Whalesbook
உள்கட்டமைப்புத் துறையில் ஒரு புதிய பாய்ச்சல்!
SML, தனது வியாபாரத்தை உள்கட்டமைப்புத் துறையில் விரிவுபடுத்தும் உத்தியின் ஒரு பகுதியாக இந்த நிதியைத் திரட்டுகிறது. இதன் மூலம், நிறுவனம் நிலையான, நீண்டகால வருவாயை ஈட்டும் ஒரு தளத்தை உருவாக்க நம்புகிறது.
எப்படி இந்த நிதி திரட்டப்படுகிறது?
'Preferential issue' எனப்படும் இந்த முறையில், குறிப்பிட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு முன்கூட்டியே நிர்ணயிக்கப்பட்ட விலையில் warrants வழங்கப்படும். இந்த warrants, குறிப்பிட்ட காலக்கெடுவிற்குள் நிறுவனத்தின் பங்குகளாக மாற்றிக்கொள்ளும் உரிமையைக் கொடுக்கும். இதன் மூலம் நிறுவனத்தின் மூலதனம் அதிகரிக்கும்.
நிதியின் முக்கியப் பயன்கள்:
மொத்த நிதியில், ₹154.30 கோடி promoter group-ன் SPVs-ல் முதலீடு செய்யப்படும். இந்த SPVs, Hybrid Annuity Model (HAM) சாலைத் திட்டங்களில் ஈடுபட்டுள்ளன. HAM மாதிரி என்பது அரசு மற்றும் தனியார் துறை பங்குதாரர் திட்டமாகும். இதில், அரசு சுமார் 40% திட்டச் செலவை ஏற்கிறது, மீதமுள்ள நிதியை டெவலப்பர் திரட்ட வேண்டும். திட்டம் முடிந்ததும், டெவலப்பருக்கு 15 ஆண்டுகளுக்கு அரசு நிலையான தொகையை annuity ஆக வழங்கும். இது தொடர்ச்சியான வருவாயை உறுதி செய்யும்.
இந்த SPV முதலீடுகளில் இருந்து சுமார் 16% Internal Rate of Return (IRR) கிடைக்கும் என SML எதிர்பார்க்கிறது. மேலும், அடுத்த 10 ஆண்டுகளுக்கு சாலைப் பராமரிப்பு (Operation & Maintenance - O&M) பணிகளில் இருந்து ₹308.96 கோடி வருவாய் ஈட்டப்படும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. SPVs, மகாராஷ்டிரா அரசிடம் இருந்து சுமார் ₹502.82 கோடி annuity மற்றும் வட்டி தொகையை அடுத்த பத்து ஆண்டுகளில் பெறும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
மீதமுள்ள ₹24.41 கோடி, பொதுவான பெருநிறுவன நோக்கங்களுக்காகவும், செயல்பாட்டு மூலதனத்திற்காகவும் பயன்படுத்தப்படும். இது நிறுவனத்தின் நிதி கட்டமைப்பை வலுப்படுத்தவும், நீண்டகால வருவாய் பார்வையை மேம்படுத்தவும் உதவும்.
எதிர்கால சவால்கள் மற்றும் வாய்ப்புகள்:
உள்கட்டமைப்புத் துறையில், குறிப்பாக HAM திட்டங்களில் SML-ன் இந்த கவனம், நீண்டகால நிலையான வருவாய்க்கு வழிவகுக்கும். இருப்பினும், திட்டங்களை திறம்பட செயல்படுத்துவது, அரசுத் தொகைகளைப் பெறுவது, மற்றும் தாமதங்களைத் தவிர்ப்பது போன்ற சவால்களும் உள்ளன.
போட்டியாளர்கள்:
IRB Infrastructure Developers, PNC Infratech, KNR Constructions போன்ற பெரிய நிறுவனங்கள் ஏற்கனவே உள்கட்டமைப்புத் துறையில் வலுவாக உள்ளன. இந்தப் போட்டியை சமாளித்து, சந்தையில் இடம்பிடிக்க SML-ன் செயல்திறன் முக்கியமாகும். பங்குதாரர்களின் ஈக்விட்டிக்கு warrants மாறும் போது, நிறுவனத்தின் கடன்-பங்கு விகிதம் (debt-to-equity ratio) மேம்பட வாய்ப்புள்ளது.