Oval Projects IPO: நிதிக் கணக்குகளில் சிக்கலா? ஆய்வு நிறுவனம் எழுப்பும் கவலை!

IPO நிதி பயன்பாடு: Oval Projects-க்கு எழுந்த புதிய சிக்கல்!

Infomerics Valuation and Rating நிறுவனம் வெளியிட்டுள்ள ஆய்வு அறிக்கையின்படி, Oval Projects Engineering தனது Initial Public Offering (IPO) மூலம் திரட்டிய நிதிகளை, அதன் திட்டங்களுக்கு ஏற்பவே பயன்படுத்தி வருகிறது. ஆனால், இந்த நிதிகளைக் கையாண்ட விதத்தில் ஒரு முக்கிய நிர்வாகப் பிரச்சனை (Governance Concern) எழுந்துள்ளது.

₹46.74 கோடி திரட்டிய Oval Projects Engineering, டிசம்பர் 31, 2025 உடன் முடிவடைந்த காலாண்டில் ₹17.49 கோடியை பயன்படுத்தியுள்ளது. இதன் மூலம், மொத்தமாக ₹38.25 கோடி நிதிகள் இதுவரை பயன்பாட்டுக்கு வந்துள்ளன. இந்த நிதிகளில், பெரும் பகுதியான ₹29.10 கோடி, நிறுவனத்தின் அன்றாட பணத் தேவைகளுக்காக (Working Capital) செலவிடப்பட்டுள்ளது. மேலும், ₹3.85 கோடி ஆடிட்டர் கட்டணம் போன்ற பொதுவான கார்ப்பரேட் செலவுகளுக்கும் பயன்படுத்தப்பட்டுள்ளது.

'நிதிகள் கலப்பு' - என்ன பிரச்சனை?

Infomerics ஆய்வு நிறுவனம் எழுப்பியுள்ள முக்கியக் கவலை, 'Commingling of funds' எனப்படும் நிதிக் கலப்புதான். அதாவது, IPO மூலம் வந்த நிதிகளைத் தனி வங்கிக் கணக்கில் வைக்காமல், நிறுவனத்தின் இதர வங்கிக் கணக்குகளுடன் கலந்துவிட்டார்கள். இதனால், நிதிகள் எங்கிருந்து வந்தன, எங்கே சென்றன என்பதைத் துல்லியமாகக் கண்டறிவது கடினமாகிவிட்டது.

இந்தக் காரணத்தால், நிதிகள் சரியாகப் பயன்படுத்தப்பட்டுள்ளனவா என்பதை உறுதிப்படுத்த, Infomerics நிறுவனம் நிறுவனத்தின் நிர்வாகத்திடம் இருந்து சான்றிதழ் (Management Certificate) பெறும் முறையை அதிகமாக நம்ப வேண்டியுள்ளது. இது நிதிகள் பயன்பாட்டில் வெளிப்படைத்தன்மை (Transparency) மற்றும் கட்டுப்பாடுகள் (Control) குறித்த கேள்விகளை எழுப்புகிறது.

கலப்பு ஏன் முக்கியம்?

நிதிகளைக் கலப்பது என்பது ஒரு பெரிய நிர்வாகப் பிரச்சனை. இது கணக்குகளில் குழப்பத்தை ஏற்படுத்தலாம், மறைமுகமான செலவுகளைக் காட்டலாம். மேலும், நிறுவனத்தின் சட்டப்பூர்வப் பாதுகாப்பையும் கேள்விக்குள்ளாக்கலாம். முதலீட்டாளர்களைப் பொறுத்தவரை, ஒரு புதிய நிறுவனத்தின் உள் கட்டுப்பாடுகள் மற்றும் நிதிக் கையாளுமை மீது இது சந்தேகத்தை ஏற்படுத்துகிறது.

பின்புலம்

செப்டம்பர் 2025-ல் பங்குச் சந்தையில் பட்டியலான Oval Projects Engineering, குறிப்பாக Oil & Gas துறைக்கான EPC (Engineering, Procurement, and Construction) மற்றும் Operations & Maintenance (O&M) சேவைகளை வழங்கி வருகிறது. IPO மூலம் திரட்டிய பணம், நிறுவனத்தின் பணத் தேவைக்கும், பொதுவான கார்ப்பரேட் தேவைகளுக்கும் பயன்படும் என அறிவிக்கப்பட்டிருந்தது.

ஆய்வு நிறுவனம் குறித்த கடந்தகால தகவல்கள்

இந்த ஆய்வை மேற்கொண்ட Infomerics நிறுவனம் மீதும் இதற்கு முன்பு SEBI (இந்தியப் பங்கு மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம்) சில ஒழுங்குமுறை நடவடிக்கைகள் எடுத்தது குறிப்பிடத்தக்கது. இது, ஆய்வு நிறுவனத்தின் சொந்தக் கட்டுப்பாடுகள் மீதும் சில கேள்விகளை எழுப்புகிறது. இருப்பினும், தற்போதைய அறிக்கையின்படி, IPO நிதிப் பயன்பாட்டுக்கான நோக்கங்கள் நிறைவேற்றப்பட்டு வருகின்றன.

எதிர்காலம் என்ன?

Oval Projects Engineering-ன் நிதிக் கையாளுமை குறித்து எழுந்துள்ள இந்தக் கவலை, முதலீட்டாளர்களின் பார்வையில் ஒரு முக்கியப் பிரச்சனையாக இருக்கலாம். IPO நிதிகளைப் பயன்படுத்தும் முறை சரியாக இருந்தாலும், இந்தக் கலப்புப் பிரச்சனைக்கு நிறுவனம் தீர்வு கண்டு, வெளிப்படைத்தன்மையை உறுதி செய்வது அவசியமாகும். தற்போது ₹8.49 கோடி நிதிகள் இன்னும் பயன்பாட்டுக்கு வரவில்லை.