Thermax நிறுவனத்தின் Q1 FY27 முடிவுகள் வெளியாகியுள்ளன. முந்தைய ஆண்டை ஒப்பிடும்போது நிகர லாபம் (Net Profit) **85%** சரிந்து **₹22 கோடி** ஆக பதிவாகியுள்ளது. பழைய அரசு ப்ராஜெக்ட் செலவுகள் மற்றும் தாமதங்களால் இந்த வீழ்ச்சி ஏற்பட்டுள்ளது.
ப்ராஜெக்ட் செலவுகளால் லாபம் பாதிப்பு
Thermax Limited நிறுவனம் 2027 நிதியாண்டின் முதல் காலாண்டில் (ஜூன் 2026 உடன் முடிவடைந்த காலாண்டு) ₹22 கோடி நிகர லாபம் ஈட்டியுள்ளது. இது முந்தைய ஆண்டின் இதே காலாண்டுடன் ஒப்பிடும்போது 85% குறைவாகும். இதற்கு முக்கிய காரணம், ஒரு பழைய அரசு ப்ராஜெக்ட்டில் ஏற்பட்ட ₹91 கோடி கூடுதல் செலவினங்கள் ஆகும். மேலும், மத்திய கிழக்கில் ஏற்பட்ட விநியோக (Logistics) சிக்கல்களால், சுமார் ₹300 கோடி மதிப்புள்ள பொருட்கள் ஏற்றுமதி தாமதமானது. இதுவும் இந்த காலாண்டின் லாபத்தைப் பாதித்துள்ளது.
வருவாய் மற்றும் ஆர்டர் புக் வலுவாக உள்ளது
லாபம் குறைந்திருந்தாலும், நிறுவனத்தின் முக்கிய செயல்பாடுகள் சீராகவே உள்ளன. இந்த காலாண்டில் மொத்த வருவாய் (Revenue) முந்தைய ஆண்டுடன் ஒப்பிடும்போது 7% அதிகரித்து ₹2,303 கோடி ஆக உயர்ந்துள்ளது. மேலும், கடந்த ஆண்டு இதே காலாண்டில் கிடைத்த ₹56 கோடி சிறப்பு மாநில ஊக்கத்தொகை (State Incentive) இந்த முறை கிடைக்காததும் லாபக் குறைவுக்கு ஒரு காரணமாகும்.
சந்தைப் பங்கு (Margins) மற்றும் எதிர்கால கணிப்பு
தொழில்துறைப் பொருட்கள் (Industrial Products) பிரிவில் EBITDA மார்ஜின் 8% என்பதிலிருந்து 6.1% ஆகக் குறைந்துள்ளது. மூலப்பொருட்கள் விலை உயர்வு இதற்கு முக்கிய காரணம். அதேபோல், தொழில்துறை உள்கட்டமைப்பு (Industrial Infrastructure) பிரிவு 2.5% மார்ஜினுடன் செயல்பட்டுள்ளது. பசுமை தீர்வுகள் (Green Solutions) பிரிவு தொடர்ந்து நஷ்டத்தில் இயங்கி, -6.9% மார்ஜினைப் பதிவு செய்துள்ளது.
இருப்பினும், நிறுவனத்தின் ஆர்டர் புக் (Order Book) ₹14,045 கோடி என்ற புதிய உச்சத்தை எட்டியுள்ளது. இது முந்தைய ஆண்டை விட 23% அதிகமாகும். இந்த வலுவான ஆர்டர் புக், இந்த நிதியாண்டின் மீதமுள்ள காலாண்டுகளுக்கான வருவாய் குறித்த நம்பிக்கையை அளிக்கிறது. அடுத்த மூன்று காலாண்டுகளில், காலாண்டு வருவாய் ₹3,000 கோடி-க்கு மேல் இருக்கும் என நிறுவனம் எதிர்பார்க்கிறது. இதில், முதல் காலாண்டில் தாமதமான ₹300 கோடி வருவாய் மற்றும் வரவிருக்கும் உள்நாட்டு, வெளிநாட்டு ப்ராஜெக்டுகள் மூலம் வருவாய் ஈட்டப்படும்.
அமெரிக்காவில் டேட்டா சென்டர் கூலிங் சிஸ்டம்களுக்காக பெறப்பட்ட ₹400 கோடி ஆர்டரும் எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு வலு சேர்க்கிறது. நிறுவனத்தின் லாப வரம்புகள் (Profit Margins) மேம்படும் என்றும், எதிர்காலத்தில் இதுபோன்ற ப்ராஜெக்ட் செலவு சிக்கல்களைத் தவிர்க்க திட்ட மதிப்பீடு மற்றும் இடர் மேலாண்மை (Risk Management) செயல்முறைகளை வலுப்படுத்துவதாகவும் நிர்வாகம் தெரிவித்துள்ளது.
முதலீட்டாளர் பார்வை
காலாண்டுக்கு ₹3,000 கோடி வருவாய் இலக்கை நிறுவனம் எட்டுமா என்றும், பசுமை தீர்வுகள் மற்றும் தொழில்துறை உள்கட்டமைப்பு பிரிவுகளில் எதிர்பார்க்கப்படும் லாப வரம்பு முன்னேற்றம் இருக்குமா என்றும் முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கவனிப்பார்கள்.