Whalesbook
ரிலையன்ஸ் இண்டஸ்ட்ரீஸ்: லாபம் சரிவு, வருவாய் உயர்வு - பின்னணி என்ன?
ரிலையன்ஸ் இண்டஸ்ட்ரீஸ் லிமிடெட் (RIL) மார்ச் காலாண்டில் லாபத்தில் சற்றே பின்னடைவைச் சந்தித்துள்ளது. அதன் ஒருங்கிணைந்த நிகர லாபம் (Consolidated Net Profit) முந்தைய காலாண்டோடு ஒப்பிடுகையில் 13% குறைந்து ₹16,971 கோடி ஆக பதிவாகியுள்ளது. அதே சமயம், வருவாய் (Revenue) ஆண்டுக்கு ஆண்டு 12.9% அதிகரித்து ₹3,25,290 கோடி எட்டியுள்ளது. EBITDA ₹44,141 கோடியாக சீராக இருந்தாலும், லாப வரம்புகள் (Profit Margins) 15% ஆகக் குறைந்துள்ளன, இது முந்தைய ஆண்டின் 16.8% உடன் ஒப்பிடும்போது சரிவு.
எரிசக்தி துறையில் அழுத்தங்கள்
எரிசக்தி துறையில் (Energy Segment) அழுத்தம் காணப்படுகிறது. குறிப்பாக, எண்ணெய்-ரசாயனப் பிரிவு (Oil-to-Chemicals - O2C) EBITDA 3.7% சரிந்து ₹14,520 கோடியாகவும், எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு பிரிவு EBITDA 18.1% சரிந்து ₹4,195 கோடியாகவும் உள்ளது. கச்சா எண்ணெய் விலை உயர்வு, லாஜிஸ்டிக்ஸ் செலவுகள் அதிகரிப்பு, மற்றும் 'சிறந்த' கச்சா எண்ணெய் கிடைப்பதில் உள்ள சிரமங்கள் ஆகியவை இந்த சரிவுக்கு முக்கிய காரணங்களாக நிர்வாகம் குறிப்பிட்டுள்ளது.
நுகர்வோர் வணிகங்களில் எழுச்சி
மறுபுறம், ரிலையன்ஸின் நுகர்வோர் சார்ந்த வணிகங்கள் (Consumer Businesses) தொடர்ந்து வலுவான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளன. ரிலையன்ஸ் ஜியோ பிளாட்ஃபார்ம்ஸ் (Reliance Jio Platforms) EBITDA 17.9% உயர்ந்து ₹20,060 கோடியை எட்டியுள்ளது. வாடிக்கையாளர் எண்ணிக்கை 524 மில்லியனைத் தாண்டியுள்ளது, இதில் 268 மில்லியன் பேர் 5G பயனர்கள். சராசரி வருவாய் (ARPU) அதிகரிப்பு மற்றும் டிஜிட்டல் சேவைகளின் பயன்பாடு ஆகியவை வளர்ச்சிக்கு வித்திட்டுள்ளன. ரிலையன்ஸ் ரீடெய்ல் (Reliance Retail) EBITDA 3.1% உயர்ந்து ₹6,921 கோடியாக உள்ளது. ஸ்டோர் விரிவாக்கம் மற்றும் அதன் ஆன்லைன்-ஆஃப்லைன் அணுகுமுறையே இதற்குக் காரணம்.
சந்தை சூழல் மற்றும் நிபுணர் பார்வை
தலைமை செயல் அதிகாரி முகேஷ் அம்பானி, புவிசார் அரசியல் சவால்கள், விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் என பல தடங்கல்களுக்கு மத்தியிலும் நிறுவனம் சிறப்பாக செயல்பட்டதாகக் கூறியுள்ளார். ரிலையன்ஸின் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட வணிக மாதிரி (Diversified Business Model) இதற்கு உதவியுள்ளது. பங்கு தற்போது 22-24 என்ற P/E விகிதத்தில் வர்த்தகமாகிறது, இது அதன் 10 ஆண்டுகால சராசரிக்கு இணையாக உள்ளது.
சக நிறுவனங்கள் மற்றும் ஆய்வாளர்கள் கணிப்பு
ONGC போன்ற எரிசக்தி நிறுவனங்களின் லாபம் 20% சரிந்துள்ளது. இந்தியன் ஆயில் கார்பரேஷன் (IOCL) லாபம் 58% உயர்ந்தாலும், அதன் வருவாய் சற்றே குறைந்துள்ளது. தொலைத்தொடர்பு துறையில், பார்தி ஏர்டெல் (Bharti Airtel) வலுவான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது. 33 ஆய்வாளர்களில் 32 பேர் ரிலையன்ஸ் பங்குகளை 'வாங்குங்கள்' (Strong Buy) என பரிந்துரைத்துள்ளனர்.
கவலைகள் மற்றும் எதிர்காலப் பார்வை
எரிசக்தி துறையின் லாப வரம்புக் குறைவு, 5G ஸ்பெக்ட்ரம் கடன், மற்றும் ரீடெய்ல் துறையில் கடும் போட்டி ஆகியவை சில கவலைகளை எழுப்புகின்றன. இந்தியாவின் நீண்டகால நுகர்வு வளர்ச்சி மற்றும் புதிய எரிசக்தி வணிகம் (New Energy Business) ஆகியவை எதிர்கால வளர்ச்சிக்கு முக்கியமாக இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
டிவிடெண்ட் அறிவிப்பு
நிறுவனம், நிதி ஆண்டு 2026-க்கு பங்கு ஒன்றுக்கு ₹6 டிவிடெண்ட் அறிவித்துள்ளது. இது பங்குதாரர்களின் ஒப்புதலுக்குப் பிறகு வழங்கப்படும்.