Whalesbook
ஆர்டர் புக் உயர்வு: எதிர்காலம் பிரகாசமா?
இந்த புதிய ஆர்டர்கள் மூலம், Supreme Power Equipment-ன் கையிருப்பில் உள்ள ஆர்டர் மதிப்பு ₹578 கோடி (இதில ₹96 கோடி அதன் துணை நிறுவனமான Danya Electric-க்கு உரியது) எட்டியுள்ளது. வரும் 11 முதல் 17 மாதங்களுக்குள் இந்த பவர் மற்றும் டிஸ்ட்ரிபியூஷன் டிரான்ஸ்பார்மர்களை டெலிவரி செய்ய நிறுவனம் திட்டமிட்டுள்ளது.
நிறுவனத்தின் தலைவர் மற்றும் நிர்வாக இயக்குநர் வீ ராஜமோகன் (Vee Rajmohan) கூறுகையில், தங்களுக்கு தொடர்ச்சியாக ஆர்டர்கள் கிடைத்து வருவதாகவும், சந்தையின் வலுவான தேவை மற்றும் தங்களது செயல்பாடுகள் மீதான நம்பிக்கை இதற்கு காரணம் என்றும் தெரிவித்தார். குறிப்பாக, தெலங்கானா போன்ற பகுதிகளில் அதிகரித்து வரும் உள்கட்டமைப்பு முதலீடுகள் எதிர்கால வணிகத்திற்கு ஊக்கமளிப்பதாகவும் அவர் குறிப்பிட்டார்.
இந்தியாவின் பவர் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு துறைகள் மிகப்பெரிய வளர்ச்சியை நோக்கி சென்று கொண்டிருக்கின்றன. அடுத்த 6 ஆண்டுகளில் ₹7.6 லட்சம் கோடி முதலீடு செய்யப்படும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. மின்சார தேவை அதிகரிப்பு, அரசின் திட்டங்கள், மற்றும் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்திக்கு மாறும் போக்கு ஆகியவை இந்த வளர்ச்சிக்கு முக்கிய காரணங்களாகும். ஏற்கனவே, 2026-ன் தொடக்கத்தில் டிரான்ஸ்மிஷன் லைன் சேர்ப்புகள் 37% அதிகரித்துள்ளது.
###valuation குறித்த சந்தேகம்!
ஆனால், இந்த நல்ல செய்திக்கு மத்தியில், சந்தையில் ஒரு பெரிய கேள்வி எழுந்துள்ளது – அது கம்பெனியின் Valuation பற்றித்தான். சமீபத்திய நிலவரப்படி, Supreme Power Equipment-ன் பங்கு, அதன் வருவாயுடன் ஒப்பிடும்போது (Price-to-Earnings ratio - P/E) சுமார் 32 என்ற அளவில் வர்த்தகமாகிறது. சில அறிக்கைகளின்படி இது 37.42 வரையிலும் சென்றுள்ளது. இது 'மிகவும் விலை உயர்ந்தது' (very expensive) என நிபுணர்களால் கருதப்படுகிறது. இதை, Mangal Electricals (P/E 19.55) மற்றும் Prostarm Info (P/E 28.58) போன்ற போட்டி நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடும்போது இந்த வித்தியாசம் தெளிவாகத் தெரிகிறது.
செயல்பாடுகள் வலுவாக உள்ளதா?
இந்த அதிக P/E விகிதம் இருந்தபோதிலும், Supreme Power Equipment வலுவான செயல்பாட்டு செயல்திறனைக் கொண்டுள்ளது. அதன் உரிமையாளர் ஈவுத்தொகை (Return on Equity - ROE) 22.35% ஆகவும், கடன்-க்கு-பங்கு ஈவு விகிதம் (Debt-to-Equity ratio) சுமார் 0.20 ஆகவும் உள்ளது. மேலும், கடந்த பன்னிரண்டு மாதங்களில் வருவாய் வளர்ச்சி 32% ஆக பதிவாகியுள்ளது. பங்கு அதன் 52 வார உச்சமான ₹246.00-க்கு அருகில் வர்த்தகமாகிறது.
சந்தையின் எதிர்வினை மற்றும் அடுத்தகட்ட நகர்வுகள்
இருப்பினும், அதிக Valuation காரணமாக, சிறிய பின்னடைவுகள் அல்லது சந்தை மந்தநிலை ஏற்பட்டாலும் பங்கு விலை பாதிக்கப்பட வாய்ப்புள்ளது. மேலும், இந்த நிறுவனத்தைப் பற்றி குறைவான ஆய்வாளர்களே கருத்து தெரிவிப்பதால், அதன் அபாயங்களை மதிப்பிடுவது கடினமாக உள்ளது.
சமீபத்திய ஆர்டர் அறிவிப்பிற்குப் பிறகு, பங்கு விலை வீழ்ச்சியடைந்தது. இது, முந்தைய சிறிய ஆர்டர் அறிவிப்பிற்குப் பிறகு ஏற்பட்ட 12% ஏற்றத்திற்கு முற்றிலும் மாறானது. இது, சந்தை சார்ந்த காரணிகளும், பொருளாதார கவலைகளும் தற்போது நிறுவனத்தின் செய்திகளை மிஞ்சி நிற்பதைக் காட்டுகிறது. சிறு முதலீட்டாளர்கள் பங்குகளை விற்பது, சந்தையின் மனநிலை பலவீனமாக இருப்பதைக் குறிக்கிறது.
₹578 கோடி ஆர்டர் புக், 2027 மற்றும் 2028 நிதியாண்டுகளுக்கான வருவாயை உறுதி செய்கிறது. நிர்வாகத்தின் உற்பத்தித் திறனை அதிகரிக்கும் திட்டம், வலுவான துறையின் தேவையைப் பயன்படுத்திக் கொள்ள முக்கியமானது. பாரம்பரிய மற்றும் புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி தயாரிப்புகளைக் கொண்டிருப்பதால், இந்நிறுவனம் இந்தியாவின் வளர்ந்து வரும் பவர் உள்கட்டமைப்பு சந்தையில் நல்ல நிலையில் உள்ளது. எனினும், வளர்ச்சியைத் தக்கவைத்துக் கொள்வதும், தற்போதைய உயர் Valuation-ஐ நியாயப்படுத்துவதும், திறமையான ஆர்டர் செயலாக்கம், செலவின மேலாண்மை மற்றும் BHEL, Siemens, ABB India போன்ற பெரிய நிறுவனங்களுடனான போட்டியைச் சமாளிப்பதைப் பொறுத்தது. வெளிநாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் பங்கு 0.58% ஆக அதிகரித்துள்ளது, இதுvaluation கவலைகள் இருந்தபோதிலும் சில நிறுவனங்களின் ஆர்வத்தைக் காட்டுகிறது.