Thermax Q2 வருவாய் அதிர்ச்சி! மதிப்பீடுகளைத் தவறவிட்டதால் லாபம் 39.7% சரிவு - விற்கலாமா?

Thermax Ltd. செப்டம்பர் காலாண்டுக்கான (Q2FY26) நிதி முடிவுகளை அறிவித்துள்ளது, இது முதலீட்டாளர்களிடையே கவலையை ஏற்படுத்தியுள்ளது. நிறுவனத்தின் நிகர லாபம் ஆண்டுக்கு ஆண்டு 39.7% சரிந்து ₹119.4 கோடியாக உள்ளது, இது ₹201.6 கோடி என்ற பொதுவான மதிப்பீட்டை விட கணிசமாகக் குறைவாகும். வருவாய் 5.4% குறைந்து ₹2,473.9 கோடியாகவும், ₹2,841.3 கோடி என்ற எதிர்பார்ப்பை விடவும் குறைவாக உள்ளது. வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகைக்கு முந்தைய வருவாய் (EBITDA) 38.1% குறைந்து ₹171.9 கோடியாக இருந்தது, இது ₹274.4 கோடி என்ற மதிப்பீட்டை விடக் குறைவு. இயக்க லாப விகிதங்கள் முந்தைய ஆண்டின் 10.6% இலிருந்து 6.9% ஆகச் சுருங்கியது, இது 9.7% மதிப்பீட்டை விடவும் குறைவாகும். Thermax இந்த பலவீனமான செயல்திறனுக்கு உள்நாட்டுச் செயலாக்கச் சவால்கள், திட்டச் செலவுகள் அதிகரிப்பு மற்றும் பாதகமான தயாரிப்பு கலவை ஆகியவற்றைக் காரணம் காட்டியுள்ளது, இது தொழில்துறை உள்கட்டமைப்பு மற்றும் இரசாயனங்கள் போன்ற முக்கிய பிரிவுகளில் லாபத்தைப் பாதித்துள்ளது. ஒட்டுமொத்த ஆர்டர் முன்பதிவு 6% அதிகரித்தாலும், முக்கியமாக தொழில்துறை தயாரிப்புகள் பிரிவில் ஏற்பட்ட முன்னேற்றத்தால், தொழில்துறை உள்கட்டமைப்பு வணிகத்தில் முந்தைய காலகட்டத்துடன் ஒப்பிடும்போது ஆர்டர் வருகை குறைவாக இருந்தது, இது பெரிய திட்ட வெற்றிகளால் பயனடைந்தது. தொழில்துறை உள்கட்டமைப்பு பிரிவுக்குள், தொடர்ச்சியான செலவு அதிகரிப்பு மற்றும் பலவீனமான திட்ட லாப விகிதங்கள் காரணமாக லாபம் அழுத்தத்தில் இருந்தது.

செவ்வாய்க்கிழமை, Thermax பங்குகள் தேசிய பங்குச் சந்தையில் (NSE) ₹3,176 இல் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டன, இது 1.19% சிறிய லாபமாகும். இருப்பினும், இந்த ஆண்டு (2025) இதுவரை பங்கு கிட்டத்தட்ட 19% சரிந்துள்ளது.

தாக்கம்: இந்த செய்தி Thermax Ltd. பங்கின் விலையில் குறுகிய காலத்தில் எதிர்மறையான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தின் நிதி நிலைமை மற்றும் எதிர்கால வாய்ப்புகளை மறுமதிப்பீடு செய்வதால் விற்பனை அழுத்தம் அதிகரிக்கக்கூடும். அடிப்படைப் பிரச்சினைகள் அமைப்புரீதியானதாகக் கருதப்பட்டால், பரந்த தொழில்துறை அல்லது எரிசக்தி தீர்வுகள் துறையிலும் சிறிய பாதிப்புகள் ஏற்படலாம். மதிப்பீடு: 6/10

கடினமான சொற்கள்: EBITDA: வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகைக்கு முந்தைய வருவாய். இது ஒரு நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு செயல்திறனை அளவிடப் பயன்படும் ஒரு அளவீடு. இயக்க லாப விகிதங்கள்: விற்கப்பட்ட பொருட்களின் செலவு மற்றும் இயக்கச் செலவுகளைக் கழித்த பிறகு லாபமாக மீதமுள்ள வருவாயின் சதவீதம். தயாரிப்பு கலவை: ஒரு நிறுவனம் விற்கும் பல்வேறு தயாரிப்புகள் அல்லது சேவைகளின் கலவை. பாதகமான தயாரிப்பு கலவை என்பது நிறுவனம் அதன் குறைந்த லாபம் தரும் தயாரிப்புகளை அதிகமாக விற்றது என்று பொருள். ஆர்டர் முன்பதிவு: ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்தில் ஒரு நிறுவனம் பெற்ற ஆர்டர்களின் மொத்த மதிப்பு. ஆர்டர் புத்தகம்: ஒரு நிறுவனம் பெற்ற மற்றும் நிறைவேற்ற உறுதிபூண்டுள்ள ஆர்டர்களின் மொத்த மதிப்பு, ஆனால் அதற்கான வேலை இன்னும் முடிக்கப்படவில்லை. ஆண்டுக்கு ஆண்டு (YoY): முந்தைய ஆண்டின் அதே காலத்துடன் நிதி முடிவுகளின் ஒப்பீடு.