Whalesbook
Union Budget 2026 தாக்கல் செய்யப்பட்ட உடனேயே, சென்செக்ஸ் மற்றும் நிஃப்டி போன்ற முக்கிய குறியீடுகள் பெரும் வீழ்ச்சியை சந்தித்தன. இதற்கு முக்கிய காரணம், டெரிவேட்டிவ்ஸ் மீதான செக்யூரிட்டிஸ் டிரான்ஸாக்ஷன் டேக்ஸ் (STT) வரி 0.02%-லிருந்து 0.05% ஆக (Futures) மற்றும் 0.1%-லிருந்து 0.15% ஆக (Options) உயர்த்தப்பட்டது தான். இந்த வரி உயர்வு வர்த்தக செலவை அதிகரித்து, சந்தையில் ஒருவித பதற்றத்தை ஏற்படுத்தியது. மேலும், FY27-க்கு ₹17.2 லட்சம் கோடி அளவுக்கு அரசு கடன் வாங்க திட்டமிட்டுள்ளதும், பத்திர வருவாயில் (Bond Yields) கவலையை ஏற்படுத்தி, நிதி நிறுவனங்களை பாதித்துள்ளது. குறிப்பாக, பொதுத்துறை வங்கிகள் (PSU Banks) தங்கள் பத்திர முதலீடுகளில் ஏற்படக்கூடிய நஷ்டம் (Mark-to-Market Losses) குறித்த கவலையால் வீழ்ச்சியை சந்தித்தன. BSE போன்ற பங்குச் சந்தை இயக்கும் நிறுவனங்களின் பங்குகளும் வர்த்தக அளவு குறையலாம் என்ற அச்சத்தில் சரிவை கண்டன.
பாதுகாப்புத் துறை: தொடரும் வளர்ச்சிப் பாதை!
Chola Securities ஆய்வாளர் Dharmesh Kant, பாதுகாப்புத் துறையின் எதிர்காலம் பிரகாசமாக இருப்பதாக கூறுகிறார். வலுவான ஆர்டர் புக்கள் (Order Books) மற்றும் அரசின் தொடர் கவனம் இதற்கு காரணம். முக்கிய பாதுகாப்பு நிறுவனங்களிடம் ₹3 லட்சம் கோடி-க்கு மேலான ஆர்டர்கள் உள்ளன. குறிப்பாக, Hindustan Aeronautics (HAL) நிறுவனத்திடம் மட்டும் ₹1.8 முதல் ₹2.3 லட்சம் கோடி வரையிலான ஆர்டர் நிலுவையில் உள்ளது. தற்போது ₹4,229 முதல் ₹4,422 வரை வர்த்தகமாகும் HAL நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனம் (Market Cap) சுமார் ₹2.83 லட்சம் கோடி ஆகும். அடுத்த 2-3 ஆண்டுகளுக்கு நல்ல வளர்ச்சி இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
ரயில்வே துறை: உட்கட்டமைப்பு முதலீடு தீவிரம்!
அதேபோல், ரயில்வே துறையிலும் உட்கட்டமைப்பு (Infrastructure) முதலீடுகள் அதிகரிக்கப்பட்டுள்ளன. Union Budget 2026-ல் இந்திய ரயில்வே துறைக்கு வரலாறு காணாத வகையில் ₹2.93 லட்சம் கோடி நிதி ஒதுக்கப்பட்டுள்ளது. இது முந்தைய பட்ஜெட்டை விட 8% அதிகம். ரயில்வே திட்டங்களில் முக்கிய பங்கு வகிக்கும் IRCON International நிறுவனம், செப்டம்பர் 2025 நிலவரப்படி சுமார் ₹23,865 கோடி ஆர்டர்களை வைத்துள்ளது. தற்போது ₹150 முதல் ₹153 வரை வர்த்தகமாகும் IRCON நிறுவனத்தின் சந்தை மூலதனம் சுமார் ₹15,415 கோடி, மற்றும் P/E விகிதம் சுமார் 25.77 ஆக உள்ளது. இந்த தொடர்ச்சியான முதலீடு, இத்துறைக்கு புதிய முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
டேட்டா சென்டர்கள் மற்றும் நிதித்துறை: கலவையான சிக்னல்கள்!
டேட்டா சென்டர் (Data Center) துறை நீண்டகாலத்தில் நல்ல வாய்ப்புகளைக் கொண்டுள்ளது. வெளிநாட்டு நிறுவனங்களுக்கு வரிச் சலுகைகள் வழங்கப்படுவதால், இந்த துறை பயனடையும். நிதி நிறுவனங்களைப் பொறுத்தவரை, குறுகிய காலத்திற்கு சில சவால்கள் உள்ளன. அரசின் அதிகப்படியான கடன் வாங்கல் (Borrowing) காரணமாக பத்திர வருவாய் உயர்ந்து, வங்கிகளின் லாபத்தில் 30-35% பங்கு வகிக்கும் ட்ரெஷரி வருவாயை (Treasury Income) பாதிக்கலாம். பொதுத்துறை வங்கிகளில் தற்போதைய சரிவுகள், நீண்டகால முதலீட்டாளர்களுக்கு வாங்குவதற்கான வாய்ப்புகளாக பார்க்கப்படுகிறது.
பங்குச் சந்தை இயக்கும் நிறுவனங்கள் (Exchanges)
BSE போன்ற பங்குச் சந்தைகளை இயக்கும் நிறுவனங்களின் பங்குகளும், டெரிவேட்டிவ்ஸ் மீதான STT வரி உயர்வதால் பாதிக்கப்படலாம். வர்த்தக அளவு (Trading Volume) குறையும்பட்சத்தில், இந்த நிறுவனங்களின் வருவாயிலும் தாக்கம் ஏற்படலாம்.