Whalesbook
வருவாய் அதிரடி, லாபம் வீழ்ச்சி
Siemens India நிறுவனத்தின் சமீபத்திய காலாண்டு முடிவுகள், ஒருபுறம் வலுவான விற்பனை வளர்ச்சியையும் மறுபுறம் லாபத்தில் ஏற்பட்ட சரிவையும் காட்டுகின்றன. இந்தியாவின் உள்கட்டமைப்பு மேம்பாட்டால், நிறுவனத்தின் வருவாய் ஆண்டுக்கு 14.6% உயர்ந்துள்ளது. இருந்தபோதிலும், நிகர லாபம் 36.4% குறைந்துள்ளது. இதற்கிடையில், பங்கு விலை 3% மேல் உயர்ந்துள்ளது. இது முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தின் பெரிய ஆர்டர் பின்தங்கியுள்ள ₹45,033 கோடி மீது கவனம் செலுத்துவதைக் காட்டுகிறது. இது எதிர்கால வணிகத்திற்கான சுமார் 2.5 ஆண்டுகள் வரை நீடிக்கும்.
லாப வரம்பு அழுத்தம் தொடர்கிறது
ABB India மற்றும் Schneider Electric போன்ற போட்டியாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது, Siemens India தனது லாப வரம்புகளை (Profit Margins) பாதுகாப்பதில் குறிப்பிடத்தக்க சவால்களை எதிர்கொள்கிறது. ஆட்டோமேஷன் மற்றும் மென்பொருளில் தொழில்நுட்பத்திற்காக அறியப்பட்டாலும், நிறுவனம் உயரும் கச்சாப்பொருள் மற்றும் நாணய செலவுகளுடன் போராடுகிறது. இந்த காலாண்டில் மொத்த லாப வரம்புகள் 449 அடிப்படை புள்ளிகள் குறைந்து 26.2% ஆக இருந்தது, இது ஆய்வாளர்களின் எதிர்பார்ப்புகளையும் மிஞ்சியது. நீண்ட கால ஒப்பந்தங்களில் அதிக பொருள் செலவுகளை வாடிக்கையாளர்களுக்கு கடத்துவதில் உள்ள சிரமத்தை இந்த சரிவு சுட்டிக்காட்டுகிறது. அதிக லாபம் தரும் மின் தயாரிப்புகளால் பயனடையும் Schneider Electric போலல்லாமல், Siemens-ன் தற்போதைய லாபம் மென்பொருள் சார்ந்த வணிகத்திற்கு மாறியதாலும், அதன் எரிசக்தி பிரிவு பிரிப்பு செலவுகளாலும் பாதிக்கப்பட்டுள்ளது.
லாபம் குறித்த முதலீட்டாளர் கவலைகள்
₹370 கோடியாக 36.4% குறைந்த நிகர லாபம், சாத்தியமான சிக்கல்களைக் குறிக்கிறது. வட்டி, வரி, தேய்மானம் மற்றும் கடன்தொகைக்கு முந்தைய வருவாய் (EBITDA) வரம்புகள் 9.7% ஆக இருந்தது. நீண்ட கால நிதி நிலை மற்றும் எரிசக்தி வணிகத்தை பிரித்தெடுத்த பிறகு, நிர்வாகம் ஒரு சிக்கலான காலகட்டத்தில் நிறுவனத்தை வழிநடத்துகிறது. வலுவான ஆர்டர் பெறுதலை லாபகரமான செயலாக்கமாக மாற்ற முடியுமா என்று முதலீட்டாளர்கள் கேள்வி எழுப்புகின்றனர். 74x என்ற விலை-வருவாய் (P/E) விகிதத்துடன், பங்கு மதிப்பீடு அதிகமாக உள்ளது. லாப மேம்பாட்டில் மேலும் தாமதம் ஏற்பட்டால், குறிப்பாக தொழில்துறை துறையில் அதிக மதிப்பீடுகளுக்கு சந்தை மிகவும் உணர்திறன் கொண்டதாக மாறும் நிலையில், பங்கு கணிசமான மறுமதிப்பீட்டிற்கு வழிவகுக்கும்.
நீண்ட கால வளர்ச்சி கவனம்
தற்போதைய லாபப் போராட்டங்கள் இருந்தபோதிலும், மின்மயமாக்கல், கார்பன் நீக்கம் மற்றும் தொழில்துறை ஆட்டோமேஷன் ஆகியவற்றில் Siemens India-வின் கவனம் அதன் நீண்ட கால வளர்ச்சி வாய்ப்புகளுக்கு ஆதரவாக உள்ளது. இயக்குநர்கள் குழுவின் முன்மொழியப்பட்ட ₹18 ஈவுத்தொகை, நிறுவனத்தின் பணப்புழக்க உருவாக்கத்தில் நம்பிக்கையைக் காட்டுகிறது. வரவிருக்கும் நிதியாண்டிற்கு, முக்கியமானது செயலாக்கம் - குறிப்பாக, Siemens India தனது கணிசமான ஆர்டர் பின்தங்கிய நிலையைப் பயன்படுத்தி நிலையான வருவாய் வளர்ச்சியை அடைய முடியுமா மற்றும் நிச்சயமற்ற பொருளாதார சூழலில் அதன் பிரீமியம் பங்கு விலையை நியாயப்படுத்த முடியுமா என்பதுதான்.