Whalesbook
புதிய பாதை: பேட்டரி உற்பத்தியில் Ola Electric
Ola Electric நிறுவனம், கடந்த பத்து ஆண்டுகளில் மூன்றாவது முறையாக தனது பாதையை மாற்றியமைத்து, பேட்டரி மற்றும் ஆற்றல் சேமிப்பு உற்பத்தித் துறையில் கால் பதித்துள்ளது. மத்திய அரசின் ₹18,100 கோடி மதிப்பிலான Advanced Chemistry Cell (ACC) Production Linked Incentive (PLI) திட்டத்தின் கீழ் இது முன்னெடுக்கப்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், இந்த முயற்சி முதலீட்டாளர்களிடையே பெரும் கவலையை ஏற்படுத்தியுள்ளது. இதற்கு முக்கிய காரணம், Ola நிறுவனம் சந்தையில் ஒரு நிலையை எட்டியவுடன், பெரிய நிறுவனங்களின் போட்டி அதிகரிக்கும் போது தனது சந்தைப் பங்கை இழக்கும் போக்கு காணப்படுவதுதான்.
ஜிஹாபேக்டரி போர்: Ola-வின் திட்டம் சிறியதா?
PLI திட்டத்தின் கீழ் Ola Electric தனது பேட்டரி உற்பத்தி திறனை ஆரம்பத்தில் 20 GWh ஆக திட்டமிட்டது. ஆனால், இந்தியாவின் பெரும் தொழிற்சாலை நிறுவனங்களின் லட்சிய திட்டங்களுடன் ஒப்பிடும்போது இது மிகவும் சிறியதாகத் தெரிகிறது. Reliance Industries நிறுவனம் Jamnagar-ல் பிரம்மாண்டமான பேட்டரி ஜிஹாபேக்டரியை கட்டமைத்து வருகிறது. இதன் ஆரம்ப உற்பத்தி திறன் 40 GWh ஆகவும், பின்னர் 100 GWh ஆகவும் உயர்த்தப்படும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. JSW Energy நிறுவனம் FY26-ன் மூன்றாம் காலாண்டில் 5 GWh பேட்டரி அசெம்பிளி ஆலையை இயக்கத் தயாராகி வருகிறது, மேலும் 2028-2030க்குள் இதை 50 GWh ஆக உயர்த்த இலக்கு வைத்துள்ளது. Tata, Adani போன்ற பிற முக்கிய நிறுவனங்களும் தங்களது ஜிஹாபேக்டரி திட்டங்களை வேகமாக முன்னேற்றி வருகின்றன. மொத்தமாக, 2030க்குள் சுமார் 300 GWh உற்பத்தி திறனை எட்டுவதற்கான திட்டங்கள் வகுக்கப்பட்டுள்ளன. இது Ola-வின் திட்டத்தை விட பல மடங்கு அதிகம். இந்த பிரம்மாண்டமான அளவு, போட்டியாளர்களுக்கு உற்பத்தி செலவைக் குறைக்கவும், சந்தையில் வலுவான நிலையை பெறவும் உதவுகிறது. Exide Industries போன்ற ஏற்கனவே சந்தையில் வலுவாக உள்ள நிறுவனங்களும், ₹28,600 கோடி சந்தை மூலதனத்துடன், 34-35x P/E விகிதத்துடன், தங்களது சொந்த ஜிஹாபேக்டரிகளை அமைத்து வருகின்றன.
PLI திட்டத்தின் பலன்கள், ஆனால் செயல்பாட்டில் சிக்கல்கள்?
Ola-வின் 20 GWh PLI ஒதுக்கீடு, உற்பத்தி செலவில் சுமார் 20% நன்மையைத் தரக்கூடும். ஆனால், இந்த நன்மையை Ola பயன்படுத்திக் கொள்ள முடியுமா என்பது கேள்விகுறியாகியுள்ளது. செயல்பாட்டுச் சிக்கல்களும், நிதி நெருக்கடிகளும் இதற்கு முக்கிய காரணங்கள். டிசம்பர் 2025க்குள் ₹50 கோடி வரை அபராதத் தொகை செலுத்த வேண்டியிருக்கும் என்றும், தினசரி ₹12.5 லட்சம் வரை அபராதம் விதிக்கப்படுவதாகவும் தகவல்கள் தெரிவிக்கின்றன. மேலும், Ola-வின் நிறுவனர் Bhavish Aggarwal, பேட்டரி உற்பத்தி திறனை 20 GWh-லிருந்து FY29-க்குள் 5 GWh ஆக குறைப்பதாக அறிவித்துள்ளார். இதன் மூலம், PLI அபராதத் தொகையை ₹100 கோடிக்குள் கட்டுப்படுத்த முடியும் என்பதே அவரது கணிப்பு. Ola தனது பாரத் 4680 செல்களை வெளிச்சந்தைக்கு விற்காமல், உள்நாட்டு மற்றும் கிரிட் ஸ்டோரேஜ் R&D பயன்பாடுகளுக்கு மட்டுமே கவனம் செலுத்துவதாகவும் கூறப்படுகிறது. போட்டியாளர்கள், "எந்தவொரு பெரிய OEM நிறுவனமும் Ola-வின் செல்களை வாங்கத் தயாராக இருக்காது, அவை இன்னும் நிரூபிக்கப்படவில்லை" என்று வெளிப்படையாகக் கூறியுள்ளனர்.
