Whalesbook
iPhone ஆர்டரால் மதிப்பு விண்ணை முட்டுகிறது
Tata Electronics நிறுவனத்தின் மதிப்பு தற்போது விண்ணை முட்டும் அளவுக்கு உயர்ந்துள்ளது. சமீபத்தில் நடந்த பங்கு விற்பனையில் ஒரு ஷேரின் விலை ₹62 என நிர்ணயிக்கப்பட்டுள்ளது. இது 2023 மற்றும் ஜனவரி 2025-ல் நடந்த முந்தைய ரவுண்டுகளில் ஒரு ஷேருக்கு ₹10 என இருந்ததிலிருந்து பெரிய ஏற்றம்.
இதற்கு முக்கிய காரணம், Apple நிறுவனத்தின் iPhone அசெம்பிளி உற்பத்தியில் Tata Electronics-ன் பங்கு அதிகரித்து வருவதுதான். Tata Group-ன் ₹1,500 கோடி முதலீடு, நிறுவனத்தின் உற்பத்தி திறனை அதிகரிக்க உதவுகிறது. இந்தியாவின் iPhone உற்பத்தி மையமாக மாறும் திட்டத்தில் இந்த முதலீடு முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது. தற்போது அமெரிக்காவில் விற்கப்படும் iPhones-ல் 70%-க்கும் மேல் இந்தியாவில்தான் தயாரிக்கப்படுகின்றன.
நிறுவனத்தின் ஒருங்கிணைந்த ஆபரேட்டிங் இன்கம் (Consolidated Operating Income) FY25-ல் ₹66,206 கோடியாக உயர்ந்துள்ளது. இது முந்தைய FY24-ல் ₹3,752 கோடியாக இருந்தது. அதே சமயம், நிகர நஷ்டம் (Net Loss) முந்தைய ஆண்டின் ₹825 கோடியிலிருந்து ₹69 கோடியாக குறைந்துள்ளது, இது நிதிநிலையில் முன்னேற்றம் ஏற்படுவதைக் காட்டுகிறது.
$14 பில்லியன் சிப் தயாரிப்பில் மாபெரும் முதலீடு
ஸ்மார்ட்போன் அசெம்பிளிக்கு அப்பாலும் Tata Electronics-ன் வளர்ச்சி விரிவடைகிறது. இந்தியாவின் தொழில்நுட்ப திறனை மேம்படுத்தும் நோக்கில், நிறுவனம் $14 பில்லியன் மதிப்பிலான செமிகண்டக்டர் தயாரிப்பில் ஒரு பெரிய பாய்ச்சலை மேற்கொள்கிறது.
இதில் முக்கியமாக, குஜராத்தில் PSMC (Powerchip Semiconductor Manufacturing Corp) நிறுவனத்துடன் இணைந்து ₹91,000 கோடி (சுமார் $11 பில்லியன்) முதலீட்டில் ஒரு ஃபேப் (Fabrication Facility) அமைக்க திட்டமிடப்பட்டுள்ளது. இந்த வசதி, கார், தொழில்துறை மற்றும் நுகர்வோர் எலக்ட்ரானிக்ஸ் பயன்பாடுகளுக்கான செமிகண்டக்டர் வேஃபர்களை (wafers) தயாரிக்கும்.
மேலும், அசாமில் ஒரு OSAT (Outsourced Semiconductor Assembly and Test) வசதி அமைக்கவும் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது, இதற்கு சுமார் ₹27,000 கோடி (சுமார் $3.6 பில்லியன்) தேவைப்படும். இந்த முயற்சிகள், அரசின் Production-Linked Incentive (PLI) போன்ற திட்டங்களின் ஆதரவுடன், இந்தியாவின் தேசிய செமிகண்டக்டர் திட்டத்தின் முக்கிய அங்கங்களாகும்.
இந்த PLI திட்டங்கள், இந்திய எலக்ட்ரானிக்ஸ் உற்பத்தித் துறையின் output-ஐ FY15-ல் இருந்து FY25 வரை ஆறு மடங்கு அதிகரித்து $129.9 பில்லியனை எட்டியுள்ளது. இது 2030-க்குள் $300 பில்லியனை எட்டும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. Pegatron-ன் இந்தியா யூனிட்டை வாங்கியதும், Wistron-ன் முந்தைய வசதியை கைப்பற்றியதும் Tata Electronics-ன் விரிவாக்கத்தில் அடங்கும். இது, இந்தியாவின் iPhone உற்பத்தியில் 65% பங்களிப்புடன் முன்னணியில் இருக்கும் Foxconn போன்ற பெரிய நிறுவனங்களுக்கு இணையாக Tata-வை ஒரு முக்கிய போட்டியாளராக நிலைநிறுத்துகிறது.
