கு சற்று விலை கொடுக்க வேண்டியிருந்தது. செயல்பாட்டு தாமதங்கள் (Dispatch Delays) காரணமாக, விற்பனைக்குப் பிந்தைய சேவைகளில் (Aftermarket Sales) பாதிப்பு ஏற்பட்டு, EBITDA லாப வரம்பு 22 அடிப்படைப் புள்ளிகள் (basis points) குறைந்து 21.5% ஆக பதிவாகியுள்ளது. இதற்கு மத்தியிலும், விதிவிலக்கான செலவுகள் (Exceptional Items) போக, வரிக்கு முந்தைய லாபம் (PBT) 15.3% வளர்ந்துள்ளது. புதிய ஊதியக் குறியீடு (New Wage Code) காரணமாக ஊழியர் நலன்களுக்காக ₹15.7 கோடி ஒதுக்கப்பட்டதால், வரிக்குப் பிந்தைய லாபம் (PAT) கடந்த ஆண்டைப் போலவே இருந்தது.
உலகளாவிய வர்த்தகமும் புதிய துறைகளும்
அமெரிக்காவில் சுங்க வரி (Tariffs) 18% ஆக குறையும் என்ற எதிர்பார்ப்பு, வர்த்தக வாய்ப்புகளை அதிகரிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. குறிப்பாக டேட்டா சென்டர்கள், ஸ்டீல், சிமெண்ட், பேப்பர் போன்ற துறைகளில் புதிய ஆர்டர்கள் கிடைப்பது வேகமெடுக்கும் என நம்பப்படுகிறது. மேலும், ஹீட் பம்ப் (Heat Pump) சந்தையில் 100க்கும் மேற்பட்ட யூனிட்களுக்கு விசாரணைகள் வந்துள்ளன. பேட்டரி எனர்ஜி ஸ்டோரேஜ் (Battery Energy Storage) தீர்வுகளிலிருந்தும் நல்ல ஆர்டர்கள் வரும் என நிர்வாகம் நம்பிக்கை தெரிவித்துள்ளது. இதற்கிடையில், ஜனவரி 2025-ல் ₹2.9 பில்லியன் (சுமார் ₹290 கோடி) மதிப்புள்ள 160 MWh எனர்ஜி ஸ்டோரேஜ் சிஸ்டம் (Energy Storage System) அமைப்பதற்கான ஒரு பெரிய திட்டத்தையும் Triveni Turbine கைப்பற்றியுள்ளது. இது வளர்ந்து வரும் மின்சாரத் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்வதில் கம்பெனியின் கவனத்தைக் காட்டுகிறது.
மதிப்பீடு மற்றும் நிபுணர்களின் பார்வை
தற்போது, Triveni Turbine பங்கு FY27E-க்கு 34.8x மற்றும் FY28E-க்கு 30.0x P/E விகிதத்தில் வர்த்தகமாகிறது. நிபுணர்களின் கணிப்புப்படி, சந்தை மத்தியில் (Sector Median) இதன் P/E 39x ஆகவும், இந்திய மின்சாரத் துறை சராசரியாக 25.4x ஆகவும் உள்ளது. Triveni Turbine-ன் P/E சற்று அதிகமாக இருந்தாலும், அதன் 26.31% Return on Equity (ROE) பல போட்டியாளர்களை விட சிறப்பாக உள்ளது. உதாரணமாக, BHEL-ன் ROE வெறும் 2.15% தான். Prabhudas Lilladher நிறுவனம், இந்த பங்கிற்கு 'Accumulate' ரேட்டிங் கொடுத்திருந்தாலும், விநியோக தாமதங்களை (Execution Concerns) கருத்தில் கொண்டு, இலக்கு விலையை (Target Price) ₹609-லிருந்து ₹585 ஆகக் குறைத்துள்ளது. மற்ற சில அனலிஸ்ட்கள், 'BUY' ரேட்டிங் கொடுத்து, சராசரியாக ₹657.8 என்ற இலக்கு விலையை நிர்ணயித்துள்ளனர். கடந்த ஆண்டு இதேபோன்ற நிதிநிலை அறிவிப்புகளின் போது, லாப வரம்பு மற்றும் செயல்பாட்டு சிக்கல்கள் குறித்த செய்திகள் வந்தபோது பங்கு விலையில் சரிவு காணப்பட்டது.
எதிர்காலமும் சந்தை சூழலும்
டிசம்பர் 31, 2025 நிலவரப்படி, Triveni Turbine-ன் ஆர்டர் புக் ₹19,864 மில்லியன் (சுமார் ₹1,986 கோடி) ஆக வலுவாக உள்ளது. இருப்பினும், சமீபத்திய காலங்களில், உலகளாவிய வர்த்தக நிச்சயமற்ற தன்மைகளால் (Global Trade Uncertainties), குறிப்பாக ஏற்றுமதி ஆர்டர்கள் (Exports) குறைந்துள்ளன. இந்திய தொழில்முறை உபகரணங்கள் சந்தை (Industrial Equipment Market) வலுவாக வளர்ந்து வருகிறது. அரசின் உள்கட்டமைப்பு திட்டங்கள் (Govt Capex) மற்றும் உற்பத்தி சார்ந்த கொள்கைகள் (Policy Initiatives) இதற்கு வலுசேர்க்கின்றன. இந்த வளர்ச்சிப் போக்கிலிருந்து Triveni Turbine பயனடைய வாய்ப்புள்ளது. இருப்பினும், குறிப்பிட்ட நேரத்தில் திட்டங்களை நிறைவேற்றுவதில் உள்ள சவால்கள் (Execution Risks) மற்றும் அதிக மதிப்பீடு (Valuation) ஆகியவை கவனிக்கப்பட வேண்டியவை. கம்பெனி ₹2.25 இடைக்கால டிவிடெண்டையும் (Interim Dividend) அறிவித்துள்ளது. வரும் காலாண்டுகளில் நிறுவனம் எவ்வாறு லாப அழுத்தங்களைச் சமாளித்து, திட்டங்களை வெற்றிகரமாக செயல்படுத்துகிறது என்பதை சந்தை உன்னிப்பாகக் கவனிக்கும்.
Disclaimer:This content is for educational and informational purposes only and does not constitute investment, financial, or trading advice, nor a recommendation to buy or sell any securities. Readers should consult a SEBI-registered advisor before making investment decisions, as markets involve risk and past performance does not guarantee future results. The publisher and authors accept no liability for any losses. Some content may be AI-generated and may contain errors; accuracy and completeness are not guaranteed. Views expressed do not reflect the publication’s editorial stance.