கடந்த கால தவறுகளும், எதிர்கால சவால்களும்
Ola Electric-ன் வரலாறு, சந்தைப் போட்டி தீவிரமடையும் போது தனது நிலையை இழக்கும் போக்கைக் காட்டுகிறது. ஒரு காலத்தில் எலெக்ட்ரிக் இருசக்கர வாகன சந்தையில் முன்னணியில் இருந்த Ola, TVS Motor, Bajaj Auto, Hero MotoCorp போன்ற நிறுவனங்கள் தங்களது விரிவான விநியோக வலையமைப்பு மற்றும் சேவை மையங்களைப் பயன்படுத்தி Ola-வின் நிலையை நெருங்கி விட்டன. இந்த தொடர்ச்சியான வியூக மாற்றங்களும், செயல்பாட்டுச் சிக்கல்களும் முதலீட்டாளர்களின் அச்சத்தை அதிகரிக்கின்றன. Ola-வின் நிறுவன மதிப்பு கூட $6 பில்லியன் (மே 2023) என்ற அளவில் இருந்து, தற்போது $2.7 பில்லியன் (2025) என சரிந்துள்ளது.
மேலும், Ola-வின் தற்போதைய இருசக்கர வாகன தயாரிப்புகளில் தரக் குறைபாடு மற்றும் பழுதுகள் தொடர்பான 10,000-க்கும் மேற்பட்ட புகார்கள் பதிவாகியுள்ளன. இது Ola-வின் செல்களை பயன்படுத்த நினைக்கும் OEM நிறுவனங்களுக்கு பாதுகாப்பு மற்றும் நற்பெயர் சார்ந்த பெரிய ஆபத்தை ஏற்படுத்துகிறது. Ola-வின் செயற்கை நுண்ணறிவு (AI) துறையில் Krutrim-ல் செய்யும் முதலீடுகள், அதன் முக்கிய நோக்கங்கள் குறித்த கேள்விகளை எழுப்புகின்றன. நிறுவனத்தின் பலதரப்பட்ட முதலீடுகள், மந்தமான வேகத்திற்கு ஒரு பாதுகாப்பு வலையா அல்லது ஒரு ஒருங்கிணைந்த தொழில்துறை திட்டமா என்ற சந்தேகம் எழுந்துள்ளது.
எதிர்கால பார்வை: பெரிய ஜாம்பவான்களுக்கு மத்தியில் ஒரு கடினமான பயணம்
இந்திய EV பேட்டரி சந்தை வேகமாக வளர்ந்து வருகிறது. 2025-ல் சுமார் 17.7 GWh ஆக இருக்கும் இந்த சந்தை, 2032-ல் 256 GWh ஆக உயரும் என கணிக்கப்பட்டுள்ளது. ஆனால், Ola-வின் இந்த பேட்டரி உற்பத்தி முயற்சி ஒரு கடினமான பாதையை எதிர்கொள்ள உள்ளது. Reliance, Tata, JSW போன்ற மிகப்பெரிய நிறுவனங்கள், பில்லியன் கணக்கான டாலர்களை பசுமை ஆற்றல் சூழலமைப்பில் முதலீடு செய்து வருகின்றன. Exide மற்றும் Amara Raja போன்ற பாரம்பரிய நிறுவனங்களும், வலுவான சந்தை நிலை மற்றும் முதலீட்டாளர் நம்பிக்கையுடன் தங்கள் செயல்பாடுகளை விரிவுபடுத்தி வருகின்றன. Ola-வின் தொடர்ச்சியான பல்வகைப்படுத்தல் மற்றும் கடந்த கால செயல்பாட்டு சவால்கள், அதன் பேட்டரி முதலீடு ஒரு அதிக ஆபத்துள்ள சூதாட்டம் என்பதையே காட்டுகிறது.