Whalesbook
புதிய ஆர்டர்களும், ஷேர் விலை ஏற்றமும்
Power Mech Projects Ltd நிறுவனத்தின் ஷேர்கள் இன்று சிறப்பான ஏற்றத்தைக் கண்டன. Adani Power-ன் துணை நிறுவனங்களான Mirzapur Thermal Energy (UP) Private Limited மற்றும் Mahan Energen Limited ஆகியோரிடமிருந்து சுமார் ₹1,000 கோடி மதிப்புள்ள ஆர்டர்களைப் பெற்றதை அடுத்து, பங்கு விலை சுமார் ₹2,097 என்ற அளவில் வர்த்தகமானது. இந்த ஆர்டர்கள், தலா ₹515 கோடி மற்றும் ₹490 கோடி மதிப்பில், 36 மாத கால அவகாசத்தில் செயல்படுத்தப்படும் என தெரிவிக்கப்பட்டுள்ளது.
Valuation கவலைகளும், நிபுணர்களின் கணிப்புகளும்
இப்படி புதிய ஆர்டர்கள் வந்தாலும், Power Mech Projects நிறுவனத்தின் valuation குறித்து நிபுணர்கள் மத்தியில் கவலைகள் நிலவுகின்றன. தற்போதைய பங்கு விலை, அதன் 52 வார உச்சமான ₹3,415-லிருந்து கணிசமாகக் கீழே உள்ளது. மேலும், MarketsMojo நிறுவனம் சமீபத்தில் 'Sell' என downgrade செய்ததும், ICICI Securities நிறுவனம் 'Buy'-லிருந்து 'Hold'-க்கு மாற்றியதும் முதலீட்டாளர்கள் மத்தியில் ஒருவித குழப்பத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. இந்நிறுவனத்தின் P/E ratio சுமார் 20x ஆக உள்ளது. இது Larsen & Toubro (L&T) போன்ற பெரிய நிறுவனங்களின் 30.25x உடன் ஒப்பிடுகையில் குறைவாகத் தோன்றினாலும், இந்த பங்கை பலரும் சற்று விலை உயர்ந்ததாகவே கருதுகின்றனர்.
Sector-ன் எதிர்காலமும், Power Mech-ன் பாதையும்
புதியதாகக் கிடைத்த ஆர்டர்கள் அனைத்தும் Conventional thermal power projects தொடர்பானவை. ஆனால், இந்திய ஆற்றல் துறை (Energy Sector) வேகமாக புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் (Renewable Energy) நோக்கி நகர்ந்து வருகிறது. அடுத்த 2030-ஆம் ஆண்டுக்குள் 500 GW புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் திறனை எட்டுவதை இந்தியா இலக்காகக் கொண்டுள்ளது. இதனால், Engineering, Procurement, and Construction (EPC) துறையின் வளர்ச்சி, பெரும்பாலும் solar, wind போன்ற திட்டங்களிலேயே சார்ந்துள்ளது.
இந்த சூழலில், Power Mech Projects தொடர்ந்து thermal power திட்டங்களில் கவனம் செலுத்துவது, எதிர்காலத்திற்கான அதன் தயார்நிலை குறித்து கேள்விகளை எழுப்புகிறது. NCC Ltd, GR INFRAPROJECTS போன்ற போட்டியாளர்களின் P/E ratio-க்கள் குறைவாக இருப்பது, இந்த துறையில் Power Mech-ன் valuation-ஐ மேலும் கவனிக்க வைக்கிறது. மேலும், Adani Power subsidiaries-ஐ மட்டுமே சார்ந்துள்ளதும் ஒரு ரிஸ்க்காகப் பார்க்கப்படுகிறது.
Technicals மற்றும் Bear Case
MarketsMojo வெளியிட்ட 'Sell' ரேட்டிங், மோசமடைந்து வரும் Technical Indicators மற்றும் Valuation மாற்றங்களைக் குறிப்பிட்டுள்ளது. பங்கு அதன் 52 வார உச்சத்தில் இருந்து வெகுதூரம் கீழே இருப்பதும், சமீபத்திய காலகட்டத்தில் சந்தை குறியீடுகளை விட மோசமான செயல்திறனைக் காட்டுவதும் இதன் bear case-க்கு வலு சேர்க்கிறது. இந்நிறுவனம் 23.65% ROCE மற்றும் 14.30% ROE போன்ற சிறப்பான செயல்பாட்டு அளவீடுகளைக் கொண்டிருந்தாலும், இந்த காரணிகள் பங்கு விலையில் பிரதிபலிக்கவில்லை.
அடுத்த கட்ட நகர்வு என்ன?
அடுத்த மூன்று ஆண்டுகளுக்கு Power Mech Projects நிறுவனத்தின் வருவாய் மற்றும் லாபம் சுமார் 16.9% மற்றும் 21.3% வரை ஆண்டுதோறும் வளரும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. இருப்பினும், இந்த வளர்ச்சி கணிப்பு, Sector-ல் நிலவும் மாற்றங்கள் மற்றும் நிபுணர்களின் மாறுபட்ட கருத்துக்களுக்கு மத்தியில் கவனமாகப் பார்க்கப்பட வேண்டும். குறிப்பாக, புதுப்பிக்கத்தக்க ஆற்றல் திட்டங்களில் இந்நிறுவனம் எந்தளவுக்குத் தன்னை மாற்றியமைத்துக் கொள்கிறது என்பதைப் பொறுத்தே அதன் நீண்டகால வளர்ச்சி அமையும்.