Whalesbook
இந்தியாவில் உச்சம் தொட்ட லாபம்!
டாடா ஸ்டீல் நிறுவனம், 2026 நிதியாண்டின் டிசம்பர் காலாண்டில் (Q3 FY26) ₹2,730 கோடி நிகர லாபம் ஈட்டியுள்ளது. கடந்த ஆண்டு இதே காலாண்டில் வெறும் ₹295 கோடி லாபம் மட்டுமே ஈட்டியிருந்த நிலையில், இது ஒரு மிகப்பெரிய முன்னேற்றம். மேலும், மொத்த வருவாய் (Consolidated Revenue) ₹56,646 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது.
நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு லாபம் (EBITDA) ₹8,270 கோடியாக அதிகரித்துள்ளது. இது கடந்த ஆண்டு ₹7,155 கோடியாக இருந்தது. ஒரு டன் ஸ்டீலுக்கான EBITDA ₹10,116 ஆக உயர்ந்துள்ளது, இது போன ஆண்டு ₹7,759 ஆக இருந்தது.
இந்த வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணம் இந்தியாவின் வலுவான சந்தை. குறிப்பாக, இந்தியாவின் வாகனப் பிரிவு (Automotive segment) விற்பனையில் 20% வளர்ச்சியைக் கண்டுள்ளது. சில்லறை வர்த்தகப் பிரிவில் (Retail vertical) மொத்த சரக்கு மதிப்பு (GMV) 68% அதிகரித்து ₹2,380 கோடியை எட்டியுள்ளது.
இந்தியாவில் மேலும் விரிவாக்கத் திட்டங்களும் உள்ளன. நீலாஞ்சல் இஸ்பாத் நிகம் (Neelanchal Ispat Nigam) ஆலையில் 4.8 MTPA விரிவாக்கமும், லூதியானாவில் 0.75 MTPA எலக்ட்ரிக் ஆர்க் ஃபர்னஸ் (EAF) அமைக்கும் பணிகளும் நடைபெற்று வருகின்றன. மேலும், டாடா ப்ளூஸ்கோப் ஸ்டீல் (இப்போது டாடா ஸ்டீல் கலர்ஸ்) நிறுவனத்தில் பங்குகளை வாங்கியதால் ₹919 கோடி லாபம் கிடைத்துள்ளது.
இங்கிலாந்தில் கடும் சரிவு, ஐரோப்பாவில் மந்த நிலை
இந்தியாவில் இந்த வளர்ச்சி இருந்தாலும், இங்கிலாந்தில் நிலைமை முற்றிலும் எதிர்மாறாக உள்ளது. இங்கிலாந்து செயல்பாடுகளில் £63 மில்லியன் ஈபிடா லாஸ் (EBITDA Loss) ஏற்பட்டுள்ளது. இதற்குக் காரணம், குறைந்த தேவை மற்றும் இறக்குமதி அழுத்தம்.
ஐரோப்பிய சந்தையும் மந்தமாகவே உள்ளது. 2025-ல் ஸ்டீல் நுகர்வு (Apparent steel consumption) குறையக்கூடும் எனவும், 2026-ல் தான் மெதுவான வளர்ச்சி இருக்கும் எனவும் எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஜனவரி 1, 2026 முதல் ஐரோப்பிய யூனியனின் கார்பன் எல்லை சரிசெய்தல் பொறிமுறை (CBAM) அமலுக்கு வருவதால், இதுவும் செயல்பாடுகளில் ஒரு தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும்.
நிதிநிலை வலுவாக உள்ளது
நிறுவனத்தின் நிகரக் கடன் (Net Debt) ₹81,834 கோடியாகக் குறைந்துள்ளது. மேலும், ₹44,062 கோடி பணப்புழக்கம் (Liquidity) உள்ளது, இதில் ₹10,765 கோடி ரொக்கமாகவும், ரொக்கத்திற்கு இணையானதாகவும் உள்ளது.
செயல்பாட்டுத் திறனை மேம்படுத்துதல், விநியோகச் சங்கிலி (Supply Chain) செயல்திறன் மற்றும் கொள்முதல் வியூகங்கள் மூலம் ₹3,000 கோடி செலவினங்களைக் குறைத்துள்ளதாக நிறுவனத்தின் தலைமை நிதி அதிகாரி தெரிவித்துள்ளார்.
சந்தை நிலவரம் மற்றும் முதலீட்டாளர் பார்வை
சீனாவிலிருந்து அதிகப்படியான ஸ்டீல் ஏற்றுமதி காரணமாக உலகளாவிய ஸ்டீல் விலைகள் அழுத்தத்தில் உள்ளன. இதனால், பல நாடுகளின் உற்பத்தித் திறன் பயன்பாடு (Capacity utilization) 75% க்குக் கீழே குறைந்துள்ளது.
டாடா ஸ்டீலின் தற்போதைய P/E ரேஷியோ (TTM) 33.5 முதல் 37.5 வரை உள்ளது. இதன் சந்தை மதிப்பு சுமார் ₹2.43 லட்சம் கோடி.
JSW Steel நிறுவனத்தின் P/E ரேஷியோ 37-41 ஆகவும், சந்தை மதிப்பு சுமார் ₹3 லட்சம் கோடி ஆகவும் உள்ளது. SAIL நிறுவனத்தின் P/E ரேஷியோ 21-23 ஆக உள்ளது.
டாடா ஸ்டீலின் ஈக்விட்டி மீதான வருவாய் (ROE) 14.71% ஆக உள்ளது, இது SAIL (10.09%) ஐ விடவும், JSW Steel (14.01%) க்கு இணையாகவும் உள்ளது.
சில தரகு நிறுவனங்கள் (Brokers) Tata Steel பங்கிற்கு 'Buy' ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளன. Motilal Oswal நிறுவனம் 19% வரை உயரும் என இலக்கு விலை நிர்ணயித்துள்ளது. இருப்பினும், சில தரகு நிறுவனங்கள் தற்போதைய விலையிலிருந்து சற்று சரிவு ஏற்படலாம் எனவும் கணித்துள்ளன.
உலகளாவிய சந்தையில் நிலவும் அதிகப்படியான போட்டி மற்றும் தேவை குறைவு போன்ற சவால்களுக்கு மத்தியிலும், இந்தியாவின் வலுவான வளர்ச்சி மற்றும் செலவினக் குறைப்பு நடவடிக்கைகள் மூலம் Tata Steel இந்தச் சூழலைச் சமாளிக்க முயல்கிறது.