Whalesbook
நிர்வாக குழப்பம்: சேர்மன் நியமனம் தள்ளிவைப்பு
டாடா சன்ஸ் (Tata Sons) இயக்குநர் குழுவின் (Board) அடுத்தகட்ட நகர்வு இன்று எதிர்பாராத திருப்பத்தை சந்தித்துள்ளது. தற்போதைய சேர்மன் N Chandrasekaran-ன் பதவிக்காலத்தை நீட்டிப்பது குறித்த முக்கிய விவாதம், திடீரென ஒத்திவைக்கப்பட்டுள்ளது. இதற்கு முக்கிய காரணம், குழுமத்தின் புதிய முயற்சிகளான Tata Digital மற்றும் Air India போன்ற நிறுவனங்களில் ஏற்பட்டு வரும் பெரும் நஷ்டம் மற்றும் அதனால் அதிகரிக்கும் கடன் சுமை (Debt) பற்றிய கவலைகளே.
Noel Tata-வின் முக்கிய கவலைகள்
டாடா டிரஸ்ட்ஸ் (Tata Trusts) சேர்மனான Noel Tata, இந்த கூட்டத்தில் தனது கருத்துக்களை பதிவு செய்துள்ளார். குறிப்பாக, Tata Digital (Tata Neu app), Air India, மற்றும் Tata Electronics போன்ற புதிய நிறுவனங்களில் ஏற்பட்டு வரும் தொடர்ச்சியான நிதி இழப்புகள் (Losses) குறித்து அவர் கவலை தெரிவித்துள்ளார். இந்த இழப்புகளை சமாளிக்க, மேலும் கடன் வாங்க வேண்டிய சூழல் ஏற்படும் என்றும், அப்படி கடன் அதிகரிக்கும் பட்சத்தில், ரிசர்வ் வங்கி (RBI) விதிமுறைகளின்படி, Tata Sons-ஐ பங்குச் சந்தையில் பட்டியலிட (IPO) வேண்டிய கட்டாயம் ஏற்படலாம் என்றும் அவர் சுட்டிக்காட்டியுள்ளார்.
இது, Tata Sons-ஐ ஒரு தனியார் நிறுவனமாகவே (Unlisted Entity) வைத்திருக்கும் குழுமத்தின் நீண்டகால லட்சியத்திற்கு எதிரானதாக பார்க்கப்படுகிறது. சமீபத்தில், Tata Sons சுமார் ₹20,000 கோடி-க்கும் அதிகமான கடனை திருப்பிச் செலுத்தி, தனது NBFC பதிவையும் ரத்து செய்திருந்தது. ஆனால், புதிய திட்டங்களின் தொடர்ச்சியான நஷ்டங்கள் இந்த நிலைக்கு முரணாக உள்ளதாகக் கூறப்படுகிறது.
Chandrasekaran-ன் வியூகம் & திட்டங்களின் உண்மை நிலை
சேர்மன் N Chandrasekaran, பிப்ரவரி 2027-ல் தனது இரண்டாவது பதவிக்காலம் முடிவடைந்த பிறகு, மூன்றாவது முறை சேர்மனாக தொடர விருப்பம் தெரிவித்திருந்தார். இருப்பினும், குழுமத்திற்கும், Tata Trusts-க்கும் இடையே முழுமையான ஒருமித்த கருத்து ஏற்பட வேண்டும் என்பதற்காக, இந்த முடிவை ஒத்திவைக்க அவர் பரிந்துரைத்துள்ளார். 2017 முதல் சேர்மனாக இருக்கும் Chandrasekaran, செமிகண்டக்டர் மற்றும் விமானப் போக்குவரத்து போன்ற எதிர்காலத் திட்டங்களில் முதலீடுகளை அதிகரித்துள்ளார்.
- Tata Electronics: கடந்த 2025 நிதியாண்டில் (FY25) ₹66,601 கோடி வருவாய் ஈட்டி, செமிகண்டக்டர் துறையில் முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது.
- Air India: 2022-ல் கையகப்படுத்தப்பட்ட இந்த விமான நிறுவனம், 2026 நிதியாண்டில் (FY26) மட்டும் ₹15,000 கோடி-க்கும் அதிகமான நஷ்டத்தை சந்திக்கும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. அடுத்த 3 முதல் 4 ஆண்டுகள் வரை லாபம் ஈட்டுவது கடினம் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
- Tata Digital: Tata Neu app-ஐ இயக்கும் இந்த நிறுவனம், 2025 நிதியாண்டில் (FY25) ₹4,609.9 கோடி நஷ்டத்தை பதிவு செய்துள்ளது. லாபத்தை அதிகரிக்க, பணியாளர்களை குறைப்பது குறித்தும் ஆலோசனைகள் நடந்து வருவதாக கூறப்படுகிறது.
RBI விதிமுறைகள் & போட்டிச் சூழல்
ரிசர்வ் வங்கி, உயர்-அடுக்கு NBFC-க்களுக்கு செப்டம்பர் 30, 2025-க்குள் பட்டியலிடப்பட வேண்டும் என கெடு விதித்துள்ளது. Tata Sons தனது கடனை திருப்பிச் செலுத்தி, பதிவை ரத்து செய்தது, இந்த விதிமுறையில் இருந்து தப்பிக்க ஒரு முக்கிய படியாக பார்க்கப்பட்டது. ஆனால், புதிய திட்டங்களின் தொடர்ச்சியான நஷ்டங்கள், மீண்டும் IPO-வை நாட வேண்டிய சூழலை உருவாக்கலாம்.
Reliance Retail போன்ற போட்டியாளர்கள் வருவாயில் முன்னேறி வரும் நிலையில், Tata Sons-ன் இந்த நிதிநிலை மற்றும் நிர்வாக ரீதியான சவால்கள், குழுமத்தின் எதிர்கால வியூகத்திலும், நிதி நிர்வாகத்திலும் முக்கிய மாற்றங்களுக்கு வழிவகுக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.