கையகப்படுத்தல் முயற்சி: கம்பெனியின் நிஜ முகம் என்ன?
SRM Energy Limited நிறுவனத்தில் ஒரு திடீர் ஓப்பன் ஆஃபர் (Open Offer) அறிவிக்கப்பட்டுள்ளது. இதன் மூலம், திரு. உமேஷ் நார்பத்चंद சங்வி மற்றும் திருமதி. சப்னா சங்வி ஆகியோர் நிறுவனத்தின் 26% பங்குகளை ஒரு ஷேருக்கு ₹4 என்ற விலையில் வாங்க திட்டமிட்டுள்ளனர். ஸ்பைஸ் எனர்ஜி பிரைவேட் லிமிடெட் நிறுவனத்திடம் இருந்து 71.19% பங்குகளை வாங்கியதன் தொடர்ச்சியாக இந்த ஓப்பன் ஆஃபர் வழங்கப்படுகிறது. அடுத்த மாதம் பிப்ரவரி 11 முதல் பிப்ரவரி 25, 2026 வரை இந்த ஓப்பன் ஆஃபர் செயல்படும்.
பூஜ்ய வருவாய், தொடர் நஷ்டம்!
ஆனால், SRM Energy-ன் தற்போதைய நிதி நிலைமை மிகவும் கவலை அளிப்பதாக உள்ளது. மார்ச் 31, 2023, 2024 மற்றும் 2025 ஆகிய நிதியாண்டுகளில், இந்த நிறுவனம் பூஜ்யம் ரெவென்யூ (Zero Revenue) தான் ஈட்டியுள்ளது. இதன் காரணமாக, கடந்த நிதியாண்டுகளில் தொடர்ச்சியாக நஷ்டத்தைச் சந்தித்துள்ளது. 2023-ல் ₹35.77 லட்சம், 2024-ல் ₹38.61 லட்சம், மற்றும் 2025-ல் ₹37.58 லட்சம் என நிகர நஷ்டம் (Net Loss) பதிவாகியுள்ளது. செப்டம்பர் 30, 2025 நிலவரப்படி, மிகக் குறைந்த 'பிற வருமானம்' ₹3.77 லட்சம் இருந்தாலும், அது கம்பெனியின் செயல்பாடற்ற நிலையை மாற்றவில்லை.
மோசமான நிதி நிலை:
மார்ச் 31, 2025 நிலவரப்படி, SRM Energy-ன் மொத்த சொத்து மதிப்பை விட அதன் கடன் அதிகம். கம்பெனியின் பங்கு மூலதனம் ₹906.00 லட்சம் ஆக இருந்தாலும், 'பிற ஈக்விட்டி' ₹(1,468.28) லட்சம் என்பதால், கம்பெனியின் நிகர மதிப்பு (Net Worth) சுமார் ₹(562.28) லட்சம் அல்லது ₹5.62 கோடி என மைனஸில் உள்ளது. செப்டம்பர் 30, 2025 நிலவரப்படி, கம்பெனிக்கு ₹516.83 லட்சம் கடன் உள்ளது. செயல்பாடுகள் மூலம் பணப்புழக்கம் (Cash Flow from Operations) மைனஸில் இருப்பதால், கம்பெனி சுயமாக இயங்க முடியாத நிலையில் உள்ளது.
தடைகளும், கேள்விகளும்:
இந்த டேக்ஓவர் முயற்சி பல முக்கிய தடைகளை எதிர்கொள்கிறது. விற்கும் தரப்பில் உள்ள ஒரு நிறுவனம், லிஸ்டிங் கட்டணம் செலுத்தாததால், SRM Energy-ன் ஷேர்கள் தற்போது BSE-ல் ஃப்ரீஸ் (Frozen) செய்யப்பட்டுள்ளன. இது தொடர்பான வழக்கு உச்ச நீதிமன்றத்தில் இருப்பதால், ஓப்பன் ஆஃபர் நிறைவேறுவது கேள்விக்குறியாகியுள்ளது. மேலும், ஓப்பன் ஆஃபருக்குப் பிறகு, பொதுப் பங்குதாரர்களின் விகிதம் (Minimum Public Shareholding - MPS) 25% க்கும் கீழ் செல்ல வாய்ப்புள்ளது. இதனால், புதிய நிர்வாகம் இதை சரிசெய்ய வேண்டிய கட்டாயம் ஏற்படும்.
புதிய நிர்வாகம் கம்பெனியை எப்படி மாற்றியமைக்கப் போகிறது, வளர்ச்சிக்கு என்ன திட்டம் என்பது பற்றிய தெளிவான தகவல்கள் இல்லை. எனவே, இந்த ஓப்பன் ஆஃபரில் முதலீடு செய்பவர்கள், அதிக ரிஸ்க் எடுப்பதாகவே கருதப்படும்.