Whalesbook
வருவாய் உயர்வு, லாபம் சரிவு: என்ன காரணம்?
முழு ஆண்டு (FY26) முடிவுகளைப் பார்த்தால், Raymond Ltd-ன் நெட் ப்ராஃபிட் ₹53.54 கோடியாக உள்ளது. இது முந்தைய ஆண்டான FY25-ல் இருந்த ₹52.02 கோடியை விட சற்று அதிகமாகும். அதே சமயம், முழு ஆண்டு வருவாய் 14% உயர்ந்து ₹2,212.1 கோடியை எட்டியுள்ளது.
Q4-ல் லாபம் குறைந்ததற்குக் காரணம், ₹20.03 கோடி மதிப்புள்ள ஒரு முறை ஏற்படும் சிறப்பு கட்டணம் (exceptional charge) தான். இது தவிர, கம்பெனியின் ஏரோஸ்பேஸ் மற்றும் டிஃபென்ஸ் (Aerospace & Defense) பிரிவு அபாரமாக செயல்பட்டுள்ளது. இந்த பிரிவு வருவாயில் 26% வளர்ச்சி கண்டு ₹392 கோடியை எட்டியுள்ளது. இதன் EBITDA 25.3% உயர்ந்து ₹88 கோடியாகவும், மார்ஜின் 22.3% ஆகவும் உள்ளது.
இதேபோல், ப்ரிசிஷன் டெக்னாலஜி மற்றும் ஆட்டோ காம்போனென்ட் பிரிவு வருவாய் 4.91% உயர்ந்து ₹442 கோடியாகவும், EBITDA 26% உயர்ந்து, மார்ஜின் 15.2% ஆகவும் பதிவாகியுள்ளது.
இந்தியாவின் பாதுகாப்பு சந்தை வாய்ப்புகள்
இந்தியாவின் பாதுகாப்பு மற்றும் விண்வெளி சந்தை அபரிமிதமாக வளர்ந்து வருகிறது. 'Make in India' போன்ற அரசின் திட்டங்கள் மற்றும் பாதுகாப்பு துறைக்கான பட்ஜெட் அதிகரிப்பு காரணமாக, இந்திய பாதுகாப்பு சந்தை அடுத்த சில ஆண்டுகளில் 7.10% CAGR வளர்ச்சி அடையும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இது Raymond போன்ற நிறுவனங்களுக்கு பெரும் வாய்ப்புகளை வழங்குகிறது.
சந்தை நிலை மற்றும் எதிர்கால கணிப்பு
கடந்த ஏப்ரல் மாத இறுதியில், Raymond ஷேர் விலை சுமார் ₹465 ஆகவும், மார்க்கெட் கேப் (Market Cap) சுமார் ₹3,097 கோடி ஆகவும் இருந்தது. TTM P/E ரேஷியோ 1.22 ஆகவும், புக் வேல்யூ ₹558.4 ஆகவும் இருந்தது. சில காலகட்டங்களில் P/E ரேஷியோ 38.84 வரை இருந்ததும் குறிப்பிடத்தக்கது.
Raymond-ன் Chairman & MD கௌதம் ஹரி சிங்ஹானியா, 'தனது தொழில்நுட்ப நிபுணத்துவத்தால் போட்டித்தன்மையை அதிகரிக்கும் உயர்-தடை (high-moat) துறைகளில் தொடர்ந்து முதலீடு செய்து, செயல்பாடுகளை விரிவுபடுத்தி, அதிக லாபம் ஈட்டும் வாய்ப்புகளைப் பயன்படுத்திக் கொள்வோம்' என்று நம்பிக்கை தெரிவித்துள்ளார்.
பெரும்பாலான சந்தை ஆய்வாளர்கள் இந்த பங்கை 'Buy' அல்லது 'Strong Buy' என ரேட்டிங் கொடுத்துள்ளனர். சராசரியாக 1-வருட விலை இலக்கு (Price Target) ₹750-₹753 ஆக உள்ளது. இது தற்போதுள்ள விலையிலிருந்து 50% மேல் உயர்வைக் குறிக்கிறது.