Whalesbook
அனலிஸ்ட்கள் நம்பிக்கை!
Motilal Oswal நிறுவனம் Triveni Turbine நிறுவனத்தின் மீதுள்ள நம்பிக்கையை வெளிப்படுத்தியுள்ளது. இந்த நிறுவனத்தின் டார்கெட் விலையை ₹615-லிருந்து ₹660 ஆக உயர்த்தியுள்ளனர். மேலும், BUY ரேட்டிங்கையும் தக்கவைத்துள்ளனர். உள்நாட்டு மற்றும் சர்வதேச சந்தைகளில் கிடைக்கும் புதிய ஆர்டர்கள், மற்றும் எதிர்கால வருவாய் வளர்ச்சி (Revenue Growth) ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் இந்த மதிப்பீடு வழங்கப்பட்டுள்ளது. குறிப்பாக, 2027 நிதியாண்டிற்குப் பிறகு ஏற்றுமதி ஆர்டர்கள் வேகமாக இறுதி செய்யப்படும் என்றும், சந்தை விரிவாக்கம் அதிகமாகும் என்றும் எதிர்பார்க்கிறார்கள்.
ஆர்டர்கள் குவிவதால் வளர்ச்சி?
Triveni Turbine நிறுவனம், ஸ்டீல், சிமெண்ட் போன்ற துறைகளில் இருந்து வரும் உள்நாட்டுத் தேவையைப் பூர்த்தி செய்வதோடு, நான்காம் காலாண்டில் சர்வதேச ஆர்டர்களையும் கணிசமாக பெற்றுள்ளது. இதன் மூலம், நிறுவனத்தின் வருவாய் வளர்ச்சி அதிகரிக்கும் என Motilal Oswal கணித்துள்ளது. தற்போது, Triveni Turbine பங்குகள் சுமார் ₹573-₹578 என்ற விலையில் வர்த்தமாகி வருகின்றன. நிறுவனத்தின் சந்தை மதிப்பு சுமார் ₹18,255 கோடி ஆகும்.
வலுவான ஆர்டர் புக் & வளர்ச்சி:
இந்தியாவின் வளர்ந்து வரும் தொழில்துறைக்கு (Industrial Sector) தேவைப்படும் உபகரணங்களை வழங்கும் Triveni Turbine, வலுவான ஆர்டர் புக்-ஐ கொண்டுள்ளது. மார்ச் 2025 நிலவரப்படி ₹19.09 பில்லியன் மற்றும் ₹22.2 பில்லியன் என அடுத்தடுத்த ஆர்டர்கள் கையில் உள்ளன. இது நிறுவனத்தின் வருவாய்க்கு நல்ல உத்தரவாதம் அளிக்கிறது. புதிய தொழில்நுட்பங்களான MVR மற்றும் CO₂ ஹீட் பம்ப் போன்றவை வருவாய் வளர்ச்சிக்கு மேலும் உத்வேகம் அளிக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. கடந்த 12 மாதங்களில், நிறுவனத்தின் EPS (Earnings Per Share) ₹10.78 ஆக இருந்துள்ளது. இதன் காரணமாக, தற்போதைய P/E ரேஷியோ சுமார் 53 மடங்காக உள்ளது. இது, கடந்த 10 ஆண்டுகால சராசரி P/E ரேஷியோவான சுமார் 37 மடங்கை விட கணிசமாக அதிகமாகும்.
அதிக மதிப்பீடு - ரிஸ்க்குகள் என்ன?
அனலிஸ்ட்கள் நம்பிக்கையுடன் இருந்தாலும், Triveni Turbine-ன் தற்போதைய பங்கு விலை மதிப்பீடு (Valuation) சற்று அதிகமாகவே உள்ளது. இதன் P/E ரேஷியோ 53x, 10 வருட சராசரியான 37.34x ஐ விட சுமார் 43% அதிகம். இது, எதிர்கால வளர்ச்சி ஏற்கனவே விலையில் பிரதிபலிக்கிறது என்பதைக் காட்டுகிறது. Motilal Oswal நிறுவனம் 2028 ஆம் ஆண்டுக்கான வருவாயை 40x மல்டிபிளாகக் கொண்டு டார்கெட் விலையை நிர்ணயித்துள்ளது. இருப்பினும், மற்ற அனலிஸ்ட்கள் சராசரியாக ₹625 என்ற டார்கெட் விலையை மட்டுமே பரிந்துரைக்கின்றனர்.
கடந்த ஒரு வருடத்தில் பங்கின் விலையில் 12.90% மாற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது. புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் (Geopolitical Tensions) ஆர்டர் புக்கிங் மற்றும் விநியோகத்தைப் பாதித்துள்ளன. ஏற்றுமதி ஆர்டர்கள் இறுதி செய்ய அதிக காலம் எடுப்பது போன்ற அபாயங்களும் உள்ளன. மேலும், கடந்த காலாண்டில் ஏற்பட்ட ஒருமுறைச் செலவுகளும் (One-off labour code expense) லாபத்தைப் பாதித்துள்ளன. ஆனாலும், நிறுவனம் கடன் இல்லாத (Debt-free) நிலையைத் தொடர்ந்து பராமரித்து வருகிறது.
எதிர்கால வளர்ச்சி எதிர்பார்ப்புகள்:
எதிர்காலத்தில், Triveni Turbine-ன் வருவாய் ஆண்டுக்கு சுமார் 11.3% அதிகரிக்கும் என்றும், அதேபோல் வருவாயும் வளரும் என்றும் கணிக்கப்பட்டுள்ளது. இந்த வளர்ச்சி விகிதம் சிறப்பாக இருந்தாலும், தற்போதைய அதிக மதிப்பீட்டிற்கு இது ஈடுகொடுக்குமா என்பதைப் பொறுத்திருந்துதான் பார்க்க வேண்டும். நிறுவனத்தின் திட்டங்கள் மற்றும் வளர்ந்து வரும் துறையில் அதன் நிலைத்தன்மை, எதிர்கால விரிவாக்கத்திற்கு ஒரு நல்ல அடித்தளத்தை அமைத்துக் கொடுத்துள்ளன.