PNC Infratech நிறுவனம் Q1 FY27-ல் தனிப்பட்ட முறையில் லாபம் அதிகரித்துள்ளதாக அறிவித்துள்ளது. ஆனால், ஒழுங்குமுறை சிக்கல்கள் காரணமாக கன்சாலிடேட் செய்யப்பட்ட வருவாய் **23%** குறைந்துள்ளது. வலுவான ஆர்டர் புக் இருந்தாலும், कानपुर-லக்னோ எக்ஸ்பிரஸ்வே தொடர்பாக NHAI-யிடமிருந்து வந்த ஷோ-காஸ் நோட்டீஸ் எதிர்கால திட்டங்களை பாதிக்கலாம்.
தனிப்பட்ட வளர்ச்சி, கன்சாலிடேட் வீழ்ச்சி!
PNC Infratech நிறுவனம் FY27-ன் முதல் காலாண்டில் தனிப்பட்ட முறையில் (Standalone) வலுவான நிதிநிலை அறிக்கையை வெளியிட்டுள்ளது. இதன் நிகர லாபம் 235% அதிகரித்து ₹271 கோடியாகவும், வருவாய் 34% உயர்ந்து ₹1,518 கோடியாகவும் பதிவாகியுள்ளது.
ஆனால், கன்சாலிடேட் செய்யப்பட்ட (Consolidated) வருவாயைப் பார்க்கும்போது, இந்த காலாண்டில் நிகர லாபம் கடந்த ஆண்டை விட சுமார் 23% குறைந்து ₹332 கோடியாக உள்ளது. கடந்த ஆண்டு இதே காலாண்டில் கிடைத்த ஒரு முறை லாபங்கள் (One-time gains) இந்த முறை இல்லாததால் இந்த சரிவு ஏற்பட்டுள்ளது. எனவே, நிறுவனத்தின் உண்மையான செயல்பாட்டுத் திறனை அறிய கன்சாலிடேட் புள்ளிவிவரங்கள் முக்கியம்.
NHAI-யின் நெருக்கடி!
நிதிநிலைக்கு அப்பாற்பட்டு, நிறுவனம் கடுமையான ஒழுங்குமுறை சிக்கல்களை எதிர்கொண்டுள்ளது. தேசிய நெடுஞ்சாலைகள் ஆணையம் (NHAI), कानपुर-லக்னோ எக்ஸ்பிரஸ்வேயில் 300 மீட்டர் பகுதி சேதமடைந்ததாகக் கூறி, சுங்க வசூலை நிறுத்தி, ஒரு ஷோ-காஸ் நோட்டீஸ் அனுப்பியுள்ளது. இந்த விவகாரத்தில், நிறுவனத்தை 'செயல்திறன் இல்லாதது' (Non-performer) என அறிவிக்க NHAI பரிசீலித்து வருகிறது.
இதுபோன்ற அறிவிப்பு வந்தால், PNC Infratech புதிய அரசு திட்டங்களுக்கு டெண்டர் விடும் தகுதியை இழக்க நேரிடும். இது நிறுவனத்தின் எதிர்கால வருவாய் வளர்ச்சிக்கு பெரிய அடியாக அமையும்.
எதிர்காலம் என்ன?
இந்த சவால்கள் இருந்தாலும், HDFC செக்யூரிட்டீஸ் நிறுவனம் 'Buy' ரேட்டிங்கை உறுதி செய்துள்ளது. நிறுவனத்தின் ஆர்டர் புக் ₹19,100 கோடிக்கு மேல் உள்ளது. FY27-க்கு ₹6,000 கோடியும், FY28-க்கு ₹7,500 கோடியும் வருவாய் ஈட்டுவதற்கான இலக்கை நிர்வாகம் மீண்டும் உறுதிப்படுத்தியுள்ளது.
மேலும், சாலை திட்டங்களை சார்ந்திருப்பதை குறைக்க ரயில்வே, விமான நிலையம் மற்றும் சுரங்கத் துறை போன்ற பிற துறைகளிலும் நிறுவனம் தனது கவனத்தை விரிவுபடுத்தி வருகிறது.
முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்க வேண்டியவை:
NHAI உடனான இந்த சட்ட சிக்கலின் முன்னேற்றங்களை முதலீட்டாளர்கள் உன்னிப்பாகக் கண்காணிக்க வேண்டும். ஷோ-காஸ் நோட்டீஸின் முடிவு, புதிய ஒப்பந்தங்களைப் பெறும் நிறுவனத்தின் திறனை நேரடியாக பாதிக்கும். இதோடு, அரசு நீர் திட்டங்களில் இருந்து சுமார் ₹741 கோடி நிலுவைத் தொகையும் நிறுவனத்திற்கு வர வேண்டியுள்ளது. இந்த நிலுவைத் தொகை மற்றும் ஒழுங்குமுறை விசாரணை முடிவுகள் ஆகியவை வரும் காலாண்டுகளில் பங்கின் ஸ்திரத்தன்மையை நிர்ணயிக்கும்.