குழுமத்தின் நிதி மற்றும் செயல்பாடு குறித்த கவலைகள்
Tata Electronics-ன் நிதி ஆதாயங்கள் மற்றும் முதலீடுகள் இருந்தாலும், பரந்த Tata Group-ன் நிதி நிலைமை மற்றும் இவ்வளவு பெரிய திட்டங்களை நிறைவேற்றும் திறன் குறித்து சில கவலைகள் உள்ளன. Tata Electronics-ன் FY25 நிகர நஷ்டம் ₹69 கோடியாக கட்டுப்படுத்தப்பட்டாலும், பட்டியலிடப்படாத செமிகண்டக்டர் வணிகத்திற்கு FY26-ல் ₹3,000 கோடி நஷ்டம் ஏற்படலாம் என அறிக்கைகள் கூறுகின்றன.
மேலும் பரவலாக, Tata Sons-ன் பட்டியலிடப்படாத நிறுவனங்களான Air India மற்றும் Tata Digital போன்றவை FY25-ல் மொத்தம் ₹25,568.8 கோடி நஷ்டத்தை சந்தித்துள்ளன. இது மூலதனம் எவ்வாறு ஒதுக்கப்படுகிறது மற்றும் அதிக முதலீடு தேவைப்படும் துறைகளில் விரிவாக்கத்தின் நிலைத்தன்மை குறித்து கேள்விகளை எழுப்புகிறது. Tata Electronics பங்குகள் ₹10-லிருந்து ₹62 வரை விரைவாக மறுமதிப்பீடு செய்யப்பட்டது, சந்தையின் நம்பிக்கையைக் காட்டினாலும், எதிர்கால செயல்திறனுக்கான ஒரு உயர் அளவை இது நிர்ணயிக்கிறது. மேலும், மூலதனம் அதிகம் தேவைப்படும் செமிகண்டக்டர் துறையில் தேவை அல்லது செயல்படுத்துவதில் உள்ள சவால்களால் இது பாதிக்கப்படலாம்.
இந்தியாவின் செமிகண்டக்டர் லட்சியங்கள் நம்பிக்கைக்குரியதாக இருந்தாலும், ஒரு வலுவான திறமையான பணியாளர் குழு தேவைப்படுகிறது, இது ஒரு குறிப்பிடத்தக்க சவாலாக உள்ளது. மேலும், இந்த திட்டங்களுக்குத் தேவைப்படும் பெரும் மூலதனம், குறிப்பாக ₹91,000 கோடி குஜராத் ஃபேப், குறிப்பிடத்தக்க நிதி leverage மற்றும் செயல்பாடு (execution) அபாயத்தை உருவாக்குகிறது. இது, குழுமத்தின் மற்ற நஷ்டம் தரும் வணிகங்கள் மற்றும் TCS போன்ற நிறுவனங்களிடமிருந்து வருமானம் குறையக்கூடும் என்ற சாத்தியக்கூறுகளையும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
இந்தியாவின் தொழில்நுட்ப எதிர்காலத்திற்காக நிலைநிறுத்தப்பட்டுள்ளது
உலகளாவிய எலக்ட்ரானிக்ஸ் உற்பத்தி மையமாக இந்தியா வளர்ந்து வருவதால், Tata Electronics பயனடைய சிறந்த நிலையில் உள்ளது. தொடர்ச்சியான மூலதன முதலீடு மற்றும் செமிகண்டக்டர் துறையில் விரிவாக்கம், தேசிய இலக்குகளையும் உலகளாவிய விநியோகச் சங்கிலி மாற்றங்களையும் ஆதரிக்கிறது.
வலுவான உள்நாட்டு தேவை மற்றும் அரசின் ஆதரவால் இயக்கப்படும் இந்தியாவின் எலக்ட்ரானிக்ஸ் துறையில் தொடர்ச்சியான வளர்ச்சி எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது 2030-க்குள் $610 பில்லியனுக்கும் அதிகமாக எட்டும் என மதிப்பிடப்பட்டுள்ளது. அசெம்பிளி, உதிரி பாகங்கள் உற்பத்தி மற்றும் செமிகண்டக்டர் ஃபேப்ரிகேஷனில் அதன் வளர்ந்து வரும் இருப்பு, எலக்ட்ரானிக்ஸ் சந்தையின் பெரிய பங்கை கைப்பற்றுவதற்கான நீண்டகால உத்தியைக் குறிக்கிறது.
குஜராத் ஃபேப்பிற்கான PSMC உடனான கூட்டணி மற்றும் அசாம் OSAT வசதி, இந்தியாவில் ஒரு முழுமையான செமிகண்டக்டர் சுற்றுச்சூழல் அமைப்பை உருவாக்குவதில் Tata-வின் அர்ப்பணிப்பைக் காட்டுகிறது. இது உலகளாவிய தொழில்நுட்ப உற்பத்தியில் குழுமத்திற்கு ஒரு முக்கிய பங்கு வகிக்க உதவும்.